调研｜雨水“冲刷”水泥价格持续下降 业内人士：市场需求延迟，但全年影响不大

财联社（南京，记者 王无畏）讯，受雨水影响，水泥价格近期持续走低。中国水泥网数据显示，近日，上海、苏锡常地区等地区水泥价格跌破300元/吨。叠加一季度疫情等因素，今年上半年水泥上市公司业绩难言乐观。日前，华新水泥（600801.SH）和冀东水泥（000401.SZ）发布了上半年业绩预告，预计净利润降幅在30%左右。

上峰水泥（000672.SZ）董秘瞿辉在接受财联社记者采访时表示，目前南方正处于雨季，行情稍淡，价格较低。不过瞿辉同时称，水泥行业属随行就市，今年总体情况还比较好，整个行业在最近几年景气度还是非常高的，雨水频繁可能导致工期延迟，但是后面要赶工期，水泥需要是非常硬的，无非就是向后延迟了。而下半年能否将业绩追回还不好说，还要看水泥价格。

另外，财联社记者在调研中了解到，目前多数上市公司产销量均恢复到正常水平，虽然近期水泥价格持续走低，但是部分公司表示，价格仍高于去年同期水平。

水泥价格持续走低

财联社记者以投资者身份致电多家水泥上市公司，得到的反馈是近期水泥价格有所下跌。

瞿辉在接受财联社记者采访时表示，水泥价格波动非常频繁，根据不同区域、品种、客户需求量，会不断调整，但是有一个大周期：旺季价格高，淡季价格低。目前，南方正处于雨水密集期，行情稍微淡一点，价格会低一点。春节期间最淡，行业旺季在四、五月份，以及九、十、十一月份。

瞿辉介绍称，水泥价格主要取决于两方面：一是下游需求拉动。雨水频繁时，下游施工会有一些影响，短期在发货、销售上会减少，但是雨水对需求影响总体变化不大。因为雨水一旦过去，该用的还是要用，对全年影响不大，最终还是要看需求，工程不可能因为这几天下雨就不建了，后面要赶工期，该用的水泥需要是非常硬的，无非就是向后延迟了。

二是行业供给。瞿辉介绍称，目前水泥行业总体上过剩，受环保、用电等因素影响，水泥企业会被安排错峰生产，从而造成供给压缩、减少，此时供需会改善，如果供给少，下游需求又很好，价格就会比较好。

另外，财联社记者在调研中了解到，虽然近期水泥价格持续走低，但是部分公司的水泥价格仍高于去年同期水平，同时多数公司二季度产销量要超过去年同期。

对此，塔牌集团（002233.SZ）工作人员对财联社记者表示，公司当前（7月10日）的水泥价格较去年同期略高一点，库存则在九成左右。该工作人员解释称，去年年底公司水泥价格比较高，进入淡季之后公司也在降价，虽然到目前一直在下跌，但是延续下来，价格总体还是比较高的，而前年水泥价格不是很高，去年初价格较低。往年，公司此时的库存在7成左右，今年受疫情影响，增加了2成。

万年青（000789.SZ）工作人员也对财联社记者表示，进入二季度，公司销售量以及售价均是同比增长，虽然今年价格走低，但是去年同期价格也是走低的。

此外，安徽一家水泥企业高管杨峰对财联社记者表示，疫情和今年持续的雨季对水泥行业影响非常大，“疫情导致建筑行业停摆，疫情有所好转后，建筑行业开始复工，但是持续的雨季再次对行业造成影响，所以今年的价格下滑是必然趋势，而且这种趋势还将持续。”

上半年业绩料承压

近日，华新水泥、冀东水泥披露今年上半年业绩预告，两家公司预计2020年半年度归属净利润分别减少7.9亿元至9.5亿元、4.52亿元至5.12亿元，分别同比下降25%到30%、30.31%至34.33%。

华新水泥称，报告期内公司业绩大幅下降，主要是受新冠疫情的严重冲击，上半年尤其是一季度公司主导产品的产销量受到很大影响，价格也有所滑落，致半年营收下降。

此外，冀东水泥称，受新冠肺炎疫情影响，报告期内公司水泥熟料综合销量特别是第一季度综合销量同比减少，售价同比降低，营业收入同比减少，导致归属净利润同比减少。

Wind数据显示，今年一季度，水泥板块18家上市公司营收均出现不同程度的下滑，13家归属净利润出现下滑。

财联社记者注意到，今年一季度华新水泥、冀东水泥归属净利润分别为3.54亿元、-2.81亿元，同比分别下降64.97%、723.83%，对比之下，两家公司二季度业绩增长已大为好转。

瞿辉在接受财联社记者采访时表示，一季度受疫情影响，肯定会这样，不过有一个好处是，本来行业大部分公司会在春节期间停窑、停磨、停产检修。今年又碰到疫情，整体停的比较多，整个一季度产销量整体是明显下降的。不过，今年一季度，整体价格比同期要好。

瞿辉称，四五月份正式复工复产之后，在基建需求拉动下，行业恢复还比较明显，情况好多了，水泥行业是随行就市，今年总体情况还比较好。

对此，杨峰对财联社记者表示，上半年影响比较大，所以上市公司半年报数据更多的会处于下滑状态，不过下半年会有明显的好转。

全年业绩能否追回？

对于两家披露上半年业绩预告的公司，华西证券研报称，华新水泥二季度销量恢复良好，只是价格同比降幅较大，公司业绩基本符合市场预期，疫情及雨季过后，今年下半年湖北水泥 需要有望强势反弹。

国盛证券研报认为，市场压力最大的时期已经过去，看好下半年泛京津冀区域的量价回升，冀东水泥业绩将迎来拐点。

从市场观点看，今年下半年水泥市场迎来反弹将是大概率事件，这种反弹能在多大程度上弥补上半年下滑的业绩？

塔牌集团工作人员对财联社记者表示，公司之前也有定下经营目标，比如2020年水泥产销量2180万吨，但是从上半年情况看，估计难度比较大。水泥受下游施工影响比较大，雨水多寡的影响不一样，特别是公司位于华南地区，受台风等影响，一般春节之后就进入淡季直至8月份。

万年青工作人员对财联社记者表示，公司下半年业绩要看下游基建投资的进展、需求情况，今年下半年应该会比去年同期要好一点，全年看下来可能会比去年要好。

瞿辉对财联社记者表示，业绩能否追回不好说，水泥对价格特别敏感，如果下半年水泥价格比去年同期高很多的话，那公司肯定能追回来。

不过，杨峰对今年全年水泥企业的业绩比较看好，他对财联社记者表示，结束雨季后，三季度价格会有明显扭转，今年基建情况也比往年要好很多，所以今年全年企业的财务报表应该值得期待。