水利水电板块强势走高！节水型农业迎来利好性发展支撑

6月10日，水利板块异动拉升，其中，大禹节水领涨板块，此前直线封板，目前有所回落，涨超5%，国统股份、钱江水利、青龙管业等个股纷纷拉升。

来源于：Wind

而这一拉升的主要原因则是在于近期政策方向上释出的消息性利好。

具体来说，正在宁夏考察的国家领导层表示，天下黄河富宁夏，黄河长期以来润泽着这里的百姓。因此，要调整种植结构，保护好这里的水资源，积极发展节水型农业，不要搞大水漫灌；同时需要根据节水的要求，以水定产，力求少而精，提高附加值。

众所周知，作为人口大国，我国水资源总量仅占世界的6%，人均不足世界平均水平的四分之一，而发展节水农业意义重大，毕竟其可以提高用水有效性，有效灌溉农田。

“我国农田有效灌溉面积达10.2亿亩，其中，2018年我国农业用水总量为3693亿立方米，占全国用水总量的61.4%，部分地区超过90%。然而，农业灌溉用水效率总体不高，农田灌溉水有效利用系数才0.554，高效节水灌溉率仅25%左右，远远低于国际先进水平。”——全国节水办

而随着政策端的强力推进，节水农业或将得到较大的发展机遇。此前，水利部发布了《农业灌溉用水定额：小麦》《工业用水定额：味精》《工业用水定额：氧化铝》等10项用水定额，其中，《农业灌溉用水定额：小麦》是国家层面第一个农业用水定额。

此外，中信证券认为，水电公司的对外投资不再仅用于平滑业绩，而是逐步具备战略价值。我们看好水电行业的核心逻辑依然是：全球降息叠加风险偏好下行，水电优质稳定现金流的价值有望持续扩张。同时，优秀的对外投资可以更高效地利用自由现金流，提升中长期股东回报，龙头公司已经在引领行业表现。

华泰证券指出，我国大型水电站自2000年后密集投产，三峡首批机组于2003年投产，漫湾首批机组于2007年投产，按水轮机平均12-18年折旧年限推算，我国大型水电站机电设备折旧将逐渐到期，存量机组折旧或将开启下行通道。其中，对全国龙头水电雅砻江水电（国投电力持股52%、川投能源持股48%）、华能水电的固定资产进行拆解，结合各公司披露的不同类别固定资产折旧年份，测算得华能水电、雅砻江水电存量机组折旧将逐步到期，关注折旧下降带来的盈利空间。