安信国际2020年夏季海外策略会议纪要-0624 TMT场（三）

来源：智信云路演

摘要：6月24日（周三），由安信国际与智信财经联合举办的“安信国际2020年夏季海外投资系列交流会之TMT场”在智信云路演线上直播，安信国际与港股上市公司——TCL电子（01070.HK）、丘钛科技（01478.HK）及比亚迪电子（00285.HK），向广大投资者们分享了最新的海外投资策略与行业资讯。该系列交流会自6月17日持续至6月24日，涵盖环保、医药、大周期、消费、地产、非银金融、教育、TMT等行业逾40家海外上市公司，欢迎进入智信财经官网-智信云路演栏目回看会议、或了解更多会议详情。

6月24日（周三）下午，安信国际与智信财经通过智信云路演平台联合举办的安信国际2020年夏季海外投资系列交流会进入第十三场会议。本场会议为TMT专场，安信国际TMT分析师汪阳先生，以及港股上市公司——TCL电子（01070.HK）、丘钛科技（01478.HK）及比亚迪电子（00285.HK），与参会投资者分享专业的行业资讯与投资建议。

首先，安信国际TMT分析师汪阳先生针对消费电子领域发表了专业演讲。他认为，2020年上半年港股的消费电子板块整体处于盘整状态，一方面是疫情蔓延使得消费电子整体需求端的压力影响了供应链的订单预期，以及美国对于华为海思进一步限制使得供应链的订单稳定性带来不确定的影响。随着民众对于疫情恐慌的逐渐缓解，消费需求逐渐提升，尽管上半年智能手机整体的出货量明显下滑，但是5G手机的销量和占比持续提升，价格方面也带来边际改善。从消费电子供应链的结构来看，我们认为消费电子供应链不同产品线影响不同，光学领域影响相对较小；此外业务与客户多元化有利于分散短期波动的风险。

汪阳先生表示，后疫情时期看好消费电子龙头复苏，此次疫情对于供应链而言是一次大考，优质企业有望借此机会实现上下游整合，份额集中；此外龙头在价格和产能上的优势，板块复苏当中龙头反应较为迅速。今年上半年的重心在疫情的防控，下半年则应当是经济的复苏，两会也推出多举措刺激消费。5月份是消费电子出货的淡季，重点需要关注7~11月消费电子旺季表现。

随后，TCL电子（01070.HK）执行董事兼首席财务官胡利华先生进入会议进行分享。TCL电子是全球电视机行业的领先企业之一，主要从事研发、生产及销售消费电子产品。在资本及技术方面，公司持续获市场认可。2019年，公司实现营业额469.91亿港元，同比增长3.1%；股东应占溢利达22.8亿港元，同比增长118.9%；扣非后派息率达45%。全球电视机销售规模持续扩大，公司全年销售量达3,200万台，同比增长11.9%，顺利完成全年目标；电视机出货量市占率达13.0%，稳居全球前二。其中TCL品牌电视机销售量较去年同期增长16.5%至2,064万台，市场份额全球第三（数据来源：IHS）。

互联网业务方面，TCL电子全球互联网业务收入达7.6亿港元，同比大幅提升108.7%，其中在海外市场深化与Roku、Google及Netflix的合作，并首增来自海外互联网业务的可持续性收入，总计达2.1亿港元，占公司全年互联网业务总收入的27.8%。2020年，公司将进一步夯实竞争优势，持续研发投入和产品创新，扩大互联网增值服务收入，保持全年销量增长。

接下来，丘钛科技（01478.HK）投资者关系总监苏勇鹏先生向参会投资者分享公司相关资讯。丘钛科技是国内领先的手机摄像头模组和指纹模组制造商。按出货量计算，公司手机摄像头模组业务排名行业第三名，指纹业务排名行业第二名。2019年全年营收为人民币131.7亿元，同比增长61.9%；归母净利润为人民币5.42亿元，同比激增3666.73%。公司在智能手机摄像头模组生产能力上保持行业一流水平，绑定行业内主要下游品牌客户。

通过与头部手机品牌商的合作，丘钛科技掌握行业创新动向、抢占前沿技术风口，在配合大客户设计研发中提升能力，进一步巩固优势，形成发展正循环。丘钛科技的光学模组业务主要靠出货量持续高增长推动，2019年出货量4.1亿件，同比增长53.8%，最近五年年均复合增长33%；指纹业务，公司顺应全面屏潮流，为核心客户旗舰机型供货更高价值量的屏下指纹识别模组。业务扩张方面，公司2017年收购台湾镜头公司新鉅科技，为新鉅导入客户，并将新鉅的短焦镜头技术应用于屏下指纹模组，协同效应已经显现，新鉅2018年下半年已经扭亏。未来，丘钛科技将和新鉅科技一起扬长补短,共同推进客户拓展、能力提升、技术进步和强化服务,努力实现客户、集团与新鉅科技的共赢。

接下来，比亚迪电子（00285.HK）投资者关系部高级经理马卿女士进入会议进行分享。比亚迪电子是全球领先的智能产品解决方案提供商,为客户提供新材料开发、产品设计与开发、制造、供应链管理、物流和售后等一站式服务。公司业务广泛,涉及消费电子、物联网、工业、商业、人工智能、及汽车智能系统等领域。2019年, 公司实现营业额约人民币530.28亿元，同比上升约29.2%；末期息每股人民币7.1分。

2020年是比亚迪电子全面发展的一年，手机笔电业务稳步增长，其中3D玻璃、陶瓷及组装业务规模大幅提升，金属业务市场份额持续提升，保持行业龙头地位。集团在与安卓手机大客户实现多产品线、多地域的全面战略合作的同时，与北美大客户的业务亦实现突破性进展，并在2020年实现营收大幅增长。另外，在新型智能产品业务上，随着新客户新业务领域的逐步拓展，营收也会实现30%以上增长。汽车智能系统业务方面，公司汽车多媒体系统和汽车通讯互联等产品的出货量进一步提升，带动业务进一步增长。公司于2020年一季度跨界援产口罩，并迅速成长为全球最大口罩工厂，获得海内外客户的大量订单。未来，公司将积极把握时代机遇，持续发挥积累多年的核心资源平台优势，不断提升与客户战略合作的深度和广度，以实现三大业务板块良好发展，带动业务进入新的成长周期。

除了参会嘉宾的精彩分享外，会议进行期间投资者也通过智信云路演平台与参会嘉宾进行了热烈的意见交流。至此，由安信国际与智信财经联合举办的“安信国际2020年夏季海外投资系列交流会”圆满落下帷幕。智信云路演作为智信财经旗下的国际化线上会议平台，未来将持续把握时下热门的投资主题，为全球投资者提供海内外资本市场多媒体内容盛宴，搭建畅通无阻的全球资本市场沟通桥梁。

• TCL电子(01070)
• 丘钛科技(01478)
• 比亚迪电子(00285)