奇安信成功闯关科创板：市值突破900亿元，上半年扣非亏损逾7亿元

柒财经 • 2020-07-22 19:41

7月22日，奇安信科技集团股份有限公司（下称“奇安信”）正式在科创板挂牌交易，开盘价为121.01元/股，较发行价56.1元/股溢价115.7%。

收盘价显示，奇安信报133.55元/股，涨幅达138.06%，市值达907.63亿元，盘中最高为142.5元/股。值得一提的是，奇安信原计划募资45亿元，而实际筹集了57.19亿元。

而这些筹集的资金用于云和大数据安全防护与管理运营中心建设项目、物联网安全防护与管理系统项目、工业互联网安全服务中心建设项目、安全服务化建设项目。

另还包括基于“零信任”的动态可信访问控制平台建设项目、网络安全测绘与安全态势感知平台建设项目及补充流动资金。

于安奇信而言，其主要业务为专注于网络空间安全市场，为政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务，所属行业为软件和信息技术服务业。

而奇安信的前身北京奇安信科技有限公司（下称“奇安信有限”），成立于2014年6月，原系三六零集团所控制公司，曾用名“360企业安全”。

2015年12月，齐向东与周鸿祎及相关方签订了《关于360企业安全之框架协议》（下称《框架协议》），就企业安全业务从三六零集团中拆分的事宜进行了框架性约定。

据《框架协议》，2016年9月，齐向东及其控制的安源创志完成对奇安信有限增资，齐向东变更为奇安信有限的实际控制人。

至2019年4月，周鸿祎、三六零科技有限公司、三六零安全科技股份有限公司、齐向东和奇安信有限签署《终止协议》，对包括商标、技术等相关终止许可事项进行了约定，同时对过渡期安排进行了约定。

《终止协议》生效后，双方存在在政企网络安全领域竞争的风险。2019年度，三六零股份“安全及其他”业务收入为4.73亿元，同比增75.15%，增量主要来源于政企安全业务。

据奇安信近三年财报显示，2017年、2018年及2019年，其实现营收8.2亿元、18.2亿元、31.5亿元，对应归属于母公司所有者的净亏损分别为6.3亿元、8.7亿元及4.9亿元。

至2019年末，奇安信累计未分配利润为-21.6亿元。另2020年上半年，奇安信扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-7.13亿元，在2019年该项指标为-6.9亿元。

柒财经旗下柒闻网注意到，这三年间（2017年至2019年），奇安信研发费用分别为5.4亿元、8.2亿元、10.5亿元，研发费用占营业收入的比例分别为65.86%、45.04%和33.20%。

根据奇安信管理层的测算，预计研发费用占比将降低至26%-28%区间，销售费用占比将降低至30%-32%区间，以60%-62%的毛利率为经营目标的情况下，预计公司在收入达到44-46亿元时可实现盈亏平衡，之后将实现盈利。

另柒闻网注意到，除了连续亏损、研发费用高，奇安信还面临商誉减值风险、销售费用高等问题。

截止2019年末，奇安信合并资产负债表中商誉的账面价值为12亿元，商誉减值准备余额为3.1亿元，系对10项形成商誉的收购中的5项计提了减值准备。