引平安做战投稳了？招商蛇口70亿定增案闯关 入股地产或再下一城

财联社（北京，实习记者 王宏）讯，7月24日招商蛇口一口气发布了12份公告，对此前深交所的问询函进行回复。在其中一份长达66页的回复公告中，招商蛇口对此前深交所的提出的六个问题逐一进行了回复。

据悉，此前招商蛇口在7月12日发布了一份《发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）》，宣布购买深圳市南油集团24%的股权。此次交易作价70.35亿元，购买资产的过半资金来源于中国平安人寿保险。

招商蛇口获得资金购买完成资产后，平安人寿也将获得招商蛇口股权，成为后者第五大股东。招商蛇口定位为城市综合开发商，是招商局集团旗下地产资产整合平台，2020年上半年累计销售金额跻身全国房企前十位。

如果招商蛇口定增方案成功通过，平安人寿成为其第五大股东，这则是平安入股的第五家地产股。

平安在地产股上不断落子

自2019年以来，平安在地产领域不断乘风波浪。2019年初，平安资管以42.03亿元受让华夏幸福股份，使中国平安对其持股从19.56%上升至25.25%。此外，平安人寿还在当年7月30日，以现金85.97亿港元（约合75.6亿元）受让中国金茂股份，使中国平安对中国金茂的持股比例由0.02%上升至15.22%。

截至2019年末平安持股地产情况 数据来源于克而瑞

根据克而瑞的数据，截至2019年末，平安人寿持有华夏幸福25.02%股权，为其第二大股东；平安保险集团持有中国金茂15.18%股权，为其第二大股东；平安保险集团持有碧桂园8.93%股权，为其第二大股东；平安保险集团持有旭辉集团6.92%股权，为其前十大股东。上述四家地产股中，华夏幸福为A股上市，中国金茂、碧桂园、旭辉集团均为港股上市。

此次深交所的问询函中，并没有问及到招商蛇口引入平安人寿做为战略投资者的具体事宜，而是涉及土地评估、交易价格、股价参考标准、股份来源等6大问题。

平安集团方面对财联社表示，此次平安入股招商蛇口，平安的投资原则是匹配保险资金的长期负债。关于交易的确切内容，具体参照平安此次发布的公告，以及招商蛇口此前6月的公告。

分散投资

值得注意的是，近期险资频频举牌，银保监会先后多次发声降温，在7月17日发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》中，还进一步指出，针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为规定，保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%。

某保险公司资产配置负责人对财联社表示，监管部门一方面鼓励险企增加权益投资，将权益投资比重由30%进一步提升至45%，但另一方面，又对保险机构持有单一公司股票总数做出了不得超过总股本10%的规定，是希望险企分散类别和品种投资风险，让险企资金更多地支持优质公司，做战略投资者。

某中型保险机构总精算师也对财联社表示，保险公司负债都是长期为主，从资产端来看，能够跨越长期，与负债端相匹配的是权益类资产。但具体而言，配置量的多少，哪些时间点去配置是需要去考量的。对于小型保险公司而言，负债端短期产品过多，对权益类资产的需求量并没有那么大。

但对于资金实力较强的大型保险公司而言，是可以提高权益类资产业务的。此次银保监会将险企权益类资产持有比例上限提高，对中国人寿、太保寿险、泰康人寿等行业大中型公司权益投资类资产比例上限差异化监管，由原来的30%提升至35%。因为在利率下行的环境下，权益类资产相对而言比较便宜，保险公司选择的空间更大。

平安资管董事长万放也在此前表示，在资产荒和利率下行的双重压力下，保险资金资产配置难度加大，根据公司偿付能力的不同，放宽权益类资产投资比例，有利于优秀的保险公司配置更多的优质资产，化解潜在的利差损风险。同时，有利于提升直接融资比重，鼓励以险资为代表的更多中长期资金进入资本市场，进一步优化金融市场生态。

不过，已经有险企开始有意降低对上市公司的持股比例。7月23日晚间，欧亚集团公告称大家人寿通过大宗交易减持，对公司持股比例从14.99%下降至9.99%；此外，大家人寿还在7月21日至22日间，通过大宗交易减持了大商股份，持股比例从14.99%下降至9.99%。恰好低于此前银保监会划定的10%的红线。