23部委联合下发19条促消费政策，增加居民财产性收入！六位专家解读“弦外之音”
其中提到，丰富和规范居民投资理财产品，适度扩大国债、地方政府债券面向个人投资者的发行额度。稳定资本市场财产性收入预期，完善分红激励制度。
六大方面促进消费
具体来看，《意见》推出的19条“硬核”政策，从市场供给、消费升级、消费网络、消费生态、消费能力、消费环境等六方面促进消费扩容提质：
一是大力优化国内市场供给，全面提升国产商品和服务竞争力，加强自主品牌建设，改善进口商品供给，进一步完善免税业政策；
二是重点推进文旅休闲消费提质升级，丰富特色文化旅游产品，改善入境旅游与购物环境，创新文化旅游宣传推广模式；
三是着力建设城乡融合消费网络，结合区域发展布局打造消费中心，优化城乡商业网点布局，加强消费物流基础设施建设；
四是加快构建“智能 ”消费生态体系，加快新一代信息基础设施建设，鼓励线上线下融合等新消费模式发展，鼓励使用绿色智能产品，大力发展“互联网 社会服务”消费模式；
五是持续提升居民消费能力，促进重点群体增收激发消费潜力，稳定和增加居民财产性收入；
六是全面营造放心消费环境，强化市场秩序监管，积极推进消费领域信用体系建设，畅通消费者维权渠道。
2六位专家解读“弦外之音”
针对此次促进消费扩容提质的系列举措，《国际金融报》记者采访多位金融学者、分析师，共同解读本次促消费政策背后所释放的投资信号。
财信证券首席经济学家伍超明
疫情对国内消费产生明显冲击，如住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等服务型消费需求受损严重，因此扩大消费是对冲疫情影响的重要发力点。
此次促消费的重磅政策在新冠肺炎疫情背景下出台及时且必要，有利于释放因疫情被抑制的消费，培养壮大在疫情防控中催生的新型消费，使一些实物消费、服务消费得到回补，同时也为后续拉动经济增长进行铺垫、创造机会。
“六大促消费政策”将对国内需求产生较大的拉动作用：一是目前住宿餐饮、旅游行业已基本失去一季度市场，促进消费的利好政策有利于回补部分消费需求。二是政策边际放松下，疫情后汽车、房地产等递延消费或出现报复性增长。三是“互联网 ”和健康消费等新消费生态体系将迎来快速上涨，从供需两端促消费结构升级。四是促消费政策协同稳就业政策，共同发力稳定和增加居民收入，提升居民长期消费能力。
粤开证券首席经济学家李奇霖
国家促进消费的系列举措，主要是出于几方面考虑：一是相较投资、出口而言，消费是当前比较核心的经济驱动力。一季度经济基本成为空窗期，后续完成经济增速目标承压，需将消费促进经济增长的活力充分激发。同时，当前疫情蔓延的态势下，就业压力较大，或形成较大的人员就业缺口，也需要依靠促进消费增长的方式解决。
二是消费扩容有助于形成完整、统一的消费市场，保住全球产业链。产业链供应端离消费市场越近越好，消费市场越大，议价权越高，有益于保护存量的产业链。
对于弥补疫情经济赤字作用有限。现在的经济增长主要还是靠财政推动，这样一来必然要扩大赤字。财政扩大之后，能否推动经济增长，市场还在观察。如果能够推动经济，那么消费后期起来可以弥补一些；但如若经济还在下行，消费的回转空间就会有限。所以整体来看，赤字应该会扩大，因为推动消费更大程度上也要靠财政积极与经济稳增长。
经济的下行压力之下，后周期会传导到消费，居民的收入会受到影响，再加上现在居民的杠杆也不低，这些都可能会抑制消费。后续还是需要想办法让经济企稳，居民的收入能够上升，才是促进消费更核心的举措。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新
我国经济增长已从过去依靠出口或投资驱动，转向以消费驱动为主。在经济转型、产业升级的档口，中国作为一个大国，应有更大的空间来回旋，扩大、刺激消费，拉动经济的增长。
我国1.6亿股民（股票账户），既是投资者，也是消费者。保护投资者的信心，提高投资者消费自信，主要的办法便是改善投资者收入结构，增大财产性收入来源，维护收入自信、消费自信。
国有企业是上市公司的主体。广大小散股民也应该成为国企的主要受益者。上市公司应该有回报意识，加大现金分红的力度，增强股民“获得感”。稳定回馈股民，让股民能够感觉到真金白银的现金分红，有利于提升股民的收入自信，刺激消费自信，在当今的形势下还是非常重要的。
A股主张和鼓励现金分红，倡导价值投资理念。上市公司有足够的盈利能力来回馈投资者，这种价值投资的导向有利于形成一个健康的市场，一种健康的投资文化、投资理念。引导投资者长期投资的理念形成，这些都是至关重要的制度基础，或者是市场环境。因此，在这方面，我们确实应该更多地发挥资本市场的功能。
东吴证券银行业首席分析师马祥云
关于拉动消费，金融领域能做的一是提供更丰富、更规范的投资理财产品，二是帮助居民建立更好的财富管理模式，目标是提高居民财富保值增值预期。可以分几个方面来看：
一是规范的投资理财产品核心是风险和收益匹配，以前刚兑产品被资管新规打破，非正规P2P也被监管限制，现在合规的新产品单纯看收益率不一定高，但符合风险收益对等的逻辑，高风险偏好居民可以投资基金等权益，低风险偏好居民可以回归表内存款或大额存单，这里也提到国债也是低风险品种。大家对投资保值增值的理念和预期更稳定，以前那些不合规的暴雷情况大幅减少。
二是对金融产品来说，短期资管新规体系对银行理财的影响仍在延续，银行理财规模预计今年还是处于调整阶段，银行表内的大额存单和结构性存款由于保本且收益相对不错，近期比较受欢迎；保险产品原来居民的配置比例就低，而且合法刚兑，以后比例和规模会平稳持续增长；基金等权益产品是今年配置比例提高最快的，一方面市场行情好，另一方面无风险利率的下行让很多居民提升风险偏好去配置权益型资产。
三是帮居民建立好的财富管理模式很重要，比如前期出台的基金投顾牌照，就是针对“基金赚钱、基民不赚钱”这个长期的难题，居民天然是非专业的，投资权益很难做到理性申购赎回，所以需要金融机构提供投顾服务，从单纯推销产品转型为居民管理财富，实现双赢。
粤开证券策略分析师殷越
稳定资本市场财产性收入预期，完善分红激励制度，有助于稳定和增加居民财产性收入，持续提升居民消费能力，进一步释放内需潜力，对于促进新型消费和升级消费起到积极作用。
在短期扰动下，我国消费需求有所减弱。当前国内整体情况稳中向好，复工进程持续推进，这对于需求和供给端都存在利好，后续消费存在修复预期。在此时出台促进消费扩容提质的政策，有助于带动消费行业景气回升，而业绩回暖将对股价上涨形成支撑，前期受影响较大的消费板块在复苏期也将存在更加大的弹性。
中信证券分析师冯重光
从经济增长角度来讲，系列举措有利于加大内需挖掘力度，促进消费质量进一步提高。教育属于消费中重要的一部分，尤其是这一波疫情结束后，对于在线教育整体的渗透率本身就有很大的促进作用。而在线教育课程认证，则是希望在工具中去筛选出高品质的一些课程，为老百姓提供更好的服务体验。
记者 王媛媛