存款、贷款和理财“拼”着买！监管层急了，背后恐存这些风险……

为何监管层对此出手？背后是否隐藏什么风险？

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贷款、理财也能“拼团”？

是的，你没看错！

在疫情期间网点轮休，存款、理财等零售业务“开门红”受阻，不少商业银行通过“拼团理财”、“拼团贷款”的方式积极揽客，拼团的人越多优惠力度就越大，受到客户追捧。

“拼团模式”的火爆也引起了监管层的关注。5月27日，据财新报道，东南沿海地区银保监局开始调研银行“拼团”业务，监管要求辖内各家银行上报是否有拼团存款、拼团理财、拼团贷款及相关数据。

为何监管层对此出手？背后是否隐藏什么风险？

拼团贷款：银行转嫁风险?

最早引起关注的是南京银行推出的“你好e贷”全线上个人消费贷款产品，其官微数据显示，已有34632人参与拼团。根据活动规则，团长开团成功后，可邀请好友参与，72小时内拼团人数在3人及以上即为成功，皆可享受本次拼团的贷款优惠利率。

具体来看，拼团人数少于8人，团长可享年利率5.98%，团员可享年利率6.08%；8至15人的团，团长可享年利率5.78%，团员可享年利率5.58%；15人及以上的团，团长可享年利率5.48%，团员可享年利率5.58%。

对于小微企业而言，也有“团购”贷优惠。比如，宁波银行推出小微贷团购，该行小微贷老客户邀请三位及以上好友拼团申请小微贷，无论是否出账成功，老客户都可获得一张30万元30天免息的优惠券，可叠加获得。提款金额在30万元以内，至少提满3个月，有效期一个月。对于被邀请的新客户，只要出账成功，即获30万元30天免息的体验券一张，提款金额在30万元以内，至少提满2个月，一周内有效。该活动将一直持续到2020年6月30日。

还有“家人池”、“亲友池”等群体团购贷。比如，浙商银行推出“e家银资产池”活动，老客户开通资产池后可根据金融资产质押、房产抵押等获得信用额度，并把额度分享给家人配偶等团员，在线申请贷款或信用卡提额。

“按照团长个人资产来定额度，由成员自行分配，但是如果成员还不上的话，作为担保人就必须替他还了。”浙商银行一理财经理告诉《国际金融报》记者。

金融监管研究院副院长周毅钦表示，“拼团的营销模式是把客户变成销售者，利用移动互联网的社交功能，用更低的获客成本扩大市场占有率。我们首先要肯定商业银行在这方面的勇敢尝试，打破了其固有的偏保守的做法。”

苏宁金融研究院副院长薛洪言直言，银行推出“团购”薄利多销是为了追求规模。疫情之后，消费贷借款人出现了两极分化：优质借款人需求萎缩，而资金链紧张的借款人借款需求高涨，但大概率用于借新还旧，风险较高。银行消费贷用户中优质用户为主，如此背景下出现萎缩。

从央行发布的一季度金融数据来看，短期贷款减少509亿元，而这其中“缩水”的不少为银行消费贷。

面对业务规模的快速萎缩，同时银行兼顾着扩大贷款刺激消费的期待，不得不积极创新营销模式，推出贷款拼团。薛洪言表示，这是银行和借款人之间的双赢。“银行消费贷款利率低，很有吸引力，借款人分享和拼团的意愿较高，同时借助用户的社交关系，能确保新用户资质，审批通过率也会比较高”。

不过，薛洪言也指出，拼团贷款并非没有任何问题，有社交关系加持，让很多没有真实借款需要的人加入，拿到申请额度后要么不用，要么赚点息差，起不到消费贷款促消费的效果。

同时，对于“担保人”制的拼团贷款风险，也有观点认为这是一种银行风控转嫁给客户的行为。

“担保人从拼团活动中可享受一些优惠或鼓励，但风险确实很大。比如团员拿借款去做了违法违规的行为，这个责任是否需要团长来负责？一旦团长和团员的违法违规行为捆绑，团长的风险是否无底了？”法国SKEMA商学院（苏州校区）客座教授于宝山表示，因此银行与用户签署的协议到底如何规定是很核心的问题。

此外，对于银行而言，“拼多多”模式不仅在风控上提出挑战，如果“拼团”存款比例过高，还可能带来银行负债端成本的整体上升，最终掣肘银行降低贷款利率的能力。

拼团理财：风险匹配存疑

在专家看来，在拼团存款、拼团贷款和拼团理财的“三拼”业务中，监管层可能最担心的是拼团理财打破刚性兑付的问题。

建设银行是率先推出拼团理财的国有大行，在存款产品一栏下新增“E红包”。拼团存款产品主要是整存整取定期存款，存期共4挡：3个月两人团，利率1.54%；6个月定存两人团，利率1.82%；12个月三人团，利率2.1%；36个月定存两人团，利率3.8%。拼团门槛比较低，三年期整存整取需2万元起存，其余5000元起，3人即可成团。

中小银行如浙商银行也推出拼团理财，且优惠利率更大。其最近开售的理财产品，可2至4人拼团选购，皆5万元起，上限100万元，利率均高于4%。

浙商银行一理财经理告诉记者，浙商银行团购理财产品的利率在银行当中算是中上水平，并且流动性比较强，而且即使是新客户也可以在经理的帮助下成团。

此外，南京银行上海分行3月初曾推出一款拼团产品“理财管理计划1号”，1万元起售，上期参考年化收益率为4.45%。当大于等于3人通过开团／参团方式成功购买该行这款拼团产品即为拼团成功，而该团中所有成功认购者均可获得南京银行鑫e商城10000综合积分奖励，积分可兑换蔬菜、话费、礼品等。

独乐乐不如众乐乐，看起来双赢的模式背后有何风险引得监管层出手？

周毅钦表示，银行理财和存贷款最大的区别在于：理财产品属于表外运作，最终产品回报以实际投资结果为准。而表内存贷款采用以“FTP”定价管理的资金池模式，在存贷款利率价格确定的那一瞬间，这一“商品”价格实际上已经不再有争议。

而理财产品在资管新规后已经明确要打破刚兑，商业银行发行理财产品，不得宣传理财产品预期收益率。相当于客户购买了一个实际上仍然在浮动的理财产品收益权，在产品发行前，银行就已对不同类型的客户进行了区别收益报价，实际结果只有待产品到期后才可明确。

尤其，拼团理财还增加了“拉客”这一流程，使得新老客户对于高业绩基准更为看重。

建银投资咨询分析师王全月表示，“拼团”理财，可能使部分投资人实际上投资了与其风险承受能力并不匹配的理财产品。在经济下行压力较大、理财刚兑基本被打破的现状下，这部分“拼团”理财的投资人可能需要面对其并不能承受的风险。因此监管机构调研摸底，进行预防。

在中行原油宝理财产品爆雷的前车之鉴下，理财投资人面对的任何风险都需谨慎对待。不过，业内人士表示，此次监管出手只是进行摸查，并不意味着拼团理财就是违规的。拼团模式是否最终会被叫停，目前未有结论。