【腾讯500元目标价渐成共识 ATM主导港股至此不一样】

腾讯 （00700） 股价现强势，上周五直逼2月中的高位420元，大行已急不及待上调目标价，继摩通之后，摩根士丹利及瑞信分别将腾讯目标价上调至500元。股王腾讯获大行纷唱好，其他大型科网股亦发力，不单为港股提供短线上升动力，更为港股长线结构转变埋下伏线。

赞游戏业务 大摩瑞信看好腾讯见500元

近期腾讯股价突出，已走出疫情阴霾，跑赢大市。腾讯一旦突破420元，将创近两年的高位，正式摆脱疫情拖累。腾讯回勇，大行纷送上祝福，大摩及瑞信同于今日上调目标价至500元，为目标价高达530元的摩通以外，最为看好腾讯的外资大行。

腾讯游戏业务增长为大行上调目标价的主要理据，瑞信称来自线上游戏方面的盈利增长具可见性，大摩预期腾讯的手游及个人计算机游戏录持续稳固增长，同时收入受惠网上广告市场所带动，在「最牛」情境下，大摩料腾讯目标价更可上望653元。

根据彭博数据，现时腾讯的市场共识目标价为440元，在2018年初，腾讯的市场共识目标曾高见520元，当时腾讯股价攀升，逼使大行出现上调目标价潮，成为腾讯股价的短线催化剂。

腾讯现占恒指约11%比重，近日强势一直成为港股的上升动力，在过去一个月，恒指生反弹逾2,000点，其中腾讯便贡献了逾400点，为最大功臣。

除了腾讯，龙头科网股ATM的另外两只股份阿里 （09988） 及美团 （03690） 亦同步上扬，高增长的科网股跑出，反映市场的风险胃纳回升，资金回流股市，利好后市。

另外，今次新型肺炎疫情亦令民众的生活习惯改变，较多时间留在家里，更习惯网上消费、学习及娱乐，投资界预期长线续利好科网股收入增长。

这想法正好印证美股科网龙口亚马逊（Amazon）及Netflix在疫情市下相继破顶。亚马逊及Netflix股价同创新高，这两大美股科网龙头，分别为网购及网上串流影片，在美国「居家令」下，成为疫情中的赢家。

ATM股齐发力 推动港股攀升

美股两科网龙头破顶的同时，内地科网龙头ATM（即阿里巴巴（09988）、腾讯及美团（03690））同步跑出。ATM主要业务，分别包括网购、手游及第三外卖平台等，同样是受惠疫情留家消费概念。

除了腾讯，阿里及美团亦现强势，分别收复200元及100元心理大关。三只大型科网股ATM的成交约占大市成交15%；以市值计，3大科网股市值更占港股总市值逾两成半。随着ATM继续主导大市，港股市场结构也许重此不再一样。

来源：《香港经济日报》