新设货币政策工具是不是量化宽松？对银行信贷资产质量影响几何？央行副行长潘功胜这么说……
针对一些认为这些工具可能是一种量化宽松（QE）的声音，潘功胜表示，这两项新的政策工具和现有的货币政策工具、降息降准政策工具并不矛盾。这些政策无论从性质上和规模上都谈不上量化宽松。和国际上其他一些发达经济体比较，中国的货币政策工具空间还是有的，仍然处于常态化的货币信贷政策的范畴里面。
6月2日，人民银行举行新闻发布会，发布关于金融支持稳企业保就业政策的解读。人民银行副行长潘功胜，办公厅主任兼新闻发言人周学东、金融市场司司长邹澜、货币政策司副司长郭凯出席发布会。
6月1日印发的三份文件中，第一份文件是中小微企业贷款阶段性延期还本付息的政策。
邹澜表示，过去在政策执行过程中，一些小微企业由于相对弱势，和银行提出延期要求的时候遇到障碍，所以这次政策明确提出“应延尽延”。同时，从现在整体形势来看，受疫情影响的时间可能还要更长一些，影响的程度也会更深一些，这就需要政策期限进一步延长。
具体措施为，对今年年底前到期的普惠小微贷款本金、存续的普惠小微贷款应付利息，最长延长到2021年的3月31日，免收罚息。普惠小微贷款包括单户授信1000万元及以下小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，只要是6月1日到12月31日期间到期的本金和应付利息都在政策范围之内。另外，对于年底前到期的其他中小微企业贷款和大型国际产业链企业等有特殊困难企业的贷款，企业可以和银行自主协商相应的还本付息安排。
为鼓励放贷机构，对于地方法人银行，也就是中小银行给予其办理延期的普惠小微贷款本金的1%作为激励。
“从现在的宏观统计数据看，激励的贷款金额接近4万亿元，带动延期的本金达到3.7万亿元，这是一个预计。”邹澜表示
邹澜表示，因为量很大，所以短期之内对银行的流动性可能产生一定的影响，人民银行将综合运用货币政策工具，保持银行流动性的合理充裕，银行在流动性安排方面可以通过货币市场或其他的方式，保持流动性稳定。对于全国性的大中型银行，由各级国有金融资本管理部门在考核国有控股、参股的银行业金融机构今年绩效的时候，给予合理的调整和评价。
预计延期政策可覆盖7万亿贷款临时性的延期还本付息政策究竟覆盖多少贷款？
郭凯表示，按照测算，符合“应延尽延”要求的普惠小微企业贷款约为7万亿，就是说7万亿的贷款只要能够保证担保和抵押安排有效，只要企业能够承诺保持就业的基本稳定，这7万亿的贷款银行是要做到“应延尽延”的。
“小微企业去向银行申请，只要达到上面所说的要求，银行按照政策要求应该延期，最长延期到明年3月31日。”郭凯说。
那3.7万亿元又是什么概念呢？
创新货币政策工具只面向中小银行。这部分中小银行大约有3.7万亿元的普惠小微贷款。
“换句话说我们货币政策工具支持的是这3.7万亿元，我们对中小银行原则上按照延期本金的1%提供激励，测算下来可能需要我们提供的激励上限是400亿元。”郭凯说，所以最终是通过400亿元的激励来支撑3.7万亿元左右的贷款延期。
周学东补充，7万亿元指政策的统计惠及面，央行通过对地方法人银行提供激励或者提供补贴涉及3.7万亿元，剩下的3.3万亿元由大型商业银行来继续延。这样大家就理解了这个政策的惠及面统计是7万亿元，央行对中小银行的3.7万亿元提供一个激励，就是本金的1%。
带动新发放普惠小微信用贷1万亿元近年来，在解决融资难、融资贵问题时，突出的一点就是小微企业很难获得信用贷款。
从结构上看，大银行的信用贷款占比上升比较快，数据显示，国有大型银行信用贷款占全部普惠小微贷款的比例已经达到20%。但是中小银行因为各种各样的原因，比例不到10%。针对这个问题出台小微企业信用贷款支持政策，使小微企业贷款获得性明显提高。
邹澜表示，通过和财政部门一起创设货币政策工具，由中央银行提供4000亿元的再贷款专用额度，从今年的6月起按季度购买符合条件的地方法人银行在今年3月1日到12月31日期间新发放的普惠小微信用贷款的40%，贷款期限要求不少于6个月，以使贷款企业能够更大程度从政策当中得到好处。目前计划安排6月份、7月份、10月份、明年1月份四次批量购买。
“预计这个政策落地后，可带动相关的地方法人银行新发放普惠小微信用贷款接近1万亿元，而去年这些银行发放的信用贷款大概是3000多亿元。”邹澜称。
潘功胜表示，为了鼓励商业银行做这件事情，还创立了一个特别目的工具（SPV），给商业银行提供低成本的资金。
人民银行向SPV提供的4000亿元再贷款资金，SPV拿了4000亿元的再贷款资金以后，和地方法人金融机构签订信用贷款支持计划的合同，购买地方商业银行发放贷款的40%，资金期限是一年。
全部的贷款仍然由原来的商业银行管理，全部的利息也都由银行享有，SPV不向银行收利息。这也是让利。同时由于信用风险仍然由商业银行承担，所以商业银行的贷款是不出资产负债表的。在合同到期以后地方的商业银行再向SPV购回40%的贷款。潘功胜称，“就是我们提供了4000亿元的资金，相当于向地方商业银行发放的小微信用贷款的40%提供了零成本的资金。”
针对一些认为这些工具可能是一种量化宽松（QE）的声音，潘功胜表示，这两项新的政策工具和现有的货币政策工具、降息降准政策工具并不矛盾。这些政策无论从性质上和规模上都谈不上量化宽松。和国际上其他一些发达经济体比较，中国的货币政策工具空间还是有的，仍然处于常态化的货币信贷政策的范畴里面。
未来三个季度银行继续加大拨备提取今年以来，为了支持疫情防控和复工复产，金融系统出台了一系列的政策措施。这些政策对于商业银行信贷资产质量会产生怎样的影响？
潘功胜表示，受到疫情高强度的冲击，各类市场主体经营的压力非常大，经营现金流萎缩，经济增长也受到比较大的影响。在这样一个背景下，加大货币信贷政策力度是必需的，对于保市场主体、稳定经济增长具有非常重要的作用。
如何看待银行的信贷资产质量，与市场主体的存活、经济增长稳定之间的关系？李克强总理前几天在答记者问上也讲到，首先要让市场主体活下来，要留得青山、赢得未来。
实际上，银行的信贷资产质量与市场主体经营的状况和经济增长的状况是相互依存和相互影响的关系。金融机构在这个时期要加大逆周期调节，扩大信贷的投向保市场主体。保市场主体、稳定经济增长，同时也是救自己，就是保银行的信贷资产。
潘功胜坦言，在经济下行压力比较大的情况下，银行的信贷资产质量受到影响也是必然的。我国的金融体系、银行体系对风险的抵御能力还是比较强的，在一季度末银行体系的拨备覆盖率是183%。同时，今年未来的三个季度商业银行需要加大拨备提取。为防止今年、明年甚至后年信贷资产质量下降做好准备。
此外，潘功胜强调，在推动政策出台的过程中，在保市场主体的过程中也特别注意完善风险的分担机制，比如人民银行提供的低成本资金的安排。财政部门还提供了贷款的贴息，政府性的融资担保机构提供融资担保也是一种风险分担的安排。很多地方政府也出台了银政企等风险分担机制，建立一个资金池，如果出现了风险，地方政府负担多少、银行担多少。“立好风险底线，由各个金融机构独立决策、自担风险、自负盈亏，不能行政干预放贷，也要求金融机构在这个过程中要防范道德风险和金融风险”。
拟发行小微企业专项金融债3000亿潘功胜表示，延期还本付息和信用贷款支持这两项是一个短期的政策，是为了支持企业复工复产、复商复市采取的一种临时性的政策安排。
小微企业的融资问题是一个非常复杂的系统工程，解决这个问题需要综合施策、坚持不懈、久久为功。“在这样的背景下我们发布了加强小微企业金融服务的政策指引。”潘功胜指出，这个政策属于信贷层面的政策，着力于长期性、制度性的政策推动，在金融供给侧改革过程中，培养金融机构金融服务能力建设。
具体来看，第一个方面是金融机构要开展小微企业金融服务能力提升工程。实际上，不同的商业银行在服务小微企业的能力方面有很大差别，所以文件也有一些明确的要求，比如说在内部的转移定价方面，优惠力度要高于50个基点。再比如五大国有商业银行普惠型小微企贷款增速今年不能低于40%、商业银行在综合绩效考核中普惠金融的权重要占10%以上等。
第二个方面是要完善外部政策环境和激励约束机制。比如说健全商业银行小微企业服务金融监管评价，对金融机构绩效评价，政府性融资担保的考核，强化外部的考核激励机制等。
第三个方面在多层次的资本市场融资支持方面，我们今年定的目标就是公司类信用债券的净融资要比去年多一万亿元，金融机构要发行小微企业的专项金融债至少三千亿元。
最后一个方面是关于中小微企业的信用体系建设，这也是商业银行开展小微企业服务非常重要的层面。
另外，提出运用人民银行应收账款融资平台，促进小微企业2020年应收账款融资不低于8000亿元。
记者 曹韵仪