先锋领航经济学家Joe Davis：疫情不会导致全球金融危机 有效的定向财政措施是关键

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，近日，全球第二大资产管理公司先锋领航（Vanguard）的首席经济学家Joe Davis撰文表示，即使没有新冠病毒这样的全球危机，我们也必须在已知和未知之间取得平衡，以便正确评估全球经济和市场接下来可能发生的情况。因此，他在文中针对新冠疫情目前已知的和未知的作了简单总结。

Joe认为，像新冠病毒爆发这样已知的重大威胁，需要针对最需要的行业采取有意义的、全球协调的财政应对措施，而且果断的财政行动可以缩短复苏周期。此外，他强调，这种病毒不太可能导致2008年全球金融危机的第二次来临，投资者要做的就是坚持住，目光要放得长远，关注长期收益。

关于新冠疫情，以下是我们已经知道的：

1.股市在消化对经济增长过度乐观的预期时，尤其是美国，已经变得脆弱。

2.新冠病毒爆发可能带来的重大短期经济影响尚未显现。

3.沙特阿拉伯和俄罗斯为争夺市场份额而展开的价格战引发了石油市场的震荡。这两个国家降低了油价，并誓言要生产更多的石油，而与此同时，担心新冠病毒蔓延的世界对石油的需求却会减少。这一冲击推低了资产价格，并可能导致行业洗牌。

4.股市、固定收益以及目前的石油市场反映出不确定性的上升，预计未来几周的经济数据可能也会反映出这种不确定性。

此外，如何解决新冠病毒爆发的重大不确定性，将有助于确定全球经济能否避免衰退，以及随之而来的失业和破产。

以下两个问题的答案将在接下来的几周内揭晓，它们的重要性不言而喻：

1.中国以外地区的新冠病毒新病例会在4月份达到顶峰吗？世界卫生组织（WHO）报告说，中国的新冠疫情已经见顶，这似乎预示着5月之前中国以外的地区也会出现类似的停滞期。但是，只有时间才能让金融市场了防疫制措施是否成功。

2.世界各国的政策制定者将如何应对？美联储3月3日将基准利率下调50个基点，至1.0%至1.25%的区间。从历史来看，当美联储决定在会议间降息，它就会在下次政策制定会议上继续降息，幅度相同或更大。市场目前预计美联储会在下次会议再降息75个基点。

但是，更宽松的货币政策，旨在刺激借贷和支出，而目标类似的财政政策能起的效果也不大。由于担心新冠病毒的消费者不太可能外出走动，这一点尤其正确。在欧盟和日本，关键利率低于零，特别是货币政策，几乎没有刺激经济的作用。

更确切地说，像新冠病毒爆发这样已知的重大威胁，需要针对最需要的行业（如医疗保健）采取有意义的、全球协调的财政应对措施。公众和经济都需要这一众所周知的强心针。果断的财政行动可以缩短复苏周期。

有效的定向财政政策虽不是万灵药，但它有助于对抗病毒及其传播，并有助于将疾病造成的人力成本降至最低。这才是最重要的。

这不是全球金融危机

最后，还有一件事是我们确实知道的，它应该会给投资者信心：这种病毒不太可能导致2008年全球金融危机的第二次来临。

事实上，在过去40年里，我们遇到过好多次这样的情况，全球股市共经历了13次调整和8次熊市。然而，也是在这40年里，全球股市增长了17倍。所以，坚持住！这一切都会过去的。