调研｜需求回温显示面板料迎拐点 龙头盈利能力有望提升
财联社（广东，记者 徐学成）讯，据一位显示器制造企业的采购人员透露，近期，显示面板价格有“抬头”趋势，尤以大尺寸的电视面板、电脑显示面板最为明显。这与多家机构给出的统计数据和相关预测相一致。
财联社记者了解到，随着韩国厂商逐步关闭LCD产线，LCD面板供应减少，但疫情逐步好转则使得下游需求持续回温，价格拐点将至。而由于产能陆续向我国内地集中，本土龙头下半年盈利能力也有望得到修复和提升。
面板价格企稳回升
“我一朋友，13.4（寸）的（面板），按120元出，之前一直出不掉。近期涨到135元，一周就出完了，”6月9日，深圳一位电子制造企业负责人向记者透露，“（面板）是在涨价。因为前期出不了货，现在需求上来了，就缺货了，所以涨价了。”
“具体的价格信息我不能告诉你，但我接触的几家主流（面板）供应商确实有调价的想法，尤其是电视和电脑使用的大尺寸和中大尺寸，”深圳一家显示器制造企业的采购负责人表示，“主要原因是需求吧，因为现在厂家基本都集中在大陆，下游需求上来了，相对来说，供应会紧张一些。”
该人士还透露，部分面板的下游厂家已经开始评估后期价格走势，以便对目前是否需要加大备货量提供决策依据。“有些关系比较好的供应商，其实已经透露出希望客户加紧备货的意思，因为后期出货价上调是大概率事件，”该人士进一步表示。
这与多家机构给出的判断相一致。WitsView最新面板报价显示，6月上旬电视面板（主要系LCD）报价全面止跌，其中32寸、55寸面板部分报价较低的产品，本月可望小涨1～2美元。IT面板方面，6月份监视器面板报价还是持平的表现，笔电面板涨势则是从低阶产品延续到高阶IPS面板，TN面板上涨0.3～0.4美元，IPS面板则是小涨0.1美元。
WitsView研究部副总邱宇彬表示，随着疫情趋缓、各国/地区逐步解封，6月份看到电视面板拉货力道明显回温。
群智咨询调研数据显示，6月份，主流尺寸价格止跌回稳，其中部分尺寸价格有望迎来小幅上涨。具体到各尺寸表现：32"供需趋衡，5月下降1美金，6月市场均价维持；39.5"~43"面板厂库存得到有效去化，预计6月价格有望止跌回稳；50"方面，海外需求复苏，加之“黑五”促销季的备货拉动，预计6月价格有望小幅上涨1美金；55"面板预计6月价格或将迎来小幅上涨。大尺寸方面，预计6月65"价格有望止跌回稳，75"跌幅明显收窄。
作为国内LCD面板出货量最大的厂商，京东方A（000725.SZ）证券事务人士则对记者表示，目前尚未从业务部门获取到具体的价格数据，但近期国内疫情好转，海外部分地区“解禁”，对面板的下游需求有提振作用。
拐点将至龙头受益
由于此前一直处于价格低谷，显示面板行业何时迎来拐点，是市场高度关注的话题。
“我印象中，有很长一段时间了吧，（面板）价格都是不温不火，”前述采购负责人向记者透露。而据记者了解，至少从2017年三季度开始，至去年年底，面板价格都未能从“谷底”挣脱出来。而从去年三季度开始，因为面板价格跌破现金成本，造成面板厂商大面积亏损。以A股两大显示面板龙头为例，2019年前三季度，京东方A净利润下滑了45.18%，而TCL科技（000100.SZ）子公司TCL华星去年全年盈利更是下滑超过50%。
至去年年底，面板价格则有了一些上行的苗头，只不过，又被突如其来的疫情打乱了节奏。
但对市场格局影响最为深远的则是，韩国的三星显示器（SDC）和LGD“不约而同”地作出关闭LCD产线的决定。据国信证券经济研究所的统计，预计从19Q3到20Q4，SDC和LGD合计退出的产能占全球总TV面板产能的比重会超过20%。
群智咨询的数据显示，综合产能退出和新增来看，2020年全年TV面板产能面积将同比减少3.4%，供应端的拐点将先于需求端到来。而随着三季度行业传统旺季的来临以及疫情形势好转，需求回暖将会使得市场供需出现“反转”。正如上述机构预测，LCD-TV行业整体供需比将从二季度的6.8%（供过于求），逐步降低至四季度的3.4%（供不应求）。相关分析认为，随着供需关系变化，从三季度开始，价格也将进入上行周期。
与此同时，因为韩系厂商停产，台系厂商产能不足等因素，LCD产能向内地转移和集中的进程也将加快。财联社记者了解到，在SDC、LGD退出的同时，国内厂商如京东方A、TCL华星的扩产却并未停止。依据公司披露的信息，京东方A位于武汉的10.5代线、TCL华星位于深圳的11代线都将在今年提供新的LCD产能。
如此一来，京东方A和TCL华星均有望借此增加出货量、提升市场份额，并加强对价格的控制力。在价格上行周期中，两大龙头的盈利状况也将得到修复和改善。
国信证券研报指出，大尺寸LCD行业TOP5的集中度在分散，其中京东方A、TCL华星上升最快。预计伴随着行业格局洗牌后，以及国内产能的进一步增长，行业集中度将再次收敛。而京东方A、TCL华星的盈利将得到修复，龙头地位也将进一步增强。