美吉姆上半年业绩预亏！拟募资16.5亿元还债尚未成，又剥离传统业务聚焦早教

柒财经 • 2020-07-23 09:19

近日，早教上市公司美吉姆（002621）发布2020年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1600万元-2300万元。

柒财经旗下母婴e观察注意到，美吉姆去年同期盈利3427.08万元，同比由盈转亏。

不止业绩下滑，最近，美吉姆还收到深交所下发的年报问询函，其中重点提到12.7亿元欠款的问题。回复问询时，其表示可以通过多种方式筹集资金，支付剩余交易价款不存在重大不确定性。

仅一周之后，美吉姆宣布拟转让旗下子公司大连三垒科技有限公司（以下简称“三垒科技”）全部股权，作价2.49亿元。对此，美吉姆解释为“调整产业结构，聚焦早教业务”。

值得一提的是，疫情爆发以来，早教行业受到巨大冲击。对于美吉姆而言，其制造业优势显现。2020年第一季度，其净亏417.3万元，而三垒科技盈利68.6万元。

拟定增16.5亿元还债

6月1日，深交所对美吉姆下发2019年年报问询函。首当其冲的问题就与未支付的巨额收购尾款事宜相关。

问询函显示，2018年11月，美吉姆子公司启星未来（天津）教育咨询有限公司以货币资金33亿元收购天津美杰姆教育科技有限公司（以下简称“美杰姆”）100%股权，截止2019年12月31日，尚有12.7亿元未支付。

在问询函中，深交所对美吉姆能否偿还这笔欠款提出质疑。

另外，2019年9月，美吉姆对外披露《非公开发行股票预案》，拟非公开发行股票募资不超过16.5亿元，用于支付收购美杰姆100%股权剩余价款，非公开发行对象包括交易对手方的大股东霍晓馨、刘俊君。

对此，深交所质疑美吉姆是否存在规避重组上市，要求其说明作出上述安排的原因及合理性。

7月1日，美吉姆在回复问询函时表示，由于前述收购交易金额较大，公司资产负债率大幅上升。截至目前，除尚未支付剩余尾款外，公司待偿还股东借款余额0.88亿元，短期和长期银行借款余额为1.01亿元，营运资金较为紧张。

为降低公司财务负担，公司拟非公开发行股票筹集资金用于支付前次收购的剩余交易价款。

然而，对于定增对象除了美吉姆实控人所控制的珠海融远投资中心（有限合伙）外，还有交易标的高管，即原最大单一股东霍晓馨和原实控人之一的刘俊君。

美吉姆则认为，后两者拟分别认购此次非公开实际发行股票数量的10%，发行完成后，二人持股比例分别增加1.67%，有助于实现与上市公司的长期利益绑定，不存在规避相关法律法规的情形。

实际上，自2019年4月以来，美吉姆就筹划以非公开发行股票的方式化解这笔债务。根据相关公告，本次拟募集资金总额不超过16.5亿元。

其中，12.57亿元用于支付天津美杰姆100%股权的收购尾款，剩余3.93亿元用于偿还股东及银行借款。但是该定增计划进展缓慢，至今也未能完成。

不过，为表明归还前述欠款不存在重大不确定性，美吉姆在回复问询时表示，正在积极推进本次非公开股票发行，若未能顺利实施，将通过银行贷款、股东借款等方式筹集资金。

出售三垒科技100%股权聚焦早教业务

值得一提的是，在回复问询仅一周，美吉姆就宣布拟转让旗下大连三垒科技全部股权。

根据公告，美吉姆拟将大连三垒科技100%的股权，以2.49亿元价格转让给美吉姆大股东俞建模及三垒科技法人金秉铎。

公开资料显示，美吉姆前身是大连三垒股份，2011年9月29日于深交所上市，主营高端机床制造的研发、设计、生产与销售。随着传统制造行业发展陷入瓶颈，三垒股份盈利能力下滑，从而计划向教育行业转型。

2017年2月，三垒股份收购北京楷德教育咨询有限公司，切入低龄段留学业务。同年6月，三垒股份将与制造业有关的资产、技术、知识产权等划转至三垒科技。

从财报来看，2017年，三垒科技对三垒股份贡献至少三成以上营收与净利润。

2017年，三垒股份营收1.77亿元，其中，三垒科技营收0.77亿元，占总营收比重的43.2%；三垒科技净利润668万元，占三垒股份净利润1835万元的36.4%。

而在2018年，三垒科技在三垒股份营收与净利中的占比进一步提升。财报显示，2018年三垒科技营收占三垒股份营收比重56%；三垒科技净利润占三垒股份净利润总额的49.17%。

时至2019年4月，三垒股份更名为“大连美吉姆教育科技股份有限公司”，标志着其业务重心正式转到教育服务业。

2019年财报显示，美吉姆营收6.3亿元，同比增长137.4%，其中早教服务占营业收入比重为65.1%，机械制造仅占21.5%。

随着业务发展重心的转移，三垒科技对美吉姆业绩贡献总体减弱。但今年以来的疫情，其制造业的优势再度显现。

2020年第一季度，美吉姆净亏损417.33万元，而三垒科技净利润为68.63万元，保持正向盈利。

既然不拖累业绩，为何将三垒科技出售？对此，美吉姆解释为“为调整产业结构、聚焦早教业务”。

事实上，今年以来，受疫情影响，美吉姆的线下早教机构遭受巨大冲击，而其低龄段留学业务，也受到海外疫情及留学政策影响。在疫情影响尚未消除的情况下，剥离能盈利的传统业务，是否是明智之举，尚未可知。