停产一年多的子公司终于复产！这家药企今年股价已疯长超90%

九洲药业股价今年一直处于疯涨阶段，年内累计涨幅达91.46%。而这轮疯涨的背后，与炒作疫情相关概念脱不了干系。

经历了一年多的停产，九洲药业子公司江苏瑞科终于迎来了好消息。

6月9日，浙江九洲药业股份有限公司（下称“九洲药业”）发布公告称，旗下全资子公司江苏瑞科医药科技有限公司（下称“江苏瑞科”）已通过复产检查，将于近日恢复生产。

受复产消息刺激，6月9日九洲药业股价高开高走。截至收盘，九洲药业报收于26.69元/股，涨幅10.02%，创下今年新高。

据了解，因工业园区内唯一供热公司停止对外供热，江苏瑞科于去年4月18日停产。该公司主要负责抗感染类原料药的生产，拥有年产100吨亚胺培南、500吨柳氮磺吡啶以及50吨索非布韦的产能。

受停产影响，2019年九洲药业特色原料药业务收入同比下滑11.4%。其中，抗感染类原料药的收入同比下滑37.8%。同时，由于江苏瑞科去年长期处于停产状态，该子公司全年亏损7392万元。

实际上，江苏瑞科一直都是九洲药业的“烫手山芋”。

公开资料显示，江苏瑞科是九洲药业登陆资本市场后的第一笔外延并购。收购前九洲药业持有江苏瑞克医药科技有限公司（下称“江苏瑞克”，江苏瑞科的前身）20%的股权。2015年6月，九洲药业花费1.25亿元收购江苏瑞克剩余的全部股权，并增资1亿元。

尽管收购之前江苏瑞克就一直处于亏损状态，但九洲药业看上其在原料药及合同定制生产组织（CMO）业务的产能和竞争力。一系列动作之后，九洲药业持有江苏瑞克100%的股权，江苏瑞克也更名为江苏瑞科。

然而，被纳入九洲药业麾下后，江苏瑞科业绩亏损的局面并未得到改善。2015至2018年期间，江苏瑞科分别亏损2728.33万元、4355.84万元、1758.86万元、5968万元。

对于子公司连续4年亏损，九洲药业证券部事务代表陈建辉向《国际金融报》记者解释道，“2015年底收购江苏瑞科时，它的产品结构不好，后面两年公司投入大量精力进行调整。原本2018年时应该可以实现扭亏，但受辉丰股份（与江苏瑞科同处一个工业园区）环保案拖累，当年江苏瑞科被强制停产了一段时间，打乱了原先的生产计划。”

有券商认为，受新冠肺炎疫情的影响，原料药价格普遍上涨。因此，江苏瑞科复产后，其主要产品年内将处于相对稳定的价格区间。预计2020年全年，该子公司能够实现盈亏平衡或略微盈利，这将大幅增加2020年度九洲药业的净利润。

对此，陈建辉表示，“现在还无法估计江苏瑞科今年的营收情况。现在处于复产初期，工厂里的生产活动都比较小心谨慎。不过我们仍会尽最大努力，加速江苏瑞科生产经营活动的回复。随着江苏瑞科的复产，我们的原料药业务将逐步回归正轨。”

记者注意到，即使没有子公司复产的利好消息，九洲药业股价今年一直处于疯涨阶段，年内累计涨幅达91.46%。而这轮疯涨的背后，与炒作疫情相关概念脱不了干系。

2月初，美国一例确诊新冠肺炎患者在注射吉利德公司的实验药物瑞德西韦后症状好转，该药广受关注，甚至被称之为“人民的希望”。随即，九洲药业立马蹭上热点。

2月4日，该公司在互动平台上表示，吉利德是其战略合作伙伴，双方合作自2011年开始。目前，九洲药业已为吉利德提供多个品种的合同研发生产组织（CDMO）服务。

上述消息披露后，九洲药业股价直线拉升，以涨停价18.6元/股收盘。当日晚间，九洲药业又表示，近两年吉利德公司产品的销售收入占总营收的比重不超过2%。

不过这未能抵挡住投资者的疯狂，3个交易日内该公司股价累计涨幅达32.57%。2月6日，九洲药业表示，其与吉利德之间未就瑞德西韦展开实质性合作。

然而，就在九洲药业股价趁着这些“无中生有”的利好大涨之际，该公司员工选择清仓了公司股票。2月20日，九洲药业2015年度员工持股计划中的1104万股清仓式出售。按当日收盘价17.3元/股计算，约套现1.91亿元。

据了解，上述员工持股计划中的股票于2015年9月员工高位买入，花费1.38亿元。持有4年多后，员工终于成功解套，且净赚5300万元。

此外，九洲药业重要股东也趁着利好疯狂减持。3月6日，该公司发布公告称，第五大股东罗月芳大宗交易公司821万股，减持均价18.72元/股。据此计算，罗月芳套现约1.54亿元。