“喝酒”时间到？山西汾酒创历史新高 白酒板块仍在加配时机

财联社5月13日讯，今日，白酒概念小幅拉升，板块涨幅居前。

其中山西汾酒延续上涨趋势，截至发稿，股价已再创历史新高。

消息面上，五一期间销售数据出炉，京东平台上酒水各品类销售额暴增，白酒板块的茅台、五粮液、习酒、红星等品牌旗下产品实现了2倍的同期增长。天猫平台销售情况同样喜人，55大促活动期间，酒类同比增长260%。

资金面上，北向资金仍在加仓以品牌工程指数成分股为代表的内需类核心资产。昨日，在沪深港通十大成交股中，贵州茅台、五粮液分别获北向资金净买入2.38亿元及1.33亿元。今年一季度，险资新进贵州茅台374.1万股，一季末持仓市值高达41亿元，位列险资新进个股持股市值第一位。

东北证券分析师李强等认为，上周茅台批价恢复至二月高位，预示市场对高端白酒信心开始回升。通过草根调研反馈餐饮复工率达到80%，客流普遍恢复到50%以上，白酒动销逐步由百元以下产品向中高档产品扩散，国内新基建投资、促销费政策加码也有望带来增量消费，当前白酒板块再次进入加配时间点。

中信证券的5月投资建议中，称5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，白酒板块就在其中。

华泰证券称，估值视角看，高端白酒处于消费升级红利期中，供需仍处于紧平衡状态，2019 年业绩增速有所放缓，2020年预计延续小幅降速态势，但高端白酒业绩增长确定性依然较强，作为消费核心资产仍存在估值溢价空间。

结构视角看，高端白酒预收账款、渠道管控具有更好表现。白酒作为传统的行业，短期内出现新的高端品牌是小概率事件。行业未来的竞争格局或将更加集中。

国金证券分析师刘宸倩认为，目前两会召开、学生开学等积极信号持续释放，高端白酒消费已恢复7成左右，次高端恢复6-7成，其他恢复5-6成，有望在中秋全部恢复。结合需求端改善及估值性价比，首推五粮液、今世缘、泸州老窖。