净利暴跌760%！ST椰岛刚刚摘帽，又报巨额亏损

ST椰岛2019年年报中的各项指标，包括营收、利润、净资产、营业成本等，都透露出其正进入下行通道。

“中国保健酒第一股”ST椰岛再次陷入危险处境。

4月27日晚间，ST椰岛发布2019年度业绩报告。年报显示，去年，公司实现营收营业收入6.25亿元，同比下降11.41%；净利润同比暴跌760.68%至-2.68亿元，上年同期盈利4051.33万元；扣非净利润达-2.7亿元，这已是ST椰岛自2014年以来连续6年扣非净利润亏损。

值得一提的是，2019年4月，ST椰岛刚刚完成“摘帽”。由于2016年、2017年连亏，2018年间，其相继转让了阳光置业公司60%股权、出售了椰岛综合楼资产，再加上澄迈老城土地收储收益和政府补助等事项，ST椰岛获得了一笔价值不菲的非经常性收益，这才使得公司当年净利润扭亏为盈。

然而，2019年，资产处置收益不再，ST椰岛再次陷入亏损。

净利暴跌超700%

2020年春节前一天，ST椰岛董事长冯彪在题为《星光不问赶路人时光不负有心人》的新春致辞中描述道：“2020年我们依然任重道远，我们要打一场必须打赢的没有退路的战役。”

实际情况也正是如此。ST椰岛2019年年报中的各项指标，包括营收、利润、净资产、营业成本等，都透露出其正进入下行通道。

2019年年报显示，ST椰岛的酒类板块表现仍不尽如人意。报告期内，主业酒类的营收为1.6亿元，与上年同期减少49.34%。为之对应，始于2002年，大宗农产品国际国内贸易成为该公司业绩引擎。报告期内，贸易收入同比增长超4成至4亿元，超过酒类业务，营收占比为64%。

不过记者发现，虽然贸易业务营收是ST椰岛的营收主要来源，但2018年及2019年，这一业务的毛利率均为负值，因此利润贡献与业务收入极不相称。年报显示，目前ST椰岛旗下主要从事贸易业务的子公司有两家，分别为海南洋浦椰岛恒鑫贸易有限公司以及深圳市前海椰岛供应链有限公司，前者营收虽高达1.89亿元，但实际亏损1123.4万元。

相较于酒类营收严重下滑、贸易增收不增利而言，ST椰岛剩下两大业务食品饮料类、房地产类则均处于下降态势。数据显示，2019年，ST椰岛食品与饮料类营收为6114.36万元，同比下降近6%。而在2018年该公司转让阳光置业股权后，2019年其房地产业务因受到限购政策影响和存量房较少，基本未实现收入，营收同比下降100%。

一周前，ST椰岛曾发布公告称，为进一步优化公司管理架构，提升公司管理效率，降低运营成本，拟吸收合并全资子公司椰岛地产，吸收合并完成后，椰岛地产的独立法人资格将被注销。同时，其还发布关于变更公司营业范围暨修改《公司章程》的公告，公司经营范围拟减少：房地产开发；物业管理；房地产信息咨询。

4月28日下午，ST椰岛方面在回复《国际金融报》记者采访时称，目前公司还有少量房地产相关的业务，之后会继续销售，未来对于房地产项目不做新的开发。

记者留意到，在ST椰岛年报的字里行间中，无论是对公司业务概要的表述，还是在公司未来发展的规划中，“房地产业务”已不在谈论范围之列。

继续做业务加法

那么，ST椰岛眼下究竟应如何走出业绩阴霾？

对此，ST椰岛表示，接下来将聚焦酒类主业。实际上，对于最为倚重的酒类业务表露出的倦态，该公司此前并非没有动作。2019年9月，其对外发布涉及椰岛海王、椰岛鹿龟、白酒类3大系列的18个新品，试图强化保健酒业务、摆脱产品老化的缺陷、丰富产品结构。

就财务数据来看，目前这一举措未能为ST椰岛增厚业绩。在白酒行业专家蔡学飞看来，保健酒作为中国酒的小众品类，市场层面一直面临着门槛较低，产品概念混乱，消费认知模糊等问题，竞争层面又是劲酒一家独大的格局，导致包括椰岛在内的保健酒企业缺乏行业话语权，难以实现品类的突破，更加无法完成消费者的教育。

“椰岛本身体量偏小，传统的大广告、大渠道势能不断衰减，新品牌的启动需要周期，并且在信息化时代需要新思路与新方法，这些都非常考验椰岛的经营能力，也是椰岛面临的实际困境。”蔡学飞对记者表示。

值得注意的是，早在2018年1月底，享有“金牌”经理人声誉的马金全“空降”ST椰岛，并出任海南椰岛酒业发展有限公司（下称“椰岛酒业”）总裁，兼任销售公司总经理。10个月后，其再度上位至椰岛酒业董事长兼总经理。按照马金全上任之初的规划，用五年时间，椰岛酒业将达到30亿元的年销售额。然而，如今豪言壮志犹在，马金全已降至椰岛酒业副董事长。

主业困顿昭昭然，在业务转型方面，ST椰岛也是使出浑身解数。该公司在年报中称，在现有酒类业务和饮料业务、贸易和供应链业务基础上，依托国家建设海南自由贸易区、自由贸易港的政策背景，在2020年积极探索文体、竞技、彩票等业务运营模式。

“海南椰岛作为海南本地的上市公司，一直积极探索发展竞技体彩业务，在海南快速推进自由贸易港建设的特殊时期，应抓住千载难逢的历史机遇，实现公司的转型升级。”冯彪从前曾表示，文旅、康养产业是集团产业转型升级的重大举措。

不知是巧合还是偶然，在发布年报的当天，海南椰岛在其官网也发布了一条《疫情下的买彩攻略来咯！疯狂瓜分9.9亿！体彩大乐透9.9亿大派奖火热来袭》的资讯。

或许，对于ST椰岛来说，自身更亟需一份“买彩”攻略。