风华高科去年净利大降67% 一季度业绩料回暖

财联社（广东，记者 徐学成）讯，电子元件龙头风华高科（000636.SZ）最新披露的2019年年报显示，公司去年营收、净利均出现大幅下降。公司在接受财联社记者采访时指出，2018年被动元件价格需求均处于高位，去年需求疲软、价格下行，是导致报告期内业绩大降的主要原因。鉴于1季度市场需求回暖，相关分析认为，公司首季业绩或将有所改善。

年报数据显示，风华高科去年营业收入为32.93亿元，同比下降28.10%，净利润为3.39亿元，同比更是大降66.69%。

风华高科主要从事电子元件和电子材料的研发、生产、销售，尤其在片式无源元件领域，具备较强的国际竞争力。数据显示，2019年，片式电容器和片式电阻器合计占据了公司总营收的近6成，但两者的销量却同比下降了0.79%，生产量亦减少4.79%。更为关键的是，2019年，公司片式电容器、片式电阻器贡献的营业收入分别较2018年减少了41.91%、16.17%，且毛利率亦分别下降了25.53%和14%。

在上述数据背后，是整个电子元件行业2019年的“风云突变”。一位电子元件代理商向记者透露，2018年3季度，电子元件市场价格和下游需求到达相对高位，此后一路下滑。由于2020年被称为5G商用元年，下游消费电子的更新换代需求在2019年基本陷入停滞，导致电子元件供过于求，价格大幅跳水，多数厂商的经营状况均不乐观。

风华高科相关负责人在接受记者采访时则表达了类似的看法。该负责人表示，2018年业绩表现良好，基数太高，2019年行业不景气，导致下滑的幅度较大。记者则注意到，以近5年度数据进行比对，风华高科在2018年实现了45.80亿元的营收和10.17亿元的净利润，同比增长率分别高达36.51%和312.06%，确实到达了历史最高点。

不过，同样是在2019年，风华高科存货水平也得到的进一步降低。数据显示，去年，公司元器件整体库存量下降33.71%，其中片容下降32.79%，片阻下降31.58%，电感下降60.13%。上述代理商认为，虽然牺牲了价格和利润空间，但消化库存相当于“瘦身”，对平衡供需关系亦具有正面影响。

这种“正面影响”有可能在一季度有所体现。财联社记者近期一直在持续跟踪电子元件市场的价格走势，疫情爆发以来，受下游测温设备、医疗设备需求集中爆发影响，电子元件的整体价格已经走出低迷，包括风华高科在内的厂商亦陆续上调产品价格。有分析认为，无论是短期内由疫情引发的需求，还是长期由5G产品换代带来的需求，都将引领电子元件在今年迎来相对景气的周期。

不过，鉴于公司尚未披露一季报，风华高科方面并未向记者透露今年一季度的经营状况。