泰禾债务重组方案正与各方确定 万科尽调仍在进行中

财联社（北京，记者 李洁）讯，针对深交所对其半年报的问询函，泰禾集团（000732.SZ）于9月3日晚予以回复，内容包括代垫款项大幅增长原因、关联方资金拆借、债务重组等相关问题。

关于备受关注的债务重组进展情况，泰禾回复称，“截至目前，公司的债务重组方案正在沟通确定中，公司将尽快形成全面债务重组方案，维护债权人及公司各方权益。”

今年以来，泰禾未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按时兑付。该公司披露，截至2020年8月15日，已到期未归还借款金额为349亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。

“公司内部成立专项小组并指定专人分别对接不同类型债权人进行主动沟通联系工作，截至目前，公司与各方债权人取得了直接或间接联系，展开了线上及线下多种形式的沟通，完成了多轮多次沟通，公司将持续了解债权人诉求，通过不断协商，推动债务重组工作进展，以期尽快达成债权人认可的解决方案、维护持有人利益。”泰禾方面称。

此前，泰禾方面介绍，对于偿付债务的方式包括销售回款，自持物业项目变现，债务展期以及引入战投。

“考虑泰禾今年上半年受疫情影响销售业绩受冲击，可变现自持物业账面总价值并不高且部分物业项目出租率较低，靠前两种方式显然难以填补集中到期的债务。债务展期是以时间换空间，但也有可能会因堆积的利息滚大债务，目前看我们认为引入战投的成败将是债务在较短时间内能否得到解决的关键。”海通证券研究员姜超表示。

7月31日早间，泰禾集团公告称，泰禾投资、公司实际控制人黄其森与万科子公司海南万益管理服务有限公司签署了《股份转让框架协议》，泰禾投资拟将其持有公司的19.9%股份转让给海南万益。转让总对价约为24.3亿元。

然而，此次股份转让框架协议中设置了股份转让的先决条件，分别是需要泰禾制定债务重组方案并与债权人达成一致，债务重组方案能支持公司恢复正常经营；万科对泰禾投资及泰禾集团完成法律、财务、业务等尽职调查，且各方已经就尽职调查中所发现的问题的解决方案及拟议交易的方案达成一致。

截至目前，针对上述所列两项先决条件的工作进展情况，泰禾方面表示，第一，债务重组方案正在与各方确定中，第二，万科团队及万科聘请的第三方专业机构团队对公司开展的尽职调查工作正在进行，尽职调查的结果尚待工作完成后出具。

在万科中期业绩会上，财联社记者询问其战略入股泰禾的进展时，万科集团总裁祝九胜表示，“泰禾出的问题更多是资金和融资的问题，它的产品力、基础能力还是非常不错的，在泰禾面临债务到期的时候，确实也找了含万科在内的不同的机构一起来探讨过怎么来做。即使万科最终能够成为它的第二大股东，也只是以新的董事会的授权指导下的正常运作，也许董事会会邀请来自于万科或来自于社会的，在资金管理、运营管理、融资管理方面有特长的人士。”

祝九胜认为，最终万科入股泰禾成功与否取决于三个要素：泰禾自身的求生欲；金融机构的态度；福建省政府、金融办的应对方案。

“可见，泰禾集团需先处理自身债务问题，才能顺利引入万科，万科不对公司经营和债务承担责任。”中证鹏元评级研究发展部史晓姗指出。

截至2020年6月末，泰禾拥有累计土地储备占地面积1303.98万平方米，总建面3270.14万平方米，剩余可开发建面951.76万平方米；其中长三角剩余开发建面322.85万平方米，占比33.9%，福建及珠三角区域分别占比30.1%及27.9%，京津冀占比12.6%。