复工为号 周期板块集体发力，部分私募提前换仓布局

财联社（长沙，记者黄路）讯，需求旺季可能会迟到，但不会缺席。全国各地企业有序复工，重点项目进入生产模式，周期类产业链正加快复苏中。包括私募、券商在内的机构普遍预期在疫情影响下，2月制造业指数的大幅下滑，增加了刺激经济举措的确定性，3月复工加速，需求将回暖，基建将是未来重点加大投资的方向。

各地复工加速多举措加大基建投入

“3月份开工率将逐步复苏至正常旺季水平，随着复工率提升，存量设备使用率将逐步恢复，之后会进入到正常的工程机械销售旺季。总体来看，疫情导致的建筑施工开工延迟也会使公司销售旺季顺延，公司对2020年全年工程机械行业的前景依然看好,”中联重科一位高管对财联社记者说。

据了解，以湖南最具代表性的机械产业为例，2月份在全国疫情防控大环境下，物流发货受限及客户延迟开工对部分机械类湘企的设备销售影响还是比较大的。但业内人士介绍，疫情虽然影响一季度工程机械传统销售旺季，但根据其调研，工程需求仅仅是延后，预计原本3月的旺季销售行情将顺延至4、5月份。

“今年的旺季可能会迟到，但一定不会缺席。”三一集团相关负责人如此表示，“疫情过后，各类工程进度急需“补课”，交通和农村发展补短板、新能源和新基建领域持续发展，都将为工程机械行业提供可持续的发展机遇。“

一位建筑原材料研究员对财联社记者说，2 月底，随着疫情逐渐减轻，湖南等南方地区陆续复产复工，包括湖南省、贵州等省份已复工多个省级重大工程。未来几个月，经济重心回归复工复产，政策将着眼于经济修复，宽财政、放货币、上基建，将成为托底经济的有效手段。另外，再融资政策松绑或将提高基建类民企订单量，从而进一步改善基建类民企利润。

记者从湖南省工信厅相关人士处获悉，截至2月25日，全省规模以上工业企业复工复产1.5万余家，开复工率93.5%；员工到岗率73.8%；173个在建省重点项目复工164个，复工率94.8%；全省100户重点工业企业已全部进入生产模式。其中，三一集团、中联重科、中车株机、华菱集团产业链带动作用凸显，中联重科配套企业复工80%以上。据悉，该省还将筛选并即将发布第一批省重点建设项目102个，年度计划投资2300亿。

伴随地方多举措扶持政策加持，各类优惠贷款、债券资金等加速涌入重点基建类项目。仅以专项债为例，招商证券研究员统计显示，2月份，发行了1000亿左右专项债。在目前已发行的8120亿元额度中，基建类项目（基础设施、市政、公路、轨交等）共5883亿，占比72.4%，其中基础设施3905亿元，生态环保649亿元，收费公路512亿元。从发行额度、速度来看，2020年年初较2019年1、2月份累计发行的3260亿元显著增加。从发行地区来看，以南方地区为主，广东省占比最高。

调仓布局部分私募转向周期板块

复工为号，周期启动。 3月2日，基建类相关板块全面走强，涨幅前三的板块分别为建筑指数（+8.54%）、建材指数（+8.29%）、工程机械（+7.17%），另外钢铁、房地产指数均涨幅较好。

“即将出台更多经济促进政策了，加大基础设施投资，这是圈内的共识，”长沙一位私募经理3月2日收盘后对记者说。

早在一周前，该私募就将手中的游戏股悉数清仓，他告诉记者：“最近和深圳的几个私募聊了很多，有一个看法是比较统一的，就是与基础生产建设、基础材料建设、智慧城市等相关行业会出现机会。逻辑是未来货币政策会利好基础建设类公司。因为这些宽松措施是正向的，一是拉动就业；二是这种基础建设投资是长效的，是保障型行业，也是各地方都要硬‘挺’的行业；三是这些行业本身估值偏低，安全系数较高。”他认为，根据过往的周期股表现，水泥股要强于钢铁股。

除了部分私募在悄然布局，一些券商机构对周期行业也持类似观点，在国泰君安周期电话会议中，该机构宏观分析师高瑞东直言：“复工之日就是周期启动之时。”