Q1净利大涨423％、股价逆势飙涨4%！中芯国际又成为“最靓的仔”了

今日，中芯国际凭着一季报业绩大超预期再次成为港股市场“最靓的仔”。

从盘面上来看，甫一开盘，中芯国际高走逾4%，随后震荡上行，截止发稿其股价大涨4.31%，报于17.92港元，成交额为11.21亿，最新总市值为934亿港元。

（行情来源：富途）

将目光聚集到中芯国际这一份超出市场预期的财报上。

5月13日港股盘后，中芯国际发布2020年一季度业绩报告。据财报显示，公司一季度营收9.05亿美元，较上年同期增长35.3%；归属于公司所有人净利6416.4万美元，同比上涨422.8%。

（图片来源：中芯国际财报）

此前彭博一致预期——“预计中芯Q1营收8.63亿美元，同比增29%；调整后EPS0.009美元，同比增254%”，由此可见中芯国际的一季度业绩是大大超出市场预期的。

而除了营收净利大超市场预期之外，毛利率表现也不错。本季度，该公司的毛利为2.34亿美元，同比增长91.4%，环比增长17.1%；而毛利率则提升到了25.8%，增加了7.6个百分点。

(数据来源：wind)

与此同时，中芯国际还决定将2020年资本开支上调11亿美元至43亿美元，以充分满足市场需求。

对于上述超出市场预期的业绩表现，中芯国际在财报中表示：一季度业绩的大涨，主要是由于市场需求和产品结构优于预期，成熟工艺平台产能满载：摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲；先进工艺研发与业务进展顺利，持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子相关领域。

结合到产品工艺上，发现其所言不虚。对中芯国际来说，28nm以上的成熟工艺是其主要营收来源，占比逐渐提升之际，14nm工艺也开始贡献收入。财报显示，中芯国际的先进工艺占比正在提升，28nm产能贡献了6.5%的营收，去年同期为3%；而14nm工艺贡献了1.3%的营收，去年同期为1.0%。

（图片来源：中芯国际财报）

据了解，14nm是该公司目前最重要的项目之一，去年底刚开始量产，今年依然是在产能建设期，之前CEO梁孟松表示3月底14nm产能建设目标为4K晶圆/月，7月产能将达到9K晶圆/月，年底12月达到15K晶圆/月。

需要指出的是，今年Q1季度中，中芯国际的14nm产能收获了最重要的一个客户——华为麒麟710F，它之前由台积电的12nm工艺代工生产，不过现在已经转向国内的14nm工艺生产，尽管产能及技术还没法达到12nm的水平，但这次是国产14nm工艺走向商业化的重要一步，意义重大。

而产能方面，2020年一季度，其晶圆出货量141万片（等效8寸），同比增长了29.1%，环比增长了5%，产能利用率达98.5%，创出了历史新高。另外，晶圆出货量+ASP实现季度四连涨，量价齐升驱动中芯营收自2Q19以来实现连续第四个季度增长。

从上述的表现来看，中芯国际的一季度表现可谓实实在在令人惊喜——即便一季度受到了新冠疫情的冲击，营收仍创下了季度历史新高。

此外，对于二季度的业绩预期，中芯国际预计第二季度收入将环比增长3%至5%，预计第二季度毛利率在26%到28%之间。而中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松还表示：

“我们有信心带领公司重启成长，在许多不确定的变化下专注竞争力的培养与建立，为国内外客户提供全面的技术与业务平台解决方案，把握半导体产业的成长机遇。”