60家上市药企预测半年业绩，24家净利润突破亿元，这类企业生意火爆

2020年，疫情之下，医药行业迎接考验。如今半年过去，医药企业的生产经营情况如何？

据Choice数据统计，截至7月9日，包含在一季报中做出业绩预告的企业，已经有60家上市药企业对上半年业绩做了预测，其中有29家业绩同向上升。在营收方面，原料药企业普洛药业以营收上限40.82亿元暂列营收榜首。振德医疗、理邦仪器、甘李药业分别以39.38亿元、13亿元、12.5亿元位于第二、三、四位。新产业、阳普医疗、贵州三力、复旦张江均突破亿元营收。

在利润方面，同为原料药企业的新和成以净利润上限23亿元暂列利润榜首。紧随其后的是长春高新、乐普医疗、华润三九、鱼跃医疗、振德医疗，它们的净利润上限达到13.8亿元、12.7亿元、12亿元、11.2亿元、10.15亿元。包含誉衡药业、理邦仪器、健帆生物、万孚生物、达安基因等累计24家企业半年内的净利润突破亿元。此外，吉药控股、*ST目药、仟源医药、博晖创新、光正集团、创新医疗等8家企业预计出现首亏。

在当前已公告成绩的企业中，最让人意外的事莫过于，一直以来被认为是盈利能力弱的原料药企业居然扬眉吐气喜登榜首。“利润王”新和成表示，其业绩之所以有所增长，是由于报告期内公司维生素A、维生素E、生物素等产品销售价格与销售数量较同期均有增长。“营收王”普洛药业也提出，原料药销售收入、毛利同比增加带动了业绩增长。

而与业绩持续稳健的世界四大维生素生产企业之一新和成相比，普洛药业的业绩预告更给人“惊喜”。民生证券分析，由于调整了收入结构，公司当前正处于药物活性成分（API）产能扩张与合同研发生产（CDMO）订单放量阶段，二季度盈利能力大大改善。由此，上半年公司利润端也有突破，预计最高盈利可达4.36亿元，同期仅为2.8亿元。

那么，原料药企业为何能在疫情之下取得不错的业绩？某中型券商分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示，“原料药企业的特殊性在于，大型原料药生产商全年无休，不会因为疫情而停产，其本身抵御风险能力就较强。疫情对其影响主要在出口和交通运输方面。当前，世界上的原料药大国有两个，一个是中国、一个是印度。此前，印度封国，大宗原料药价格上涨。但中国企业会在同一时间拥有更多订单，对提振业绩有益。并且，我国是率先走出疫情阴霾的国家，这也提升了行业价值和议价权。”

不过，记者注意到，随着海外多国疫情出现拐点、疫情发展整体稍有缓和、下游需求趋于稳定，抗生素中间体、慢病特色原料药价格已整体趋于平稳。而此前在较高价格震荡的激素类中间体、维生素品种均出现降价。

如果说原料药称王是意外，那主营防护、检测用品的企业火爆就在情理之中。7月8日，鱼跃医疗甚至上调了企业半年业绩预告，将原先的净利润变动区间“8亿元至8.27亿元”上调至“10.67亿元至11.2亿元”，变动幅度也由“同比增长50%到55%”变化至“同比增长100%到110%”。鱼跃医疗表示，公司在上半年完成了大量海内外抗疫类产品订单交付，且自二季度以来，常规市场销售趋势修复良好，这使得公司上半年业绩状况显著优于原有预期。

疫情之下的防护用品有多紧俏，振德医疗的公告证明了一切。2020年上半年，其防疫类防护用品实现销售26亿元到27.2亿元，但较上年同期增加的数额达到25.66亿元到26.86亿元。由此，公司今年上半年的归母净利润达到9.85亿元至10.15亿元。而其2019年上半年的归母净利润还仅有0.6亿元。面对业绩预告，有投资者打趣道，“这个卖口罩的疯了”。与此同时，在7月6日至7月9日，公司股票连续获得四个涨停，最新收盘价为85.92元/股。在今年第一个交易日开盘时，其股价开盘只有21.58元/股。

与防护用品市场类似的还有新冠检测市场，万孚生物、达安基因就是其中的受益者。由于检测产品销量猛增，万孚生物近期预告其归母净利润将达4.13亿元至4.54亿元，同比增长100%到120%；达安基因早在一季报就预测了其半年内归母净利润可至3.02亿元到4.5亿元，同比增长400%至643.64%。数据显示，截至5月31日，我国新冠检测试剂盒累计出口达2.25亿人份。业内人士判断，基于新冠检测试剂盒出口正呈几何式增长，相关企业还将持续受益。

有人欢喜就有人忧。在不少医药企业抓住机遇积极发展业务之余，也有一些企业由于“积病”已久，在疫情之下生存愈加艰难。

例如，在主要产品美洛西林钠舒巴坦钠、阿莫西林钠舒巴坦钠等退出《国家医保目录》后，仟源医药业绩一落千丈。公司在一季度发生亏损4365.01万元，并预计在中报仍有可能发生亏损。而2019年爆雷巨亏的吉药控股在今年一季度生产、物流配送、销售推广受限后，亏损4073.73万元，预计中报继续亏损。同样面临亏损烦恼的还有子公司失控的创新医疗。

此外，一些做医疗服务企业也很煎熬。致力于发展一、二线城市中高端眼科医疗服务的光正集团预计在上半年的亏损约在800万元至1600万元间。而主营检验检测及血液制品的博晖创新表示，受欧美疫情3月份开始大暴发影响，海外子公司业务二季度预计将受到影响，公司上半年整体仍将亏损。不过，对于博晖创新，投资者更为关心的是其日益增长的资产负债率及7.87亿元商誉问题。该公司的商誉占净资产比例已达77%。

对于医药行业接下来的发展，安信证券预判，在全球疫情不断蔓延及中国率先进入“后疫情”时代背景下，医疗新基建、新冠检测、疫苗、创新药产业链（CXO）、泛医疗服务这五条主线将持续受益。在老龄化与消费升级背景下，专科服务受影响是暂时的。此外，创新研发依旧是医药行业的发展主线，高端新特药将继续领跑医药产业。