光大证券：三根阴线是否能改变信仰？

格隆汇 • 2020-07-18 04:14

作者格隆汇小编

上半月初券商板块大涨的时候，光大证券是领头羊。下半月券商板块开始下跌时，光大似乎也是最能抗的。然而再能抗也顶不住大盘的风向，光大证券在今早开盘时，领了一个跌停板。

图：光大证券今日走势

券商板块的爆发时常见于牛市初期，被视为大牛市开启的信号，理所当然，在 7月牛市之中，券商被列入投资收益最高的板块之一，而光大证券更是以超过150%涨幅，从板块内众多大牛股中脱颖而出。然而明显，一周前光大证券上涨动能耗尽，股价转而开始下行。

图：光大证券日线图

牛市常用 “三根阳线改变信仰” 形容牛市初期散户入场时候的疯狂。

而从今天往前推，光大证券已经连续吃下三根阴线，盘面上如此，让人不禁想问：至今还没出货的人，是否也应该改变过去的信仰？

在讨论该问题前，我们先理一理券商板块上涨的成因。

1、传言：银行获批证券牌照当时各种猜想喧嚣尘上，其中最知名的即是中信建投和建投的传言合并。中信跳出来辟谣，但是越辟谣，股价却越是疯涨！

2、牛市：券商多头行情带动了其他板块，最终才形成涵盖近乎所有板块的大牛市。而市场预期牛市带来的成交量，进一步形成对券商股业绩的超高预期。

所以这一轮券商板块的上涨逻辑是什么？

一半谣言，另一半是牛市本身。

然而时至今日，两市成交量虽保持在一万亿之上，但是缩量也十分明显，大盘经历连续两天下跌，今日尾盘勉强翻红。可以肯定经过几天的下跌，市场信心已经略有动摇，而早前传闻的“券商与银行合并”也迟迟没有新的消息。

时至今日，抬眼一望，券商板块繁荣景象早已不再，本月股价上涨最厉害的光大证券也吃了跌停板。板块走势图像是一把镰刀的形状，锋锐的刀尖抵着高位吃进股票的投资人。

图：镰刀和韭菜

撇开谣言，公司能撑起什么样的估值，最终还是要回归公司基本面。当潮水满溢时，大家可以暂时不在意底裤穿没穿，但这并不意味着，退潮时，裸泳的能逃过资本市场的清算。所以潮水退却时，投资人更应该回归理性，以更客观的角度判断手上的牌。

今天让我们用数据的角度看光大证券成色几何。当下的光大证券值得持有吗？打开诊股宝，我们跳过过程，先看结果：

总结

诊股宝给出结论，目前暂无投资亮点。此外，即便当前光大证券股价自高位31.10元回调20%至今日24.85元，目前动态市盈率仍高达323.22倍，估值超越十年间97%的时间，处于历史高位。

资金面，北向资金持股1.43%，机构持股0.68%，最近90日仅3家机构给予评级，机构对光大兴趣缺缺。股价经过一周回调，目前券商板块公司普遍估值仍偏高，投资人应即时警惕板块继续向下修正的风险。