国美零售（0493.HK）：如期全额偿还4.66亿美元债，疫情加速线上线下融合

3月10日，国美零售（HK：0493）发布公告，宣布公司已如期全额偿付2020年到期的未赎回美元债券本金466,000,000美元及其相关的利息11,650,000美元，共计477,650,000美元。

1、国美零售如期偿还4.66亿美元债，彰显公司实力

作为一家成立几十载的老牌零售企业，国美零售一直非常重视公司的信用。回顾过往，国美发行的境内债和境外债都没有利息延期支付及违约的历史，其境内债自发行以来一直维持AA+评级，在资本市场上树立了良好的信誉口碑。这一次，为了如期偿还债券，国美也提早做好了充分的准备。

众所周知，因为突如其来的新冠肺炎疫情，很多企业都遭受了现金流的压力。国美之所以能够在疫情影响之下如期偿还债券，是因为公司具有良好的资金实力、信用能力、抗风险能力和对投资人负责的态度。

为了保障公司良好的信用能力和应对市场变化的能力，国美零售保持着健康的财务状况。根据公司2019年的中报显示，截至2019年6月30日，国美零售账上资金充裕，拥有现金及现金等价物约为101.06亿元人民币。可见，除去日常经营所需的资金，国美确实具有足够的资金实力来偿还债券。

2、美店及社群营销裂变发展，加速线上线下融合

稳定的经营是创造经营活动净现金流、保障偿债能力的重要条件。即便是疫情期间国美零售的业务也没有停止，而是继续推进“家·生活”转型战略，借助全国渠道网络及用户沉淀，积极利用“美店”社交平台及社群营销模式服务全国消费者，并在此过程中不断探索和推进社群经济的发展。

美店是国美旗下的社交电商平台，面对新冠“黑天鹅”事件，美店通过社群营销模式让门店的经营得以延续。相比传统电商，社交电商在流量、运营、渠道、用户及获客成本等多方面具有显著优势，具有很大的发展空间。目前国美已经在全国建立了超15万个线上社群，覆盖服务数千万人。在此基础上，通过个人美店主与用户的圈层裂变，国美激活的流量呈千万级。

国美社群的建立主要以门店周边3-5公里为主，目前公司已经实现了门店3公里小件商品免费配送，同时用户还可以享受电视、空调、冰箱、洗衣机全国重点城市全天候“送装同步”，“晚就赔”，“急速退”等服务。

每个硬币都有两面，虽然疫情抑制了部分家电消费的需求，但另一面也在加速国美线上线下业务的融合。截止到2月15日，国美社交类销售大幅提升，线上化升级加速。

近年来，国美零售向“家·生活”整体方案提供商、服务解决商和供应链输出商转型，并积极构建线上、线下融合零售新生态，实现国美APP、门店、美店三端合一。此次疫情点燃了国美线上营销、社群营销的生命力，加速了数字化及全零售的发展趋势，接下来国美美店的增长情况及国美的数字化进程值得重点关注，因为这将是促进其业绩增长的重要支撑。

3、积极承担社会责任，加入抗疫大战

疫情爆发之后，很多企业都积极加入到抗疫大战之中，这当然也包括勇于承担社会责任的国美零售。

为了保障必备商品需求，国美紧急上线了1100多个疫情相关商品和民生商品。为稳定商品价格，国美又建立了强有力的价格监管机制，每日对所有商品进行价格监控，并承诺国美自营健康类商品、国美商户健康类商品不涨价。

国美也在尽企业之所能地支援抗疫一线，针对武汉火神山医院、雷神山医院、方舱医院的建设进行了多批次的精准援建，提供了大批医院急需的电器，包括空调、洗衣机、冰箱、彩电、取暖器、微波炉等，解决了前线的燃眉之急。另外，国美也向北京2家新冠肺炎定点收治医院和2家定点筛查医院捐赠了大批电器，帮助它们完成扩容改造项目。截至目前，国美已累计向全国抗击疫情的有关机构、医院、防疫部门等捐赠电器、食品、生活用品、口罩、防护服等急需物资数万件。

结语：

正所谓“沧海横流，方显英雄本色”，国美零售在社会公共卫生事件面前充分发挥自身的供应链及线上化优势，让业务得以延续，并如期偿还到期债券。与此同时，国美也在积极支援前线，为战胜疫情贡献力量，彰显出它作为中国零售行业领先企业的实力和担当。

总体而言，国美是有实力和社会责任感的企业。随着疫情结束、家电需求释放以及公司“家·生活”战略持续推进、线上线下加速融合，相信业绩上会有不错的增长。