股市收评丨深V反弹、寻求右交易机会！
2020年3月19日 星期四
A股盘面分析
今日沪深两市股指全天走出深V行情，早盘低开低走后，午后在科技类板块的带动下，反弹回升翻红，短线做多情绪回暖。当前我们我们要静待市场企稳，寻求右侧交易机会，投资休闲来看，当前的投资主线还是产业大基金投放的光刻机与新基建方面。
同时我们应该看到A股市场虽然在近期也出现的回调，但相比海外市场的暴跌，A股的独立行情已十分显著，彰显出了较强的配置价值。
走势分析
1、今天指数深V反弹，新基建、新科技（5G、超导概念、特高压）与产业大基金（光刻机、芯片）全面上涨，当前不能定义新的上涨开始，在全球进入技术性熊市的时候，我们要静待市场企稳，寻求右侧交易机会。
2、我们多次强调，当前处于牛市底部，只是震荡区间的重心向下移动，在全球经济下行与外围进入技术性熊市的时候，市场的震荡加大，不可追涨杀跌，国外疫情还在一个上升趋势中，不因短期的走势改变我们中长线投资逻辑，也不要因为盘中震荡去追涨杀跌，控制仓位就好。A股价值性与独立性已经被市场反应，我们也不必恐慌，把握新基建、新科技这条核心主线。
3、当前进入金融危机模式的概率仍然较低，在近期调整较为充分的情况下，海外股市的大跌或许即将告一段落，虽然海外市场的波动对A股带来了一定的干扰，但扰动之下，中长期来看，A股更多的是彰显出了在全球暴跌中的配置价值。静待市场企稳、需求右侧交易交易机会。
4、站在股市运行来看，当前处于牛市底部阶段，疫情与国外大跌只能改变我们的中短期走势，未来2-3年将是股市的春天，在控制仓位同时深挖成长价值股与持有信心。真正做到终日乾乾，赢家通吃。
深V反弹、寻求右交易机会
今天指数深V反弹，投资者的信心又被点燃，市场抄底信息漫天飞，空仓者进入了一个怕探空的状态，而轻仓者寻求买什么困惑，重仓者重见曙光。
对于交易分为左侧交易与右侧交易：左侧交易是按照点位预期进行操作，右侧交易原则是见到市场信号进行交易。
其实任何交易都要满足以下逻辑：
一、大的运行周期（估值底部、未来牛市可期）
我们在已经从信贷、债务、运行格局多次分析，当前A股已经完成了4年下跌，未来进入3年上涨阶段。当前是连接下跌与上涨的中间底部区间，我们也叫山谷。
从万物来看，山谷的时候是最痛苦的，既没有开阔视野，也没有站在山峰那种豪迈，从股市市场本质来看，底部震荡时间、深度是不可预期，既要预期经济复苏，又要把握国家政策全面放开。
在这个区间，一般投资者既没有长线投资格局，但却有追涨杀跌心，在实际操作中却有一点女人俗气在里面。看着自己过往的股票都创出新高，却一年下来什么都没有。
PE是判断股价高低的重要依据，当前整体估值在13-14倍区间，处于A股历史低位，越低价值越高，有了价值就会被市场认可。
二、短期震荡重心下移、风险偏好上升(不必恐慌）
我们经历疫情第一次冲击，货币、财政政策全面放开，2月流通性较好，A股大跌后，全面上涨，，随着疫情全球扩散，油价暴跌，全球进入熊市。即使A价值被体现，但是我们的出口、市场流通性偏好较差与恐慌情绪加重、北上资金3月以来大举流出，A股指数交出下跌6.7%满意答卷。
从走势格局来看，A股价值性被市场体现、但是当前世界是一个共同体，既相互独立却相互统一，美国指数下跌当前还要时间修复，疫情没有拐点，我们既不要因为全球大跌而恐慌，也不可以短期反弹抄底。
三、静待市场企稳、需求右侧交易机会
我们周一对走势预期修复后，最近个股下跌在20%左右，最近风险进一步释放，即使今天出现深V反弹，新基建、新科技全面发力，我们建议采用右侧交易寻求机会。
1、国外疫情还没有出现拐头、恐慌情绪还在延续
2、货币政策有限、财政政策是一个中期影响
3、快速下跌后，可能是一种反弹再进入一个下跌段
在这种全球下跌之下，我们建议企稳后进行操作、寻求右侧交易机会，既可以规避不确定性风险，也可以放下心来寻求中线投资机会。
后市策略
在底部大家一定要把握核心主线，不忘初心、方得始终享受一波牛市的红利。当前处于估值低位、从信贷、债务、股市运行的大周期来看，A股进入牛市3年上涨的运行阶段。当前处于牛市底部阶段，把握科技硬核的主动配置与券商的被动配置是这一波牛市核心。
长线来看，中国当前还是处于牛市底部第二阶段震荡区间，经济数据大幅度下滑与恐慌继续加重，震荡重心下移，修复时间加长，短期我们在控制仓位同时，也把握产业大基金与新基建投资机会。对于重仓者，我们不要恐慌，可以拉长投资时间，对于轻仓与空仓者建议，静待市场企稳，寻求右侧交易机会。
长线投资：大金融（优质券商）、硬核科技（5G与新能源汽车、未来的核心）
中线投资：产业大基金、、国产IT、新基建、新科技
风险提示：大股东减持、商誉风险、操作不对称风险
作者：刘有才 执业证书：A1130613080001
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