小鹏汽车投资人：跟着BAT走，基本上不会错

财联社（北京，记者 徐昊）讯，尽管未能亲临小鹏汽车8月27日晚在广州研发总部举行的敲钟仪式，但刘军（化名）依然难掩那一刻的喜悦之情。

是日晚9:30，在经历公开递交招股书19天后，小鹏汽车正式登陆纽约证券交易所，股票代码“XPEV”。三个多小时后的北京时间8月28日0时55分，小鹏汽车迎来在纽交所挂牌上市后的第一笔交易——以每ADS 23.1美元开盘，较发行价上涨55%。

刘军是小鹏汽车的投资人之一，在这位从A轮开始便参与了小鹏汽车融资的资深投资人士看来，小鹏汽车选择了一个非常好的上市时间点。“在去年的这个时候，特斯拉跌到一千亿（美元）以下的市值，蔚来汽车的股价也跌到了谷底。到今年上半年，特斯拉的市值已经超过四千亿美元，蔚来汽车也开始翻身。我们始终相信这个赛道会出来，只是时间的问题，这个等待的时间比预计要快。”

此刻，盘中小鹏汽车的股价仍在变化中，盘中最高涨幅一度超过60%。截至收盘，小鹏汽车首个交易日报收21.22美元/ADS，较发行价上涨41.47%。以收盘价计算，小鹏汽车市值149.6亿美元。

“在2016年左右，新造车的赛道上有二三十家企业，可谓是风起云涌。当时各家企业也都顺利得完成了A轮、B轮的融资。但是到了2018年之后，很多企业很明显出现了后劲不足的情况。”看着小鹏汽车登陆美股市场后的首日表现，刘军的思绪被拉回了三年前，“我们在投资小鹏汽车的时候，它也仅仅是几张PPT，车还没有出来。”

公开资料显示，2017年6月前后，小鹏汽车完成约22亿元的A轮融资，也就是从那时开始，刘军与小鹏汽车和何小鹏产生了交集。当年8月，何小鹏从阿里巴巴离职，并于8月29日正式加入小鹏汽车，出任董事长。

“何小鹏创立UC浏览器后，卖给阿里，自己已经百亿身家。而在他的朋友圈里拥有着广泛的人脉，也就意味着他个人就拥有着很强的融资能力。”刘军说，这让他看好小鹏汽车的融资前景。

在完成A轮融资之前，创建于2015年初的小鹏汽车已先后完成了天使轮和Pre-A轮融资，并在其后先后完成了A+轮、B轮、B+轮、C轮和C+轮多轮融资，直至上市前的C++轮。据不完全统计，在小鹏汽车共计11轮的融资中，累计融资金额超过了188亿元。

按照何小鹏在8月27日晚敲钟现场致辞中的说法，自己的两次创业都有“贵人相助”。晨兴资本的刘芹便是其中一位。这位与何小鹏相识15年，并从何小鹏创办UC时就参与其中的投资人，在2017年以后曾连续五轮出手小鹏汽车。及至小鹏汽车上市，晨兴资本持有前者3.7%的股份，成为外部投资方中的第三大股东；而刘芹和目前担任阿里巴巴合伙人的俞永福、GGV管理合伙人符绩勋以及IDG资本合伙人杨飞，均在小鹏汽车的董事会中。

“我的遗憾是，即使我们已经在小鹏汽车连续参与5轮融资，晨兴还是投的太少。”8月27日敲钟现场，刘芹有些“懊悔”。

遗憾的不仅是刘芹，刘军同样如此。“在小鹏汽车为IPO搭建VIE架构后，需要美元投资。很遗憾，我们没能继续跟投。”刘军说。

2019年12月，小鹏汽车运营主体广州橙行智动汽车科技公司47位股东集体出质全部股权，彼时，这被视作小鹏汽车正在搭建VIE架构，并将赴境外上市的信号。

“我们三年前投资的时候小鹏估值是50亿元，所以现在我们将有20倍的收益。”纵有些许遗憾，但在刘军看来，BAT在新造车领域都分别重金押宝了一家车企，“跟着他们走，基本上不会错。”