451人首批获益！国泰君安拟21.7亿元回购股份用于股权激励

券商做大做强离不开优秀人才，而激励措施是吸引并留住人才的重要方式，其中股权激励方式备受关注。

“券商机构的发展最终要立足于自我培养出来的、具有忠诚度的专业团队。”有券商高管对《国际金融报》记者表示。

近日，国泰君安发布公告称，拟用21.7亿元自有资金回购不超过8900万股A股股票，作为公司限制性股票股权激励计划的股票来源。首次激励对象范围包括公司执行董事等451人，授予价格是现价的一半。

拟21.7亿元用于回购A股

回购A股股份方案显示，国泰君安计划采用限制性股票作为激励工具，以集中竞价交易方式从二级市场回购其A股普通股股票，回购股份数量下限为4450万股，即不低于公司当前总股本的0.5%；上限为8900万股，即不超过公司当前总股本的1%，且上限未超出下限的1倍。

回购价格不超过24.39元/股，即不高于董事会通过回购决议前30个交易日公司A股股票交易均价的150%，回购资金是国泰君安自有资金，拟回购资金总额为不超过21.7亿元。回购实施期限方面，自董事会审议通过回购A股股份方案之日起12个月内。

按照回购资金总额上限21.7亿元测算，回购资金占2019年末公司总资产、归属于上市公司所有者的净资产、货币资金（扣除客户存款后）的比例分别为0.39%、1.58%、8.60%。根据上述测算结果，并结合公司稳健经营、风险管控等因素，国泰君安认为，本次股份回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位。

国泰君安表示，本次回购的目的是拟作为公司限制性股票股权激励计划的股票来源。有利于完善公司法人治理结构，建立健全公司长效激励约束机制，增强公司的核心竞争力，提升公司的整体价值，确保公司发展战略和经营目标的实现。

授予价格是现价的一半

根据限制性股票激励计划，向激励对象授予不超过8900万股A股限制性股票，其中首次授予不超过8159.3万股，预留授予不超过740.7万股。该计划首次授予的A股限制性股票授予价格为每股8.03元，为6月5日公司A股15.96元收盘价的50.3%。

首次激励对象范围包括公司执行董事、高级管理人员以及其他核心骨干人员，共计451人，占公司截至2019年12月31日在册员工总人数15233人的2.96%。比如，国泰君安副董事长、执行董事、总裁王松将获授限制性股票72.2万股。

信息来源：国泰君安A股限制性股票激励计划（草案）

限制性股票授予时的业绩条件备受关注，一是公司层面业绩以下条件要达标，2019年公司归母净利润不低于85亿元、加权平均净资产收益率不低于6.5%、金融科技创新投入不低于5%、证券公司分类结果达到A类或以上且未发生重大违法违规事件。二是激励对象个人层面的绩效条件要达标，根据公司绩效管理等相关办法，执行董事、高级管理人员2019年度个人绩效评价得分达到60分或以上，其他激励对象2019年度个人绩效等级达到合格或以上。

限制性股票解除限售时的法定条件与授予时的法定条件一致，在2021-2023年的三个会计年度中，分年度对公司业绩指标、单位（部门）业绩指标和个人绩效指标进行考核，以达到考核目标作为激励对象当年度的可解除限售条件。就公司绩效而言，归母净利润考核权重为50%，加权平均净资产收益率考核权重为40%，金融科技创新投入考核权重为10%。授予的限制性股票的限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起24个月、36个月、48个月，解除限售分为三批，解除限售比例分别是33%、33%、34%。

信息来源：国泰君安A股限制性股票激励计划（草案）

国泰君安指出，股权激励计划目的是通过人才的长期激励与约束，充分调动其积极性和创造性，使其利益与公司长远发展更紧密结合，防止人才流失，实现企业可持续发展。

天风证券在研报中表示，国泰君安限制性股票激励方案超预期，有望拓宽公司未来的发展空间。国泰君安的限制性股票激励计划明确解除限售的指标，有望绑定员工与公司利益。而且方案对于未来三年金融科技投入提出明确要求，凸显公司重视金融科技在经营中的赋能。综合风控指标被设定为门槛指标，彰显公司对于合规风控的高要求。截至2019年底，公司已经连续十二年获得中国证监会AA级分类评价。

华泰证券认为，国泰君安股权激励授予数量可观，授予价格折扣接近现价五折水平，激励效用显著。同时，公司为股权激励设置分段限售期和多样化考核机制，充分激活受激励对象主观能动性。股权激励计划有助于完善公司市场化机制设计，将优化管理结构、稳定人才队伍，助力转型发展。

多家券商探索股权激励

记者梳理获悉，招商证券、华泰证券等多家券商正探索股权激励。

2020年3月30日，华泰证券以集中竞价方式回购公司A股股份方案获得董事会同意。华泰证券最新公告称，截至5月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份4072万股，占公司总股本的0.45%，购买最高价为18.4元/股，最低价为17.19元/股，已支付总额7.21亿元（不含交易费用）。

华创证券母公司华创阳安于2019年底披露《关于回购公司股份的回购报告书》，拟使用不低于2.5亿元且不超过5亿元资金回购公司股份，回购价格不超过15.26元/股，回购股份拟用于员工持股计划。截至5月，华创阳安通过集中竞价交易方式累计回购股份740.5万股，占公司总股本的0.43%，购买最高价为11.66元/股，最低价为11.07元/股，支付资金总额为8502.7万元。

招商证券在2019年5月通过《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的议案》，以不低于6.5亿元、不超过13亿元的自有资金回购其A股股票，回购股份作为招商证券后续实施员工持股计划股票来源。截至2019年12月26日，招商证券提前完成A股股份回购，回购总金额为6.64亿元（不含交易费用）。

业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，券商的做大做强离不开优秀人才，市场化的激励机制对于“稳固人心”尤为关键，股权激励是吸引和留住人才的很好方式。

记者 朱灯花