Doo Prime：美股投资最新分析，特斯拉是最危险股票？

在美股新一轮暴跌下，特斯拉一度跌近20%，截至目前，市值相比此前一个交易日蒸发超585亿美元（相当于约4000亿人民币）。

9月4日收盘后，美国标普500指数进行重组，此前呼声很高的特斯拉并未被纳入重组后的标普500指数成份股。特斯拉曾被认为会在本次指数调整时被纳入标普500指数，该公司此前宣布连续四个季度实现盈利，这是纳入标普500指数的要求之一。

特斯拉此次暴跌已有征兆，其最大机构股东Baillie Gifford刚刚报告了大幅减持信息。Baillie Gifford在周三向美国证券交易委员会（SEC）提交的13G报表中，报告了减持行为。

于此同时，投资研究公司New Constructs首席执行官大卫特雷纳（David Trainer） 表示，特斯拉可能是华尔街最危险的股票，基本面不支持如此高的股价和估值。

特雷纳表示：“无论你想为特斯拉所做的事情描绘出什么最好的场景——无论他们是否将在未来10年内生产3000万辆汽车，进入保险业务，并拥有与丰田同样高的利润率——即使你确实相信这一切都将成真，目前的股价仍然意味着比这更大的利润率。”

他指出，根据特斯拉汽车的平均售价计算，其股价应该意味着40%到110%的市场份额。而按目前5.7万美元的平均售价计算，2030年销量要达到1090万辆，才能实现42%的市场份额。他说，特斯拉目前的预期市盈率高达159倍。

“我们认为这是一个大的，有史以来最大的，就要塌落的纸牌屋之一。”

他补充称，特斯拉最近的拆股对于刚刚开始入手这只股票的新投资者来说可能被证明是危险的。

特雷纳说：“股票分割对价值无关紧要。 他们没有改变规模，只是把它分成更多的部分。老实说，我把此次拆股看作是吸引更多试图追高的、不那么老练的交易者的一种方式，这不是一种真正的策略。”

特斯拉8月31日进行了一次1：5的拆股，其股价当天大涨12%。不过，在该公司最大外部股东Ballie Gifford减持股份后，特斯拉股价上周累计下跌了逾5%。

特雷纳认为，特斯拉的更现实的估值将远远低于目前的水平。

他说：“我认为，如果你看看一个合理的利润水平，适当的估值应该是现在的十分之一左右。特斯拉在欧洲电动汽车市场的份额和销量都没有进入前十，这是因为欧洲的法律改变了，有力地激励了现有制造商发展混合动力车和电动汽车。同样的情况也将在美国发生。我认为现实地说，特斯拉股票真正的价值更接近50美元，而不是500美元。”

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