需求蒸发叠加换月因素 WTI 5月合约再创21年新低

财联社 （上海，编辑 刘蕊）讯，北京时间4月20日早盘时段，原油价格再创新低。WTI原油5月合约一度跌破15美元/桶，续刷1999年以来新低，日内跌幅最大超过18%。

布伦特原油期货一度跌破27美元/桶，刷新2002年11月以来新低。

担忧的市场

由于全球封锁导致燃料需求蒸发，许多产油国的石油存储空间被大幅缩窄，因此油价仍面临压力。

由于短期需求严重不足，存储空间告急，美国WTI原油的近月价格大幅低于远期合约价格。据外媒报道，德克萨斯州买家对某些原油产品的报价低至每桶2美元，这增加了美国生产商可能很快将不得不赔钱脱手的可能性。

与此同时，此前产油国达成的减产协议被普遍认为不足以应对巨大的需求缺口。

“我们已经看到的或应该会看到的减产幅度仍将不足以覆盖疫情导致的每日2500万-3000万桶的需求降幅，”Fat Prophets驻悉尼的资源分析师David Lennox表示。“我们需要等待Covid-19感染病例在全球范围内达到顶峰的时期出现，才能更清晰地了解有多少需求将受冲击。”

交割日即将到来

4月21日，5月合约即将迎来最后的交割日，为了避免被强制平仓，部分交易者往往会提前平掉5月份的合约，重新建仓下6月的合约，造成5月份合约出现许多卖盘，价格大跌。

市场机构分析，正常情况下即将换月的两种期货合约的价差不会过大。但是这一次，WTI 5月合约和6月合约的价差已经达到了7美元，意味着期货合约从一个月滚动到下一个月，投资者若要保持相同的头寸，成本将增加30%，这十分罕见。

交易量不足

此外值得注意的是，5月合约跌幅剧烈也部分源自于交易量匮乏。

当前5月合约将于4月21日（周二）到期，目前市场交易量主要活跃于6月合约，5月合约成交量不足6月合约的1/5。

6月合约跌幅不及5月合约的一半，跌幅最大时约8%，目前跌幅已缩小至4.47%，报24美元/桶。