集合信托步入“7”时代！风险和收益，该如何权衡？

近年来，集合信托产品预期收益率持续下降，平均收益率步入“7”时代。另一方面，部分高收益信托产品甚至出现迅速售罄、额度难求的情况。

多位理财经理友情提示，如有投资意向，建议尽快了解项目详情并提前预约额度。

如何理解这样的情况？是集合信托产品迎来“高光”时刻？还是背后有难言的“苦衷”呢？

信托公司现“资产荒”

事实上，集合信托仍是现阶段市场上较为理想的投资产品之一。

在用益信托研究员喻智看来，长期而言，虽然受货币政策持续宽松、经济增长持续承压、企业融资需求收缩影响，集合信托平均预期收益率预计将继续呈现下行的趋势，但仍有优势。

不过，记者采访了解到，对于信托公司来说，所面临的“资产荒”也是实实在在的。

近期，新时代信托“清空”官方财富中心产品亦被解读为信托“资产荒”的一个较为极端的案例。

5月25日，《国际金融报》记者登陆新时代信托官网看到，其财富商城中依然没有任何产品信息。

据新时代信托方面对相关媒体透露，财富中心没有产品信息系新时代信托没有新的信托产品发售，但已经发行的信托产品仍在正常运行及兑付，至于什么时间上线新产品目前还没有确定。

今年以来，基于政府信用和城投债信仰，基础产业类信托受到了多数理财经理的推荐。但记者也了解到，伴随着地方政府负债成本下降的大趋势，有多个政信项目已提前结束。此外，近期有报道显示，部分融资平台公开招标信托融资，利率不超过9%的前提下价低者得。

在市场流动性充裕，利率下行的大环境下，“资产荒”意味着回报高的优质资产越来越少。从投资者角度看，即使找到了好的信托项目，收益也会偏低，吸引力相对没有之前那么大。

投资者需警惕风险

这对于很多习惯直接购买信托享受非标固收产品较高收益的投资者来说是难以适应的。

某三方财富理财师莉莉（化名）告诉《国际金融报》记者，所谓的“高收益”能持续多久还不一定，投资者在把握住现阶段投资机会的同时也要切记不能忽视风险。

“以基础产业类信托为例，要尽量选择市场化程度高、机制较为完善的区域；同时还要关注到项目本身的风控是否真实可靠，抵质押物的价值是否虚高等问题。”莉莉进一步指出。

莉莉强调，投资人要有心理准备，牢记“收益和风险成正比”这句箴言，在项目的选择上优选纯政信项目，把风险降到最低。

有信托业内人士对记者表示，事实上，对于信托公司来说，在目前的情况下，相比大规模展业，守住风险至关重要。

中诚信托战略研究部指出，从2019年年报数据来看，有64家信托公司披露了固有资产不良率指标。值得关注的是，42家信托公司固有资产出现不同程度的不良，不良率在10%以上的信托公司数量有12家，占比达到了18.75%；不良率在20%以上的信托公司有4家，其中一家信托公司达到了82.4%，持续发展能力受到严重影响。

有分析认为，信托业的政策红利时代已经过去，一个深耕细作的发展时代已经到来。

记者了解到，现阶段，为提高客户粘性，已有部分信托公司将FOF作为一项特色业务。相关业务进展如何记者将持续关注。

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