劲嘉股份去年净利8.77亿元 但频繁变更子公司长春吉星业绩承诺

财联社（深圳，记者 朱彦婕）讯，劲嘉股份（002191.SZ）公布2019年年报显示，得益于主业稳定发展以及新品放量，公司当年实现营业收入39.89亿元，同比增18.22%；实现归母净利润8.77亿元，同比增20.88%，营收及净利润再度创下历史新高。

“烟标主业稳步增长，彩盒包装持续放量。”公司在年报中解释业绩增长的原因。

劲嘉股份主营业务为高端包装印刷品和包装材料的研究生产，以及为知名消费品企业提供品牌设计和包装整体解决方案。此外，公司欲介入新型烟草领域，成为公司新的利润增长点。

但财联社记者也注意到，劲嘉股份收购长春吉星印务有限责任公司（以下简称“长春吉星”）后，不断下调其业绩承诺并延长业绩承诺期。

2016年，劲嘉股份以2.24亿元收购长春吉星70%股权，并约定长春吉星2016年-2018年扣非后净利润目标分别达到4000万元、4600万元、5290万元。

到了2018年，公司表示，吉星印务2017 年度受部分客户产品结构调整的阶段性影响，未能达到预期目标，而公司为激励吉星印务的持续经营能力和盈利能力，同意长春吉星2017年实现的业绩不作为考核的年份，并将业绩承诺期顺延至2019年。

然而，2019年11月，公司再次变更其业绩承诺金额并延长期限2年，业绩承诺期由2016年、2018年、2019年变更为2016年、2018年、2019年、2020年、2021年，其中2016年、2018年对应的净利润目标业绩为4000万元、4600万元，2019年-2021年其目标业绩不低于4000万元。

事实上，在多次下调目标业绩后，长春吉星仍未完成其业绩承诺。数据显示，长春吉星2016年-2019年实际业绩分别为3997.88万元、2367.46万元（不作考核）、3987.91万元、3678.18万元，完成率分别为99.95%、51.47%、86.69%、91.95%。除去2017年影响外，可以看到，长春吉星业绩持续下滑，若2019年没有下调其目标业绩，则完成率仅69.53%，必将对其进行商誉减值。

然而，2019年正因为下调其净利润目标业绩不低于4000万元，使其完成率大于90%，完成了当期业绩承诺，相关的商誉并未发生减值。2019年，公司账上商誉达9.89亿元，其中长春吉星商誉约为1.81亿元。

此举亦引发中小股东不满。在投资者互动平台上，有投资者对公司没有按照原先收购协议去追究责任表示不解，更有投资者认为此举涉及利益输送。

对此，“针对长春吉星的经营状况，基于长期发展的目标，公司才对其进行技术改造，”劲嘉股份相关负责人在接受财联社记者采访时表示，长春吉星辐射东北市场，公司在2019年对其进行技术改造，在软硬件配置上均进行升级，考虑到其经营业绩在此过程受到一定影响，因此对长春吉星考核延长两年并下调业绩承诺金额。

有业内人士分析，劲嘉股份下调标的公司业绩承诺且延长期限的行为，或损害上市公司及中小股东利益。公司在评估经营业绩的同时，也应考虑中小股东利益。