麦格理：如何捕捉科网铁三角或染蓝的机遇？
● 内地股市上周一(3日)复市，上证综指挫逾7%，追回长假期前的外围跌幅。然而，人行上周一起一连两日大手逆回购，上证综指逐步反弹，重上2900点。港股于26000点前觅得支持，其后见底回升，收复27000点关口，本周突破250天线。
● 在港上市的三檔互联网巨头去年备受市场青睐，它们分别是腾控股(00700)、美团点评(03690)及阿里巴巴(09988)，连带相关权证亦成为焦点。另外，市场预期阿里、美团及小米集团(01810)或有机会被纳入蓝筹股行列，可运用相关权证捕捉染蓝的机遇。
问：腾讯、美团及阿里三檔互联网股份去年股价表现如何？相关轮证发行量及资金流入有多大呢？
林泓昕：腾讯股价去年由310港元水平起步，4月上旬突破400港元后无以为继，并进入上落市走势，全年录得近两成升幅。反观美团股价去年表现超卓，11月下旬更首度晋身红底股 (即升穿100港元) 行列，全年劲涨1.3倍。阿里去年11月26 日上市，首日高收逾6%，其后辗转攀升至上市高位227.4港元，较招股价176港元一度累升近三成。
就三檔互联网股份相关轮证而言，市场去年合共发行了5299檔 (详细分类见右表)，并且同样获显著的资金净流入。当中，腾讯权证累计录得12亿港元；美团权证录约1.7亿港元净流入；尽管阿里股份及相关权证于去年11月下旬才同步上市，但截至去年底阿里权证已累计录得2.2亿港元净流入，而相关牛熊证于今年2月10日开始面世。
数据來源：麦格理 (2019年12月31日)
问：美团、阿里以至小米均属市值较大股份，市场预期三者或可望晋身蓝筹股。如何利用权证捕捉当中机遇？
林泓昕：恒生指数公司于1月13日至3月13日就有关恒生指数纳入同股不同权及第二上市公司作出咨询，预期于五月公布结果。就有关咨询，市场预料由于三大科网股美团、阿里及小米市值大，身处行业具代表性，所以有机会获纳入恒指成份股。
受染蓝憧憬带动，阿里和美团股价于1月中旬分别创227.4及116港元的上市新高，及后双双回调。阿里股价近日于200港元见支持并反弹，美团股价则跌至100天线附近已回稳。小米股价1月份累升逾两成，上触14港元后出现超买回吐，跌势于50天线前喘定。阿里与美团权证成交近期保持活跃，经常高据个股权证成交三甲内，而小米权证则持续为十大权证成交一员。
参考过往一些大型股份晋身蓝筹股前，其股价将出现较长期的升浪，在正式公布被纳入为蓝筹股前的半年至三个月起，市值通常会与日俱增。由于最快也要五月才公布咨询结果，而且未必当季能立即宣布被纳入恒指，所以希望捕捉这机遇者，宜作出中长期部署。
权证取舍方面，可留意一些年期在半年或以上的认购证，以较慢的时间值流失速度，跟进相关股份的染蓝机遇。行使价方面，则可考虑一些距正股现价约5%至10%的价外证，倘若正股跻身蓝筹前股价告升并突破行使价，由价外变价内证时，证价或有较佳表现。
* 数据截至2020年2月12日，资料仅供参考之用。
呜谢： 林泓昕 - 麦格理资本股份有限公司衍生工具部香港认股证市场销售主管。
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