中信建投130亿定增获证监会批准，资本中介业务成募资重头戏，8家券商860亿定增将实施

财联社（北京，记者 高艳云）讯，证券业定增落地再添一案！中信建投非公开发行12.77亿新股获得证监会批准，根据此前预案，中信建投再融资额不超130亿元。

根据预案，本次发行募集资金拟主要用于以下五个方面：发展资本中介业务不超过55亿元；发展投资交易业务不超过45亿元；信息系统建设不超过10亿元；增资子公司不超过15亿元；其它运营资金安排不超过5亿元。

截至3月13日，共有中信证券、中信建投、中原证券、西南证券、南京证券、海通证券、国信证券和第一创业等8家券商合计859.6亿规模的定增即将实施。

根据公告，中信建投此次定增并未做新的调整。但从行业来看，国信证券、海通证券已经依据再融资新规做了定增内容的调整。

中信建投130亿元定增的曲折历史

3月13日，中信建投公告称，公司于近日收到证监会出具的《关于核准中信建投证券股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过12.77亿股新股，发生转增股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整此次发行数量；批复自核准发行之日起12个月内有效。

中信建投发新股的计划早在去年年初便已经开始行动。2019年1月12日，中信建投发布了非公开发行A股股票募集资金使用可行性报告。

2019年1月21日，中信建投发布了中信建投非公开发行A股股票预案。

公告显示，本次非公开发行 A 股股票的数量不超过约12.77亿股（含本数），募集资金总额不超过人民币130亿元，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金、补充营运资金。

彼时，130亿元定增预案引起市场高度关注。因为就在定增之前7个月，2018年6月20日中信建投在A股上市，募集资金21.68亿元。

中信建投的定增是“踩着点儿”来的。2017年2月，证监会方面规定，上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的间隔期确定为“不得少于18个月”。如果按照此规定，中信建投的定增还真的不行。但2018年11月上市公司再融资的间隔期调整为“不得少于6个月”，中信建投的定增节奏颇显得“刚刚好”。

募集资金将投向五个方向

根据此前非公开发行股票预案，本次发行募集资金拟主要应用于以下方面：发展资本中介业务不超过55亿元；发展投资交易业务不超过45亿元；信息系统建设不超过10亿元；增资子公司不超过15亿元；其它运营资金安排不超过5亿元。

发展资本中介业务，进一步增强服务实体经济能力。

本次发行拟利用不超过55亿元募集资金用于增加资本中介业务规模，具体包括扩大融资融券、股票质押等信用交易规模。

公司表示，在目前行业佣金率普遍下调的大背景下，通过发展资本中介业务，挖掘客户综合金融服务需求，将进一步提升公司的盈利能力及市场竞争力。因此，公司需要进一步增加资本投入以适度增加资本中介业务规模。同时，公司通过本次发行募集资金增加对资本中介业务的投入，可以更好满足各项风控指标要求，保障资本中介业务的合理增长。

发展投资交易业务，增强公司市场竞争力。

本次发行拟利用不超过45亿元募集资金用于发展投资交易业务。

公司将增强对市场的研究分析，抓住市场机会，做好固定收益类产品的投资与销售，进一步完善FICC全线产品布局，加强各类细分产品的投研能力和产品设计能力，提升做市能力；同时，继续密切跟踪经济走势、政策变化，发挥基本面定价优势，秉承价值投资的理念，把握市场的结构性机会，实现与市场环境相匹配的稳定收益。为了进一步优化公司的业务结构、扩大投资交易业务规模，公司拟投入部分募集资金用于发展投资交易业务。

加大信息系统建设投入，提升公司整体的信息化水平。

本次发行拟利用不超过10亿元募集资金用于加大信息系统建设投入。

公司表示，面对伴随外部行业竞争形势变化和内部业务转型战略需要而来的新形势和新环境，公司需要保障信息技术持续适应公司管理和业务发展。为此，公司拟通过本次发行募集资金，加大信息系统建设投入，进一步提升公司整体信息化水平和科技金融支持公司业务发展的能力。

增资子公司，推动公司全面发展。

本次发行拟利用不超过15亿元募集资金用于增资子公司，以推动公司全面发展。

公司表示，为了积极响应监管要求，进一步推进证券业规模化、集团化发展，公司拟投入部分募集资金用于中信建投投资等子公司，增强其资本实力，实现母子公司、子公司之间的协同效应，为客户提供多元化、专业化、一体化的金融产品和金融服务，丰富公司多元化收入，推动公司全面发展。

其他运营资金安排。

本次拟用于其他运营资金安排的募集资金规模不超过5亿元。

公司称，随着资本市场的发展，以及行业创新的进一步加快，证券行业未来面临巨大的发展空间。公司将密切关注市场监管政策变化和行业发展契机，并结合公司的战略发展目标和实际经营情况，合理配置本次发行的募集资金，及时补充公司在业务发展过程中对营运资金的合理需求，保障各项业务有序开展。

公司去年净利润暴涨近80%

中信建投2018年6月20日上市，在经过当年业绩回落后，2019年业绩实现“大跨步”增长。

今年1月17日，中信建投发布2019年业绩快报公告称，2019年实现营业收入136.93亿元，同比增25.54%，归属于母公司股东净利润55.02亿元，同比增78.19%。

农历新年以来，中信建投经营数据同样非常亮眼。今年2月份，中信建投实现营收15.68亿元，环比增18.67%；净利润7.7亿元，环比增30.61%。

国信证券研报称，中信建投公司综合实力较强，业务均衡发展，ROE显著高于行业平均水平。2019年1-12月，公司净资产收益率为7.80%，同比增加了4.72个百分点。盈利能力行业领先，净利增长超预期，维持“增持”评级。

证券行业近860亿元定增将实施，两券商调整定增方案

截至3月13日，共有中信证券、中信建投、中原证券、西南证券、南京证券、海通证券、国信证券和第一创业等8家券商合计859.6亿规模的定增即将实施。

记者观察到，证券行业的定增出现了新的动向，两家券商定增方案的调整比较有特点，普遍将再融资松绑条款用足。

海通证券

2月25日，海通证券发布调整定增预案公告称，非公开发行A股股票的数量不超过16.18亿股（含），募集资金总额不超过200亿元（含），主要用于增加公司资本金、补充营运资金，优化资产负债结构，完善公司金融服务产业链，服务实体经济。

对比海通证券非公开发行股票调整前后的公告来看，主要有以下调整：

此前海通证券非公开发行股票的发行对象不超过10名，现已调整为不超过35名。此前以定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%与发行前最近一期每股净资产值的较高者作为认购价格，现这一比例为80%。

限售期方面，此前规定，持有公司股份比例低于5%的特定发行对象，若为董事会引入的战略投资者，则本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让，其他投资者本次认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。修订后，低于5%的战略投资者和其它投资者锁定期分别调整为18个月和6个月。限售期均缩短一半。

国信证券

3月2日，国信证券公布了150亿元定增的调整方案。公告内容来看，国信证券本次调整的内容主要是发行时间、发行价格、发行对象数量以及限售期。

发行时间方面。国信证券表示将发行时间由监管核准后的六个月内择机发行改为在监管核准的有效期内择机向特定对象发行。

发行价格调整。由此前以定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%调整为为80%。

发行对象数量调整。国信证券披露，本次定增发行对象由包括深投控、云南合和、华润信托在内的不超过10名，改为由包括深投控、云南合和、华润信托在内的不超过35名。公告同时披露，深投控拟认购的股票数量不低于定增股数的33.53%；云南合和拟认购的股票数量为占定增股数的16.77%；华润信托拟认购的股票数量不低于定增股数的1.00%。

限售期的调整。发行后其他持有公司股份比例在5%以下（不含5%）的发行对象本次认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让，改为发行后其他持有公司股份比例在5%以下（不含5%）的发行对象本次认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。

国信证券的定增的调整非常符合再融资新规。此次再融资新规调整的三大核心内容就在于锁定期限缩短一半、发行价格由9折到8折、发行对象数量可增至35名。

2月14日晚间，证监会发布了再融资制度部分条款的修改。与此前再融资规则相比，新规调整主要体现在六个方面：

一是基准价从9折降到8折；二是允许锁价定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；三是发行对象放宽至35人；四是缩短锁定期至18个月和6个月，并不再适用减持新规；五是各板块规则统一，取消创业板公开发行资产负债率不低于45%的限制；六是放松发行规模，从总股本的20%提升至30%。

国金证券分析师周岳表示，再融资新规一旦落地“放松”后，转债替代定增的功能有所减弱，这在一定程度上会减少转债的融资需求。该分析师进一步表示，转债不会被定增完全替代，其特点决定了市场上对此类资产的供给和需求都依然存在。

国海证券首席宏观分析师樊磊认为，“考虑到A股市场的定增规模受到上市公司融资需求、市场行情和监管规则多方面因素的影响，虽然经济的下行压力和市场行情相对的平淡意味着定增规模占社融的比重很难全面恢复到2015年-2017年的水平，但是相关监管规则的调整还是能为定增市场带来相当多的增量资金。”

另外几家券商是否会调整定增内容？业内人士表示，不排除这种可能，再融资新规已经实施，规则上放宽不少，海通证券、国信证券的定增调整“打了个样儿”。