银城国际发行高息美元债 前五月销售仅完成年度目标约13%

财联社（深圳，记者 杨依依）讯，6月19日，银城国际控股（01902.HK，下称“银城国际”）发布公告称，已于6月18日签订购买协议，发行一年期1.4亿美元票据，票面利率12%，所得款项净额将用于现有债务再融资及一般企业用途。

目前正值房企境外发债回暖期，克而瑞研究中心数据显示，5月份，受监测的95家典型房企境外债权融资抬头，环比上升37.8%。据贝壳研究院数据，6月第一周，房企境外美元债融资规模约15.1亿美元，是连续12周被境内发债超越后的首次反超。

但12%的发债利率明显高于目前规模房企的平均水平。克而瑞研究中心统计的95家典型房企，5月份境外平均融资成本为8.44%。与多数房企一样，银城国际发行境外债主要用来再融资。

银城国际未发布一季度报告，该公司2019年年报显示，截至2019年底，其40亿元人民币的现金余额只能覆盖其短期债务的约82%。

“投资方认购债券一般考虑的是这家房企的财务状况和现金流，还有土地储备的价值，土储也是能否按时偿债的重要因素。”香颂资本执行董事沈萌向财联社记者分析。

去年3月上市以来，银城国际一直处于扩张乏力的境地。其2019年年报显示全年共增10幅地块，均位于长三角地区，同比减少5幅，总建面193.86万平方米，同比下滑31.97%。

据记者统计，截至目前银城国际于今年内新增合肥、杭州、温州三城的4个项目，总耗资30.49亿元。今年4月举行的2019年度业绩会上，银城国际执行董事兼副总裁朱力表示，今年要做深做足长三角市场，预计2020年拿地权益金额100亿元，全口径金额250亿元。

住得注意的是，银城国际继2019年未完成200亿元销售目标后，其最新经营数据显示，2020年1月至5月连同其合营企业及联营公司的总合约销售额约31.42亿元，同比下降43.4%，仅完成2020年度240亿元销售目标约13%。

近日，穆迪授予银城国际“B2”的主体评级，穆迪认为银城国际受到其中等的经营规模、地域集中度高和融资渠道窄的限制，这将限制公司的财务灵活性。