一月三笔债券违约！ “白衣骑士”万科为何看中负债累累泰禾？

日前，东方金诚国际信用评估有限公司对泰禾集团主体信用等级为C。早在2015年底，泰禾集团信用评级还是AA。

从AA级的“偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低”到如今的“不能偿还债务”，泰禾集团用了不到五年时间。

值得一提的是，董事长黄其森高谈阔论道，“不懂金融就搞不好房地产”。如今看来，泰禾集团的激进扩张，如今让其成债务违约房企，黄其森更是被自己信条给圈了进去。

柒财经旗下柒闻网了解到，今年7月，泰禾集团公告称，2017年第一期中期票据“17泰禾MTN001”未完成本息的按时兑付，涉及本息16.125亿元。

另因前述票据触发关于债务的交叉违约约定，原定于2020年9月8日“17泰禾MTN002”到期兑付本息，现加速至2020年8月4日进行本息兑付。

可受到地产整体环境下行、新冠肺炎等叠加因素的影响，现有项目的去化率短期内有所下降，销售预期存在波动，同时由于自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得短期流动性出现困难，泰禾集团未能按期完成“17泰禾MTN002”本息兑付。

而“17泰禾MTN002”本息共计21.5亿元。值得一提的是，8月1日，泰禾集团发布关于“18泰禾01”将无法按期兑付本息的消息。

该笔债券2018年发行规模15亿元，票面利率8.5%，期限三年。按照原先计划，本应支付2019-2020年度利息金额为1.2750亿元， 应支付回售本金金额为14.2726亿元，合计为15.55亿元。

另据泰禾集团披露，截至 2020 年7月7日，公司已到期未归还借款金额270.65 亿元，公司因子公司未履行还款义务而被列为被执行人。

柒闻网还注意到，2020年内，泰禾集团面临的到期债务高达555.11亿元。其中，信托公司贷款占比46.64%，资产管理公司占比24.80%。

另7月30日，泰禾集团旗下股东泰禾投资集团有限公司（下称“泰禾投资”）与万科集团旗下全资控股子公司海南万益管理服务有限公司（下称“海南万益”）签署《股份转让框架协议》，拟以24.3亿元的价格将泰禾投资19.9%的股份转让给海南万益。

截至公告披露日，泰禾投资持有泰禾集团48.97%的股份，是泰禾集团第一大股东，如果上述协议成立，万科集团将成为泰禾集团第二大股东。

据2019年财报，融资是泰禾集团供血的主要来源，泰禾集团的融资途径主要包括银行贷款、债券、非银行类贷款，这三种途径期末融资金额合计969.99亿元，而2019年泰禾集团的资产负债率高达84.95%，处于较高水平。

泰禾集团2020年半年度业绩预告显示，2020年上半年，归属于上市公司股东的净利润亏损了14.6-18.6亿元，较去年同期下降193.54%-219.16%。其中，已到期尚未还款的借款计提预计负债约为7.25亿元，占比39%-49.7%。

• 泰禾集团(000732)