泸州老窖2020年不设经营目标 距离第三仍有近百亿之遥

财联社 （成都 记者 崔文官）讯，昨日晚间，泸州老窖（000568.SZ）披露其2019年年报，公司实现营收158.17亿元，同比增长21.15%；净利46.42亿元，同比增长33.17%。经营活动产生的现金流量净额48.42亿元，同比增长12.65%。虽然营收和净利创新高，不过距离其追赶的目标洋河股份（002304.SZ）仍有不小的差距。

从产品结构看，泸州老窖高档酒类产品实现销售收入85.96亿元，较上年同比增加34.78%，占公司总营收的比重也从上年的48.85%提升至54.35%。此外，泸州老窖中档酒类和高档酒类实现的营业收入分别同比增长2.01%和16.54%。不过，中档酒类营收在总营收中的占比从28.15%下滑至23.70%，低档酒类占比从21.50%下滑至20.68%。

自被洋河股份夺取第三的位子后，泸州老窖心有不甘，提出要在2020年“重回行业前三”。甚至在2019年发布10多次提价通知，涉及国窖1573、窖龄酒、特曲等全线产品。但是目前看来距离这一目标相去甚远。

洋河股份年报显示，2019年其实现营收231.26亿元，净利73.83亿元。远远高于泸州老窖的体量，而且洋河股份一季报显示，实现营收92.68亿元，净利40亿元。而泸州老窖一季报则是营收35.52亿元，同比大幅下跌14.79%；净利17.07亿元，同比上涨12.72%。同期，公司经营性现金流量净额为-3.16亿元，同比下滑156.38%，公司在公告中表示，该款项减少主要是受本期销售商品收到现金减少影响所致。

2020第一个季度，双方营收规模差距就近60亿，后续三个季度泸州老窖会迎头赶上吗？实际上公司并没有底气，因为在年报中对2020年经营规划， 泸州老窖称难以预计准确的量化经营目标，公司将保持对疫情发展的高度关注，积极应对经营环境的变化，确保行业排位不下降，力争缩小与行业前列企业的差距。

而在以往年报中，泸州老窖都会制定明确的下一年度经营计划，显然公司对于2020的经营状况预判并不乐观。