三大国企联手增资陕西老牌券商，成立来第七次增资扩股，债券承销是传统长板，新业务长板初见端倪

财联社（深圳，记者 覃泽俊）讯，近几年来，全证券行业都在加大融资力度，除上市券商加紧定增外，非券商增资扩股也迎来小高潮。

5月18日，开源证券宣布完成第七次增资扩股缴款验资工作。陕西煤业化工集团有限责任公司（简称“陕煤集团”）、陕西财金投资管理有限责任公司（简称“陕财投”）、陕西地电股权投资有限公司（简称“陕电投”）联袂注资28亿元。

至此，开源证券净资产规模突破100亿元，在行业133家券商中，有望跻身前50名。

以债券承销为主的投行业务，一直是开源证券的长板，各项业务发力，公司又在打造新业务长板。2019年底，开源证券研究所开始转型卖方研究，协同服务公司机构业务，助力公司品牌提升，力争成为公司的新长板业务。

补足资本推动IPO进程

净资本规模一直是开源证券的短板，2019年末在行业133家券商中仅排第64位，与业务排名形成背离，成为制约公司长远发展及推动IPO进程的瓶颈。

2019年8月16日，公司完成2018年第二次增资扩股事项，此次增资实际发行股份52,500.00万股，募集金额共计204,225.0万元。定增后，公司注册资本由222,966.06万元增至275,466.06万元。

本次增资扩股，开源证券控股股东陕煤集团增资10亿元，这是陕煤集团2007年控股以来连续第七次增资，为开源证券持续快速发展提供了强大动力和坚定支持。同时，经陕西省政府决策，陕财投增资10亿元，成为公司第三大股东。

作为省属大型供电企业陕西地电旗下全资子公司，陕电投首次入股出资8亿元，成为公司第四大股东，这将促进双方在资本运作、投融资、金融业务、国际化等方面开展合作，增强战略协同效益，助力公司巩固在陕西的传统优势，提升在金融行业、电力行业的品牌影响力。

开源证券表示，陕煤集团、陕财投、陕电投此时重金入股，充分体现了新老股东单位对开源证券经营业绩和长远发展的认可，进一步增强了公司的资本实力、盈利能力和抗风险能力，提升了公司在陕西乃至全国市场的品牌影响力。将为开源证券持续向高质量发展转型，加速推动IPO进程增添新的强大动能，为公司坚定迈向“全国一流券商”战略目标奠定扎实基础。

记者了解到，公司目前已启动 IPO 计划，力争在2至3年内完成上市。根据接近公司人士预计，公司在“十四五”中期将实现净利润 10 亿，市值达到 500 亿；在“十四五”末将达到净利润 20 亿、市值 1000 亿的目标。

公司表示，开源证券将以本次增资扩股为契机，扎根陕西，服务实体经济，全力以赴、不负重托，进一步打造一流人才队伍，构建一流业务矩阵，铸就一流风控能力，力争在“十四五”期间成为主要指标进入行业前20，具有差异化核心竞争力和品牌影响力的全国一流券商。

从募资投向上看，开源证券定增完成后主要用于清偿有息负债和业务发展两大方向。

在业务发展上，开源证券主要发力4大业务布局。一是将增加固收类投入，同时扩大权益类规模。二是加大融资融券等信用业务投入；三是增加资产管理业务投入，扩大资产管理规模。四是补充直投子公司资本金，谋求“科创板”业务机会。

2019年确立“中国一流券商”目标

公开数据显示，2019年，开源证券实现营业收入20.7亿元、利润总额5.59亿元，同比增长分别达到57.79%、741.05%，以行业中等水平的资产规模，推动业务实力综合排名跨入行业前三分之一序列。

截至2019年末，开源证券投资银行业务跻身行业前15名，资产管理业务总规模进入行业前20名，债券承销规模排名第8位，其中企业债券承销规模排名第4位，公司债承销规模排名第11位，担任ABS管理人家数排名第16位，新三板挂牌家数蝉联行业首位。2017-2019年，公司作为主承销商发行债券规模占陕西省债券发行总规模的比重分别为28.81%、46.71%和46.44%，三年累计在陕发债规模达到534亿元，省内发债规模和占比均居各券商首位。

2019年是公司从高速发展向高质量发展转型的第一年，也是确立“中国一流券商”战略目标的起始年。

2006年以来，公司总资产增加137倍，净资产增加238倍，营业收入增加149倍，行业排名持续前进。公司从业务单一、排名行业靠后的券商成长为全国性、综合型券商，创造了业内罕见的“开源速度”。

公开信息显示，当前公司经纪业务总部下设综合管理部、投资顾问业务部、客服中心、创新业务部、金融产品部五个二级部门，管理82家分支机构（34家分公司和48家证券营业部）。

投行业务来看，根据Wind数据统计，截至2019年末，公司作为主承销商，全年共发行债券95只，同比增长66.67%，发行规模1044.27亿元，同比增长85.11%。作为保荐机构，27在中国证监会在会审核的IPO项目共3家，已经挂网披露的行政许可类重大资产重组项目1家。

资管业务公司也取得收入2.87亿元，同比增加53.64%。截至2019年末，公司共管理产品108只，受托资产规模总额达1,257.19亿元，其中主动管理型产品规模占总规模的29.02%。在2019中国证券基金业协会公布的证券行业资产管理业务季度排名中，公司私募资产管理第二、三季度月均规模均进入前20强。

经纪业务的亮点主要在产品代销规模的突破。经纪业务金融产品销售取得突破，代销金融产品28累计销售规模较去年增长17.18%，销售收入较去年增长498.13%，行业排名第41位，较去年提升40位。证券经纪业务收入1.71亿元，同比增加82.9%。

自营业务上看，公司实现收入5.44亿元，较去年增长64.39%。公司表示主要是自营业务坚持稳健投资原则，引入权益类投资专业人才，不断完善投研体系，开拓投资范围，优化持仓结构，逐步实现资产均衡配置。

信用交易业务上，公司实现收入2.28亿元，较去29年增长75%；其中新开信用资金账户697户,较去年增长60%；融资融券业务融资余额15.77亿元，较去年增长62.1%；市场占比1.57‰，较去年增长20.9%。

卖方研究助力

在投资银行业务、资产管理业务等业务条线取得优异成绩的同时，开源证券也在不断开拓新的业务增长点。

2019年底，开源证券研究所开始转型卖方研究，协同服务公司机构业务，助力公司品牌提升。

据开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜介绍，开源证券研究所目前大部分行业首席均已到位，这些首席或是新财富上榜的明星分析师，在资本市场有较强影响力；或在实业积累多年，产业经验丰富，目前多个王牌团队已经完成组建。

作为卖方分析师，孙金钜在新财富中小市值研究方向连续八年上榜，2016年至2018年获新财富最佳分析师中小市值研究第一名。连续多年获水晶球、金牛奖等中小市值研究评选第一名。

孙金钜表示，在研究特色上，开源证券一是借助于公司大股东陕西煤业化工集团多年的行业经验和综合实力，设立了新能源新材料研究中心，通过打造新能源新材料等特色强项研究，加强与集团资源的对接，强化研究业务服务国家战略和实体经济的能力。研究业务搭建“两中心+五大组”的团队构架，架设新能源新材料、新股与增发并购两大中心，按照产业链及行业相关性划分为总量组、科技组、制造组、消费组、金融组五个研究大组，实现核心行业全覆盖。

二是在国内多层次资本市场进一步深化改革的大背景下，设立新股与增发并购研究中心，加强对资产定价的研究，起到研究发动机的作用，激发研究驱动乘数效应，助力公司全业务链协同发展。