利润暴跌近90%，股价却暴涨140%！更有牛散一个月浮盈超10亿！这家动物疫苗公司有何魔力？

今年来，受新冠肺炎疫情的刺激，与人用疫苗有关的上市公司涨幅股价都很可观。但海利生物作为一家主营业务为动物疫苗的公司，在业绩大幅下滑的情况下，股价竟也已暴涨1.4倍......

8月31日，上海海利生物技术股份有限公司（下称“海利生物”）公布了2020年上半年度业绩。数据显示，截至6月末，公司实现营业收入1.19亿元，同比下滑14.53%；实现归母净利润173.29万元，同比下滑88.91%。

对此，海利生物表示，今年上半年公司面临非洲猪瘟和新冠疫情的双重压力。同时，子公司杨凌金海生物技术有限公司（下称“杨凌金海”）受停产改造和新产品推广受阻的影响，亏损扩大，导致该子公司合并报表的收入较去年同期下降14.53%。

受上述消息刺激，8月31日海利生物低开低走，盘中跌幅一度达6.3%。截至当日收盘，该股报收于30.92元/股，跌幅3.07%。

公开资料显示，海利生物主营业务为兽用疫苗的研发、生产、销售。目前，公司主要产品包括畜用和禽用疫苗，以猪用疫苗为主，基本涵盖了猪用所涉及的全部疫苗品种。

2017年-2019年财务报告显示，海利生物分别实现营收3.04亿元、2.55亿元、2.78亿元，同比增幅为-11.56%、-16.16%、9.20%；实现归母净利润1.14亿元、2129.82万元、1215.12万元，同比增幅32.97%、-81.27%、-42.95%。

同时，该公司产品的毛利率在这三年来也呈现总体下降趋势，分别为77.2%、55.84%、46.51%。对此，海利生物解释称，受下游养猪行业自身行业周期、非洲猪瘟疫情以及环保压力等方面的影响，动物疫苗终端需求有一定程度下滑。公司为促进产品销售，增加了降价促销力度，从而导致产品单价下降。

到了今年上半年，海利生物业绩依然不太理想。财务报告显示，截至上半年末，公司实现营业收入1.19亿元，同比下滑14.53%；实现归母净利润173.29万元，同比下滑88.91%。

而同时期，海利生物的竞争对手瑞普生物营收增长了41.45%，归母净利润增长70.6%；中牧股份营收增长23.69%，净利润增长119.51%；生物股份营收增长22.13%，净利润增长7.33%……

与业绩下滑相反的是，该公司财务费用却在不断增长。2017年-2019年其财务费用分别为919.84万元、1423.95万元、1821.16万元，今年上半年该项支出已达869.57万元，接近2017年一整年的费用。

从财务数据来看，海利生物近期股价的涨幅有些“虚胖”。该股今年上半年持续处于盘整状态，既没能跟随生物疫苗板块上涨，也没能跟随畜牧板块上涨。不过，7月份海利生物开始快速拉升，仅一个月时间就完成了翻倍走势。截至8月31日收盘，该股年内累计涨幅已达141.63%。

记者注意到，今年海利生物股价的猛涨，除了让爱炒作的游资获利颇丰外，牛散章建平也成了受益人之一。

Wind数据显示，章建平于2018年二季度开始大举增持海利生物。彼时，章建平同其“亲友团”成员方文君同时首次出现在公司前十大流通股东之列，合计持股数为2747.34万股，占总股本的4.27%。

2018年底，章建平继续增持海利生物1804.39万股。同时，妻子方文艳、岳父方德基、儿子方章乐也一起出现在海利生物前十大流通股东之列，且四人构成一致行动人，而方文君则退出前十大股东名单。

去年11月7日，在增持计划实施期间，章建平及其一致行动人增持4264.6万股。本次增持后，章建平家族合计持有公司股份1.094亿股，占总股本的16.99%。

通过上述三次的举牌，章建平及其亲属向海利生物累计投入超10亿元，持股比例也仅次于控股股东。经《国际金融报》记者粗略计算，经历近一个多月的大涨后，章建平家族浮盈超10亿元。

海利生物哪点吸引了章建平？有分析人士对《国际金融报》记者表示，或与公司早早抱牢“药明系”大腿有关。

2017年，海利生物以自有资金出资9500万元，与章建平、上海药明康德新药开发有限公司等10名对象共同设立了上海润瓴投资合伙企业（下称“上海润瓴”）。去年7月，海利生物又与药明生物合作成立上海药明海德生物科技有限公司，主要从事人用疫苗的合同研发生产组织（CDMO）业务。

上述分析人士表示，“从种种迹象来看，海利生物已不满足于动物疫苗的市场，想将业务拓展至人体疫苗。不过，当前人用疫苗市场监管趋严，做动物疫苗的公司开始做人用疫苗，不仅要考虑到市场的接受度，对研发技术要求也更高。”

近期，海利生物终于向人用疫苗迈出了第一步。8月12日，该公司宣布向杭州树辰生物技术有限公司（下称“树辰生物”）增资3400万元。据公告，树辰生物目前正与浙江大学医学院附属第一医院传染病诊治国家重点实验室、浙江树人大学合作，进行新冠肺炎重组腺病毒疫苗的毒种筛选研发和药效学研究（动物免疫原性试验）。

记者 金旻

责任编辑 白岩冰