时隔1年，A股“闪崩”魅影再现，如何避雷？

闪崩股又重出江湖。

财联社（上海，编辑 王天勇）讯，今日盘中，迪贝电气、方正电机、南兴装备、汉森制药、福建金森等多只个股盘中闪崩跌停。

迪贝电气

方正电机

南兴装备

财联社整理发现，以上几只个股流通市值大多小于50亿，容易受流动性冲击影响。迪贝电气7.35亿、方正电机22.2亿、南兴装备33.4亿、汉森制药49.1亿、福建金森54.1亿。目前，相对于年初的行情来说，整个二级市场流动性相对低迷，沪深两市日成交量低于5000亿以下，与年初3月、4月时的日成交量破万亿形成明显反差。

此外，翻看日k线图，几只闪崩股先前大多走出独立于市场的行情，资金控盘迹象比较明显。

迪贝电气日K线

南兴装备日K线

福建金森日K线

以史为鉴：闪崩股有四大特征

2018年，A股市场上曾多次出现个股闪崩的情况发生。2018年6月14日，盘中至少有同济堂、南都电源、波导股份、绿庭投资、贵人鸟、西藏发展、山东赫达、天成自控等14只股票出现闪崩。

同济堂

南都电源

个股缘何闪崩？问题各不相同，但总的来看，具有以下几点特征。

第一，经营状况不佳，业绩不理想。以上述闪崩的14只股票为例，从主营业务的盈利能力来看，扣除非经常性损益后，上述闪崩股的盈利表现并不理想。

第二，闪崩股多数属于小盘股，很多股票市值甚至不足50亿元。由于当前市场的结构性特点，小盘股在遭遇流动性不足时，更易遭遇闪崩。

第三，诸多公司主要股东将所持大部分股份进行质押。比如贵人鸟、同济堂、金洲慈航等多只闪崩股票，其控股股东的多数股票都处于质押状态。

第四，多家公司股东中出现信托计划或资管计划的身影。

另外，无独有偶，去年个股批量闪崩也发生在年中，而6月往往被认为是信托等资管产品集中到期、资金面偏紧的月份。

天风证券认为，6月末是资金面的年中大考核。受金融去杠杆的影响，今年整体流动性或仍存在一些缺口。如果央行无法进行精准的对冲，那么资金面仍会存在结构性摩擦导致资金面在特定时点出现波动。

而过去三年除了央行在明确去杠杆、流动性收缩的情况下，其他几次6月的流动性远好于市场预期，其中非常重要的因素就是央行的干预。

2900点以下 高比例质押风险仍存

深交所5月发布一季度股票质押回购风险分析报告指出，一季度证券公司向深沪交易所申报涉及控股股东违约的有31家上市公司，通过二级市场卖出处置涉及控股股东的有16家上市公司，上述家数与去年四季度基本持平，其中超过八成为持股质押比例超过80%的控股股东，高比例质押控股股东的信用风险仍然相对突出。

据界面新闻，截至5月27日，大股东未平仓总市值20220.76亿元，大股东疑似触及平仓市值25458.68亿元。由于近期市场回调，5月份以来，大股东未平仓总市值出现明显下滑，但大股东疑似触及平仓市值不降反升，说明大股东平仓风险又开始暴露。投资者需规避相关风险。