股民正在逃离ST股

作者：格隆汇莫羽枫香

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4月1日，保千里终于被深交所终止上市了，成为2020年A股强制退市第一股。

该司巅峰时期股价高达30元，到目前为止仅有0.23元，市值从700亿元暴跌至现在区区5亿多元，期间累计跌幅99.23%。

保千里的上市之旅并不光彩。当初借壳上市重组时，便虚增收购资产评估值2.74亿元，后又被证监会查明于2015年至2017年9月虚增利润近15亿元。上市就是为了圈钱，妥妥的割人韭菜的大骗局。一直到现在，才黯然退市，留下了一地鸡毛。

4月30日，上交所对ST锐电做出终止上市的决定，成为今年面值退市第一股。这是一家名噪一时的“风电第一股”，曾经市值逼近1000亿元，如今不足40亿元。

2011年1月，该司以90元/股发行价挂牌上交所，而现在仅有0.65元，累计跌幅99.27%。上市之日，便是股价最高之时。2013年，证监会公布该司2011年，即上市当年虚增营收24亿元，虚增利润2.78亿元，占当年利润总额的38%。

（来源：Wind）

又是一家上市便财务造假的公司，赖在A股10年了，终于被股民们合力抬出了市场。

除此之外，A股场内还有一批个股等待着监管层的宣判。

据Wind统计，一共有11家公司最近3年连续亏损。其中，乐视网、千山药机、*ST凯迪、*ST龙力、金亚科技等已经被暂停上市，处在强制终止上市的边缘。

(数据来源：Wind)

另外，*ST盐湖、*ST信威等明星股正在等待交易所做出暂停上市的决定。这两家公司成为2019年A股亏损巨头，一家巨亏458亿元，另一家巨亏184亿元。不过，这两家公司还将赖在资本市场，似乎有些厚颜无耻。

此外， *ST秋林因为连续2年净资产为负值，且于3月18日起暂停上市，成为2020年第一家暂停上市股。此外，比较危险的还有神雾环保、盛运环保、天翔环境、*ST工新、*ST欧浦等等。

(数据来源：Wind)

（PS：因退市规则,创业板最近1个年度净资产为负值，可能会暂停上市；非创业板公司已经被ST后，首个年度净资产仍为负值，可能会被暂停上市，如果之后的一个年度仍然为负值，可能会被终止上市。）

除此之外，面值退市也成为退市大潮中的相对重灾区。2018年以来，一共有7家公司中雷，数量还是不多。当然，还有一大批场内选手比较危险。

据Wind统计，一共有100家公司股价低于2元，有47家公司股价低于1.5元。其中，有一家国企钢铁公司——包钢股份，市值将近500亿，然而目前股价仅为1.08元，相当于不足1个跌停板，会有生死问题。这家公司在2007年牛市疯狂的时候，做过高转送，将3元变为2元，而现在又是不少指数的成分股。如果未来退市了，就很尴尬了。

（来源：Wind）

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当然，已经退市或潜在退市的数量及比例还是太少。这也是A股经常被股民们吐槽 “只吃不拉”的毛病。

不过，资本市场改革没有止步。在科创板满100只股票之际，深交所创业板注册制终于落地。在退市制度设计方面，稍显严苛，看齐科创板。

第一，重大违法强制退市，包括披露重大违法以及公共安全重大违法行为。意味着你要当心最近1年被监管部门立案调查的上市公司。

第二，交易类强制退市，包括收盘价、市值、股东数量等。比如，创业板最新规定，连续20个交易日股票市值低于5亿元。

当前，暴风集团股价虽有2元，但市值仅为6.6亿元；还有天翔环境市值也仅为6.5亿元，离5亿元的“生死线”也都不远了。

（来源：Wind）

第三，财务类强制退市，即明显丧失持续经营能力的，包括主营业务大部分停滞或者规模极低，经营资产大幅减少导致无法维持日常经营等等。

最近一年的扣非净利润为负值，且营业收入低于1亿元的公司就会被ST，次年财务仍不达标则可能退市。

比如，唐德影视就很危险，2019年扣非净利润为-1.05亿元，营收为-1.15亿元。如果按照新规，将被带帽警示。除此之外，还有天龙光电、GQY视讯、神雾环保等等，均成为高危股。

创业板注册制之后，意味着很多之前看起来安全的公司，现在摇身一变成为了退市高危股！

更令人期待的是，当创业板注册制试点成熟之后，将逐步延伸推广至沪深主板。那么，壳将越来越不值钱，退市也变得越来越容易。

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据Wind统计，截止目前，沪深两市一共有ST和*ST的股票180余只，数量还不少。这类股票业绩不堪、问题多多，在资本市场上犹如财富收割机，股价狂泻不止。

180只个股中，有53只股票最高回撤超过90%，占比总数的30%，141只股票回撤超过80%，占比将近80%。

（来源：Wind）

想想，这有多恐怖！更令人担忧的是，包括ST票在内的垃圾票的流动性越来越是个问题。

4月30日，沪深两市3833家上市企业，总交易额为6788.5亿元，成交额前383家的公司，成交总额为3735.4亿元，占总交易额的55%。

这意味着10%的头部公司已经占据超过55%的交易份额。除去62家停牌等情况的公司外，一共有187家公司成交额不足1000万元，一共有634家成交额低于2000万元。并且成交额低于1000万元的总成交额仅为13亿元，远远低于中兴通讯、东方财富、华天科技单只股票的成交额。

（来源：Wind）

我这里再截个图，不仅是ST股，还有非ST股，比如惠天热电、滨海能源、宁波中百、绿城水务等，成交额区区几百万元，这在以往是不可思议的。

（来源：Wind）

另外，A股正常盘中交易时段，10分钟没有任何成交的现象偶有发生，比如ST山水。可以想象持有这类股卖股变现都成问题了，想卖没有接盘的，流动性很差，一个小单或许就能打跌停，很容易出现“闪崩”。

这也意味着A股股民正在逃离包括ST在内的垃圾股。A股的未来的一定是港股美股化，仙股一抓一大把。如果要在市场长期活下来，需要顺势而为，远离垃圾股，选择龙头好票，才有未来。

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每一个ST或即将退市股的背后，均有不堪回首的“辉煌”，也有割韭菜的凶猛与残忍。未来，随着监管改革的推进，原来疯狂炒作的割韭玩法越来越行不通了。

现在，ST股越来越不受待见，也是A股逐进成熟的表现。投资，仍需顺势而为。你看看，优秀公司即便在A股熊途中依旧表现优异，股价不断屡创新高，给投资者带来更多的回报。

顺之者昌，逆之者亡。远离ST，远离垃圾股，回到投资正轨上来吧！