直击业绩会|千亿之后，美的置业欲做马拉松选手，2020年不设具体化指标

3月31日，美的置业提交了一份亮眼的成绩单。

财报数据显示，该公司2019年营业收入约411亿元，同比增长37%；净利润约为43亿元，同比增长32%；毛利率和净利率分别为31.6%、10.5%，处于行业较高水平。

销售数据方面，企业2019年合约销售金额顺利突破千亿，达到1012.3亿元，同比增长28.1%。值得一提的是，在过去的几年中，美的置业始终保持着稳健增长，2015-2019年复合增长率达73.8%。

而2020年，由于国内目前楼市前景未明，企业销售目标、拿地预算等增速指标成为业内关注重心。对此，美的置业总裁郝恒乐在业绩会上表示：“没有具体化的指标，不做绝对的安排”。

“我们更期望公司能够长期地保持稳定发展，而不是短期追求某一个流量”郝恒乐解释称，2019年公司坚持“两强两稳”经营措施，两强指的是强去化、强回款；两稳则为稳开工、稳存销比。“该战略取得了不错成效，美的置业要做动能十足的马拉松选手。”

财务稳健，方显从容

“2019年不管市场行情怎么变化、政策面怎么变化，我认为我们还是比较从容的。”对于企业未来的发展，郝恒乐底气十足。事实上，除了不设具体指标之外，“财务稳健”同样是整场业绩会上的亮点。

数据显示，2019年该公司扣除已收帐款后资产负债率53.5%，较上年的55.2%下降1.7个百分点。现金短债比为2.95，同比2018年的1.60，短期偿债能力大大提升，且远超行业平均水平。

在融资成本方面，美的置业的加权平均融资成本由2018年的5.91%下降至为5.87%，其中报告期内新增有息负债融资成本5.76%。

对此，美的置业首席财务官林戈表示，目前国内的融资成本相对境外来说更具备优势。“比如今年头两期发债利率在4.0%左右，境外还达不到这个水平，同时银行开发贷占融资的占比较高。但未来也不排除还会在境外开展发债，公司也在找时机。”林戈补充道，“如果用股东的背书，融资成本还会更低。”

不难看出，2019年，美的置业通过增资、发债、配售等方式，在优化债务结构方面下了不少功夫。

截至2019年12月31日，美的置业将低成本的银行借款及债券融资的比重由年初的62%提升至85%，一年内到期有息负债占比由年初的34%下降至17%。

2020年，公司成功以4%的低利率发行14.4亿、4年期公司债券，创公司发债票面利率历史新低，也是2017年以来同期限民营房企债券最低利率。

此外，截至2019年末，公司持有现金总量达269亿元，银行授信额度高达1303亿元，尚未动用的银行授信额度约为832亿元，现金及金融资源充裕。

手握278个项目，持续深耕一二线

在全国化布局方面，美的置业管理层强调，继续深耕一二线城市，持续贯彻城市升级战略。

这一点从企业去年各个区域的销售贡献上不难看出。2019年内，长三角区域实现合约销售约363亿元，同比增长约43.8%，珠三角区域合约销售约187亿元，同比增长约9.5%。二线以上城市的业绩贡献占比约66%。

在土地投资端，2019年美的置业新增的土储面积中，一二线城市占比高达64%，长三角和珠三角区域占比58%。年内，该公司通过招标、股权收购等多种方式新增的土储权益建面约1117万平方米，新进入上海、杭州、武汉、天津、南通、台州、东莞、惠州、茂名等等级较高城市。

报告期末，公司土地储备权益建筑面积为4236万平方米，在长三角经济区、珠三角经济区、长江中游经济区、华北区域、西南经济区五大区域共布局278个项目。

跟销售规模一样，对于未来的土储布局扩张，管理层也没有给今年定下具体的指标。“总体按照公司销售规模和回款情况，按照1/3的金额来进行补地”，郝恒乐表示，公司手头上存量足够，拿地相对游刃有余。而目前土地市场虽极具升温，仍有很大的不确定性。公司坚持不拿高价地王，也不会激进的不顾项目的财务测算结果拿地。

需要特别指出的是，2019年，美的置业还完成了智慧生活全产业链布局，实现智能化全链条集成、全品类定制和全周期服务，运用AIoT深度打通社区和家庭。

与此同时，美的置业成立行业首个智慧生活研究院，实现智能化平台自研，并联手阿里云落地首个AI智慧社区。

管理层表示，2020年起，公司新拿地项目均将配置AI智慧社区功能。美的置业执行董事兼产业发展事业部总经理林冬娜表示，“AI社区带来了产品溢价，能促进销售，比如苏州的云筑项目，开盘去化率达9成。”