发达经济体“鸽声”渐起 多家投行预测下周三加央行降息

财联社（上海，研究员 史正丞）讯，随着全球金融市场经历了动荡的一周，对于货币政策的关心程度也达到了近几个月来的高点。

虽然美联储和欧洲央行分别因为“不肯降息”以及“降息似乎也没用”上了多次头条，但下周三就将发布利率决议的加拿大央行，已经成为吹响全球降息号角的热门人选。

目前包括加拿大皇家银行、加拿大丰业银行、巴克莱和牛津经济研究院均发布研究报告预测加央行会在3月4日降息。

（加央行基准利率，来源：Trading Economics）

而隔夜指数掉期市场的变动更为激烈，相较于一周以前20%的降息概率，截至周五市场价格已经反映出了逾60%的降息预期。如果金融市场（包括商品市场）的动荡延续到下周，这一比例有望进一步上升。

从更远期的角度来看，目前市场价格预期加央行到年底总共降息三次，与美联储一样。但加拿大更加依赖原油出口，使得其在这一轮疫情引发的油价暴跌中处于更被动的位置，赶在国内经济出现显著反应前进行“预防性降息”会是加央行必须考虑的选项。

更令外汇市场感到不安的是，与美联储不同，加央行行长Poloz常常会给市场带来意料外的“惊喜”。在市场动荡的情况下，下周三出现什么结果都有可能。

从汇率角度来看，美元/加元在过去数年内一直处于窄幅震荡的状态，虽然年初至今涨幅已逾500个基点。但如果下周加央行出现“意外降息”，恐将引起美元/加元的进一步上行。同时加剧市场对于美联储三月FOMC的降息预期。

（美元/加元周线图，来源：Yahoo Finance）