渤海银行(9668.HK)赴港IPO，后起之秀开启加速跑模式

近日，最年轻的全国股份制商业银行渤海银行(9668.HK)在香港开启招股，预计将向全球发售28.8亿股H股，其中95%为国际发售，5%为公开发售，另有不超过15%超额配股权。每股发行价4.75-4.98港元，香港上市代码为9668，预期7月16在港交所上市。

1、年内首支银行新股登台，有望受益市场环境回暖

作为年内第一支银行新股，此次渤海银行的上市虽然处在受疫情影响整体宏观经济不景气的大背景下，不过在资本市场上 ，当下整个行业的市场情绪开始回暖，作为上市银行新股，其有望在这之中受益。

进入到7月银行板块持续走强，7月1日，A股市场银行几乎全线飘红，港股多数银行也录得明显升幅。银行股强势回暖的背后，受到多重的因素影响。

一方面来自于整个板块估值较低，上半年市场行情向好，银行板块并未有起色，当前具备较高的安全边际，而随着牛市预期升温，其将有望推动大象起舞，板块迎来阶段性配置机会。

另一方面，此前疫情影响带来的负面因素已经基本消化，银行业绩有边际改善预期，与此同时，政策面上，国内资本市场加速对外开放，金融环境优化升级，为金融行业长期发展带来信心。而近日，证监会计划向商业银行发放券商牌照的消息亦引来市场普遍关注，银行混业经营有望提升板块整体估值中枢。

最后，在流动性宽松环境下，商业银行有望开启新一轮表外加杠杆，宏观层面经济企稳叠加监管层面和政策上的改善预期也均将带给银行板块估值修复的动力。

由上来看，作为上市的新股渤海银行面临着较为良好的市场环境，值得一提的是，近期港股上市新股也均录得较好表现，市场打新热情高涨，相信也将为渤海银行上市带来提振。

2、基本面优良，后发优势凸显成长潜力

回归到银行本身，渤海银行的基本面也较为不错，其作为一家年轻的全国性股份制商业银行，不论是在业绩层面还是企业运营层面也都有着可圈可点的表现，并不断凸显出成长潜力。

从银行业务发展来看，近年来渤海银行处于行业领先的增长态势，当前公司的资产规模已经突破万亿。截至2019年末，银行资产总额达11169亿元，较上年同期增长7.60%。

业务快速发展的同时，渤海银行也高度注重风险管理，其资产质量持续保持优异，抗风险能力不断得到巩固。截至2019年末，该行核心一级资本充足率为8.06%，高于监管要求的7.5%的标准。不良贷款率为1.78%，拨备覆盖率为187.73%，拨贷比为3.34%，均优于监管标准。

作为后起之秀，渤海银行具备较强的竞争力，一方面在于其成立之初就处于高起点，有着豪华的股东阵容，尤其是国际大行渣打银行的加入，更是为其长期发展奠定了坚实基础。

而另一方面，渤海银行成立时间并不算长，且具有较为开放多元的成长背景，相较于传统银行历史包袱小，在业务创新上有更为进取的一面，尤其体现在对科技和新型产业的支持上。渤海银行积极打造开放的生态银行，不断发力技术对银行业务和服务模式的赋能，推动银行组织、管理模式升级以及业务迭代，为银行的发展带来了新的活力，由此也带来了更为强劲的成长势头。

3、结语

近年，国内银行纷纷登陆A股和港股市场，其目的在于通过上市募集资金，提升资本充足率，优化财务指标提高抗风险能力，以及加强对实体经济发展的支持力度，进而增强整体综合竞争力。

渤海银行此番上市募资也将主要用于补充资本金，以此建立更加健全、高效的资本补充机制。随着公司是次成功登陆港交所，在规范银行治理、增厚公司实力的同时，还将为其赢得良好的品牌效应，助力银行长期高质量发展。

随着当下市场环境向好，考虑到行业及银行自身具有较高的安全边际，渤海银行此次成功上市，也将有望获得资金追捧，值得关注。

• 渤海银行(09668)