公司调研｜铜陵有色 集团厄瓜多尔矿山扭亏后就会注入

财联社 （铜陵，记者 查道坤 贾晓宁），近期铜价大涨，7月13日，伦敦交易所铜价一度达到6547美元/吨，为2019年4月17日以来的最高水平。

而借铜价大涨东风，国内铜金属生产龙头企业铜陵有色（000630.SZ）也在疫情复工后，迅速恢复公司业绩。

日前，铜陵有色董秘吴和平对前来调研的财联社记者表示，今年一季度铜陵有色受新冠疫情影响严重，二季度复工后经过公司上下不断努力，基本追回了一季度的损失，企业半年生产和销售目标基本可以完成，半年报业绩可期。

二季度追回损失

2020年开年的新冠病毒疫情，对铜陵有色有一定的影响。吴和平对财联社记者表示，当时物流停滞，加上铜产品的下游企业停工，企业的产品，包括主要产品铜及铜加工制品，以及副产品硫酸，都运不出去，基本都变成库存，对企业业绩影响很大。

而财联社记者也注意到，铜陵有色一季报显示，公司一季度营收202.7亿元，同比减少12.55%；净利润5782万元，同比减少79.33%。

吴和平对财联社记者表示，二季度企业复工复产顺利，产销都有大幅提升，企业生产的双过半（时间过半任务过半）目标基本实现，也就意味着一季度的损失全部追回；而从业绩上看，二季度利润可能比一季度环比可能会有增加。

而对于铜价的大幅上涨，给企业带来何种影响。吴和平表示，一季度铜价最低价下跌到39000元/吨，而近日最高价已经超过了50000/吨，对铜生产加工企业肯定是利好；但从行业角度，此番铜价上涨，并非是下游铜消费企业的需求大幅增加，而是有大资金在炒作。

而对于铜陵有色而言，铜价上涨给企业带来效益的同时，也给公司下游企业带来了压力。目前，世界铜的消费市场，有55%的份额在中国，如果铜价持续走高，对于中国铜产业的发展的影响肯定是双刃剑。

将扩充铜矿山与铜加工产业

据吴和平对财联社记者介绍称，目前铜陵有色的业务主要分为三大块：铜矿山，铜冶炼以及铜产品加工。

铜冶炼是铜陵有色规模最大，技术实力最强的板块。目前铜陵有色的铜冶炼产能为140万吨，全球排名第三，国内排名第二，国内排名第一的企业是江西铜业。

我国铜冶炼的年产能大约为800万吨左右，铜陵有色与江西铜业的产能合计超过300万吨，占了全国产能的40%。

此外，铜陵有色拥有最新的闪速熔炼与闪速吹炼设备，产能为40万吨，是世界上该技术设备中产能最大的，而这种成套的铜冶炼设备，目前全球只有3套。

在拥有了全球领先的通冶炼技术后，铜陵有色计划把铜矿山和铜产品加工业务继续做大做强。

吴和平对财联社记者表示，这个逻辑很简单，企业冶炼技术强，就需要足够的铜矿石来源，保证冶炼产能的效益最大化；铜产品加工，能够提升产品附加值，增厚利润。

据财联社记者了解，目前铜陵有色希望把铜矿山的产业扩大，一个是希望并入铜陵有色集团的厄瓜多尔米拉多矿山，这座矿山先后两期建设的产能共18万吨。

对此，吴和平对财联社记者表示，只要该矿山业绩扭亏，这部分资产就会从集团注入上市公司。而据华创证券最新研报显示，目前铜陵有色的自主铜矿产量为5万吨，如果米拉多矿山注入上市公司，那么铜陵有色铜精矿的自给率将由目前的 3.94%上升至接近 10%，对上市公司有质的提升。

此外，铜陵有色在铜矿山资源上，还在寻求与有资源的大型央企进行合作并购，目标是希望未来铜陵有色的铜矿产量，至少达到40万吨以上。

而铜加工产业，对于铜陵有色来说，分工比较细。目前公司下辖 5 个铜材加工企业，形成了年产 6 万吨高精度铜板带、1.5 万吨高精度黄铜棒、3 万吨漆包线、22.5 万吨铜杆、1 万吨扁铜线、4.5 万吨铜箔的生产能力。

而铜陵有色这些铜产品加工，总体规模大，但细分领域的规模有限，要想做大做强，铜陵有色希望能并购产品出色的优质资产，扩大企业的铜产品加工产业规模。

子公司上市做大铜箔产业

而在做大铜产品加工的同时，铜陵有色分拆了子公司铜冠铜箔，准备在创业板上市。

2020年6月30日，铜冠铜箔已办理上市辅导备案登记,2020 年 7 月 6 日安徽证监局正式下发了确认函，辅导机构为国泰君安证券。

对此，吴和平对财联社记者表示，此举是为了做大铜箔加工产业，让这一有技术含量的产业未来能增厚公司利润。

据财联社记者了解，目前铜冠铜箔的年产量大约为4.5万吨，主要分为标准铜箔和锂电池铜箔两种产品。标准铜箔主要应用于电子产品，比如手机、电脑、显示屏的电路板；而锂电铜箔应用新能源电池中，是电池的负极材料之一。

近年来，由于新能源汽车的快速发展，锂电池产业也发展迅猛，对于铜箔的需求也就越来越大。目前铜冠铜箔的产品不仅要给国内上市公司供货，还远销海外。而国内目前能生产高质量铜箔的企业并不多，因此分拆子公司上市，就是看重铜箔的科技含量与高毛利。

此外，在上市之后，公司铜箔产业获得了融资，那么在未来技术发展和改造上，就拥有了更大的实力。

值得注意的是，2019年以来，国内新能源汽车补贴退坡，新能源汽车企业、锂电池生产企业以及铜箔生产企业，都面临一次大规模的行业调整。在这个关键节点能上市成功，铜冠铜箔未来可以用募集资金并购被淘汰企业中的优质资产，从而达到将铜箔产业做大做强的目标。

不过值得一提是，铜陵有色在宣布分拆子公司在创业板上市后，7月以来公司股价只上涨了17%。截至7月14日收盘，铜陵有色报收2.33元。 对此，吴和平对财联社记者表示对于企业来说，努力做好企业经营，市场自然会有判断和选择。

不过，吴和平对财联社记者透露，2017年公司进行的对员工的股权激励计划，锁定期为6年，目前公司最高层已经明确表示，在该股份解禁后，即使股价大幅上涨，公司高管也将坚定持股，不考虑抛售套现。