安信国际2020年夏季海外策略会议纪要-0622地产沙龙（二）

来源：智信云路演

摘要：6月22日（周一），由安信国际与智信财经联合举办的“安信国际2020年夏季海外投资系列交流会之地产沙龙”在智信云路演线上直播，安信国际与三家港股上市公司——奥园健康（03662.HK）、美的置业（03990.HK）及佳兆业集团（01638.HK），向广大投资者们分享了最新的海外投资策略与行业资讯。该系列交流会持续至6月24日，涵盖环保、医药、大周期、消费、地产、非银金融、教育、TMT等行业逾40家海外上市公司，欢迎进入智信财经官网-智信云路演栏目报名参会、回看会议、或了解更多会议详情。

6月22日（周一）下午，安信国际与智信财经通过智信云路演平台联合举办的安信国际2020年夏季海外投资系列交流会进入第八场会议。本场会议为地产沙龙，由安信国际地产行业首席分析师黄焯伟先生，以及三家优秀的港股上市公司——奥园健康（03662.HK）、美的置业（03990.HK）及佳兆业集团（01638.HK），与参会投资者分享专业的行业资讯与投资建议。

会议伊始，奥园健康（03662.HK）副总裁及首席财务官郑少辉先生进行分享。奥园健康以物业管理、商业运营为基础，持续拓展医美、康养、中医等业务为主的大健康产业，服务业务布局覆盖华南、华东、中西部核心区及环渤海区域，于全国运营服务超百个项目。2019年，公司实现收入约人民币9.01亿元，同比增长45.6%；净利润约人民币1.63亿元，同比增长108.3%；毛利率为37.4% , 维持高于行业的平均水平。公司发展潜力强劲，2015年至2019年毛利与净利润复合增长率分别为61.2%与56.9%。分业务板块来看，物业管理业务方面，2019年度收入同比增长42.6%至人民币约6.46亿元，目标截至2020年底，在管总建筑面积能突破4000万平方米；商业运营方面，截至2019年底，共向37个商场订约提供商业运营服务，合同总建筑面积约为180万平方米，2020年目标开业5-6个商场；大健康产业方面，于2019年12月取得中国上海市奉贤区一地块，并将输出轻资产运营服务及获取部分资产收益；医美服务方面，创立了医美品牌MS ARORA及化妆品品牌ARORA LAB，于2019年内开设了三家医疗美容诊所，提供护肤、微整及整形手术服务；此外，公司亦不断开拓康养服务&中医服务。公司将把握产业机遇和时代红利，深耕粤港澳大湾区，与优质伙伴精诚合作，布局全业态产业链，优化升级服务模式与服务质量，致力于成为国内领先的健康生活服务集团。

随后，美的置业（03990.HK）董事会办公室总经理俞炎树先生向参会投资者分享公司资讯。美的置业是国内领先的“房地产+产业”的复合型开发商。公司近年来业绩稳健增长，2019年合约销售额同比增长28.1%至人民币1,012亿元，合约面积同比增长26.8%至1,002万平方米。坚定实施城市布局升级战略，优化布局、提升布局城市等级，重点布局长三角和珠三角经济区。截至2019年底，公司土储总建筑面积5,908万平方米，权益建筑面积4,236万平方米。公司坚持“一主两翼”的发展战略，围绕房地产开发主业协同发展“智能产业化”和“建筑工业化”。现公司完成了智慧生活全产业链布局，实现智能化全链条集成、全品类定制和全周期服务。公司联手阿里云落地了首个AI智慧社区，并成立了行业首个智慧生活研究院，其自主研发的搭载多项AIOT能力的智慧生活一体化系统也已全面上线。 此外，公司已成功打造睿住科技产业平台，以自建+股权合作+战略投资+生态协同等多种模式，轻重有度实现建筑工业化的战略布局，目前已经形成自有的装配式内外装系统技术体系。未来公司将坚持利润导向和品质导向，以高质量增长为牵引，以产品+服务为竞争抓手，以数字化系统赋能精细管理，提升全维竞争力，进一步巩固稳健优质的增长模式。

然后，佳兆业集团（01638.HK）投资者关系经理史璧榕女士进入会议进行分享。佳兆业集团是国内排名领先的大型综合房地产发展企业，公司近年来销售增长强劲，并带动业绩表现持续向好。公司2019年合约销售额同比增长26%至人民币881亿元，合约销售面积同比增长21%至464万平方米，期内营收同比增长24%至人民币480亿元，实现净利润同比增长26%至42亿元。公司持续布局一二线城市的高质量土储，通过多渠道获取优质土地资源。截至2019年底，公司拥有建筑面积近2700万平方米的土地储备，其中近80%位于一线及重点二线城市，约51%位于大湾区。此外，公司尚未纳入土储的城市更新项目数量为147个，占地面积达近4000万平方米，同比增长33%，预计货值约2.5万亿元人民币。公司具备多元化的境内外融资渠道，同时实行积极的债务管理，2019年净负债率下降至144%，同比下降92个百分点，国际信用评级机构穆迪、标普、惠誉近期分别重申了对公司B1、B、B的评级，展望均为稳定。公司未来将持续加大优质城市更新项目转化，同时把握大湾区优势，抓住深圳示范区新机遇。同时，公司还将择机布局境外房地产市场，着眼黄金地段及具发展潜力区域的地皮及物业，并发挥大湾区旧改优势及地域协同效应。

接下来，在主持人黄焯伟先生的主持下，围绕“大湾区房企和商业物管发展机遇”这一主题，参会企业管理层展开了热烈的讨论与交流。

奥园健康郑总认为，后疫情时代，物业管理公司迎来很多机遇。首先，物业公司在安保、卫生、出入管理等环节发挥的作用得到重视和加强。同时，健康产业也发挥出一定的优势，疫情中业主主动积极的行为增多，益于公司物管收缴率的提升；特别是部分增值服务与家政、养老、家居服务等具有较强的连接，利于巩固物业服务与业主之间的联系。此外，大湾区的许多发展策略，涉及到房产、港口、机场、轨道等行业，这些行业都与服务性行业密切相关，这给物业行业带来了广阔的增量市场空间。另外，建立优质的生活圈也对大湾区服务业提出了更高的要求，使物业和科技的达成更紧密的合作；且这些服务可以辐射到整个大湾区，叠加人才流入与聚集的考量，看好整个大湾区布局。

美的置业俞总认为，目前社会防疫经验较为丰富，市场对疫情的认识也有了一定的积累，因此对下半年地产行业的发展倾向于乐观。对美的置业而言，上半年交付情况好于预期，且从目前的情况来看，全年的交付和结转预计能够按计划进行。此外，在土储布局上，长三角、珠三角核心城市更易获得增长，三四线城市则相对比较困难，但也存在一些富于发展潜力的区域。从全国版图上看，长三角、珠三角是绝对的核心；而小区域也有自己的核心，各区域分化比较严重。因此，在一二三四线的城市划分方式以外，重点还是要从当地所在经济区域的发展情况以及城市在经济区域中的位置来区分城市，房企或许可以从中发掘新的发展机遇。

佳兆业集团投资者关系总监王越明总认为，大湾区整个互联互通影响较大，主要体现在房地产本身、产业链以及金融相关三个方面。房地产方面，整体互联互通推动了人口的进一步聚集，有利于大湾区多个城市地产走势长期向好；另外，城市人口聚集与产业发展，将会为相关商业地产带来机遇。产业链方面，大湾区规划涉及科技、健康、港口等产业，佳兆业集团亦于早期先行进行了布局，有望持续受益。至于金融相关，主要是体现在融资便利方面，包括通过香港私募基金、甚至去香港进行直接融资等。各方面的提早布局，将有利于佳兆业集团主业以及多元化产业的融合，特别是在城市更新以及其他细分领域获得拓展和突破。

至此，本场安信国际2020年夏季海外投资系列交流会之地产沙龙圆满落幕。在随后的系列会议中，安信国际将携多家热门海外上市公司继续与广大投资者分享后疫情时期的投资机会。智信云路演作为智信财经旗下的国际化线上会议平台，未来也将持续把握时下热门的投资主题，为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴，搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。

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