浓缩果汁的“悲情时刻”：外销遇阻 海升、国投中鲁资金承压

财联社（北京，记者 杨泽世）讯，在全球市场占据重要地位的中国浓缩果汁产业，正迎来“悲情时刻”，从多家代表性企业的业绩表现来看，均显惨淡。业内人士认为，在2018年遭受原材料不足和成本上涨的不利因素后，2019年整体遇出口外销难题，2020年又受到疫情袭击，连年的行业不振为国内浓缩果汁产业的发展蒙上了一层迷雾。

中国品牌研究院研究员朱丹蓬在接受财联社记者采访时表示，“2020年，疫情的爆发对果汁行业有较大的影响，以国投中鲁为例，如果7月份市场恢复的话，预计销售额会减少30%。这也对行业提出更高的要求，如何开源节流是企业应该考虑的问题。”

连年惨淡的产业

从国投中鲁果汁股份有限公司（以下简称“国投中鲁”，600962.SH）近日披露的业绩报告来看，该公司在2019年实现营收13.30亿元，同比增长38.09%；归属于上市公司股东的净利润同比下滑32.43%至359.73万元；扣非后净利润更是大幅下滑390.96%，为-704.60万元。

其它浓缩果汁企业的表现同样差强人意。中国海升果汁控股有限公司及其附属公司（以下简称“海升果汁”，00359.HK）于4月1日发布的未经审计数据显示，其2019年收入为12.32亿元，同比下降29.7%；公司拥有人应占净利润亏损约1.27亿元。烟台北方安德利果汁股份有限公司及其附属公司（以下简称“安德利”，02218.HK）净利润虽有所上涨，收入却同比下降约21%。

对于业绩的下滑，国投中鲁在公告中解释称，“2019年，美国对中国出口的果汁再次提高关税，使国投中鲁产品在美国市场竞争力受到影响。”海升果汁也指出，因贸易摩擦及上年度美国客户对于加征关税的预期增大采购量的影响，导致销售量同比下降。

数据显示，2019年中国浓缩苹果汁的出口量大幅下降，约为39万吨，较2018年度减少约17万吨。

业内人士指出，2019年受出口外销影响，浓缩果汁公司业绩均受到较大波及，而该行业在2018年因天气原因，已经遭受损失。据了解，2018年中国北方果树遭受罕见霜冻，苹果大面积减产，导致榨汁果原料紧缺、收购价格高企。该年度，国投中鲁净利润同比下滑35.98%；海升果汁净利润也由1.45亿元下降至7968.6万元。

而2020年新冠肺炎疫情的不确定性，对诸多产业造成不可预估的冲击。目前由于海外疫情严重，国内外物流、货运频次大幅度调减，且国际物流价格出现上涨，在业内人士看来，浓缩果汁行业将迎来新一轮的挑战。

“外销业务受到影响，在海外贸易和疫情冲击双重不确定因素的叠加下，各浓缩果汁品牌在产能端和销售端都将受到影响，今年的业绩表现或者会比2019年更为惨淡。”一家饮品公司内部人士向财联社记者透露。

“果汁行业头部企业较少，在整体的浓缩果汁品类竞争中没有太多创新升级，整个行业相对比较低迷。”朱丹蓬表示，“浓缩果汁是一个初加工行业，创新升级不足的话，被取代的几率较大。并且如果这个行业不去进行一些精加工或深加工，只是一个浓缩的概念，也是没有核心竞争力的。”

资金链整体承压

虽然国投中鲁、海升果汁等均将业绩不佳归咎于大环境的影响，但是其自身存在的问题也亟需其正视和解决。

据了解，为冲减外部环境影响，国投中鲁加码布局美国以外市场，却并未在短期内取得预期中的效果。该年，其欧洲市场营收虽同比增长101.28%，毛利率却同比下滑20.76%，该公司解释称，“毛利率同比下降主要是子公司中鲁（欧洲）有限公司的全资子公司Appol有限公司及Appol Bis有限公司成本上升所致。”

资料显示，中鲁（欧洲）于2018年收购波兰Appol集团100%股权（即Appol有公司和Appol Bis公司）以求实现产能国际化，却拖累其业绩，导致净利润下滑。数据显示，中鲁（欧洲）2018年实现净利润2497.02万元，2019年缩水至739.03万元。

“国投中鲁此前加码国际化并不恰当，其在自身能力并不是很强的时候收购波兰的公司，不仅没有形成助益，反而带来了包袱。”朱丹蓬说。

不仅如此，国投中鲁经营活动产生的现金流量净额也持续为负。2018年和2019年，该数据分别为-2314.21万元和-1.96亿元。同时，其2019年应收账款同比大幅增长115.01%，该公司解释称，“2019年第四季度果汁销量多，大部分尚未到信用期所致。”财联社记者多次致电该公司相关负责人，但截至发稿未获回复。

事实上，面临资金问题的并非只有国投中鲁。海升果汁2019年年报显示，报告期内其银行及其他借款、应付票据及租赁负债由上年的32.96亿元上涨至约49.11亿元，其中26.80亿元以海升果汁资产作抵押的方式取得。

截至2019年12月31日，海升果汁净亏损约1.11亿元，而净流动负债约为28.29亿元。海升果汁坦言，该等状况反映存在重大不明朗因素，可能对其能否持续经营构成重大疑问。“为加强可流动资金，就重续及取得新银行融通额度提前与银行及其他金融机构磋商；公司董事已采取若干成本控制措施，收紧经营成本；已执行若干政策，以加强收益及获利能力。”

对于经营及资金方面的问题，海升果汁证券部工作人员向财联社记者称会由专人进行解释回复，但截至发稿记者未收到相关回应。

“最大且消费者认知度最高的浓缩果汁企业是汇源果汁，作为行业龙头，该公司目前已经跌落谷底，几乎被债务危机压垮，并被强制退市，其它品牌也或多可少承受着资金链的压力，整个行业正经历着‘悲情时刻’。”上述饮品公司内部人士表示。

“果汁行业没有太好的上市公司，行业竞争较为分散，且受外部冲击较大，亦没有较为明显的龙头企业，业绩表现也不突出。一些小的果汁企业虽然有向好的趋势，但也很难获得投资者青睐，和其他大行业相较，很难会有大量资金流入。”一位机构分析师告诉财联社记者。