休闲食品：出现补涨行情

休闲食品行业总体概况

中国万亿休闲食品市场仍有12%增长，烘焙、休闲卤制品、坚果三条细分赛道成长机遇仍然很大。从行业增速看，休闲卤制品、烘焙糕点、坚果炒货增速最快，2013年至2018年复合增长率分别为20.0%、11.5%和11.0%，行业仍在快速成长。从行业集中度来看，集中度较低的休闲卤制品、坚果炒货、烘焙糕点行业前5名市场占有率分别为21.4%、16.3%和11.0%，未来集中度提升空间较大。

膨化食品、糖果巧克力、饼干前5大厂商市占率分别为69.4%、55.5%和31%，集中度较高，外企龙头占据市场份额较大，集中度提升空间较小，行业进入壁垒较高。从消费者角度看，物质基础影响消费能力，目前中国休闲食品人均消费107.5美元，约为美国四分之一，增量空间仍然很大。

单品公司VS平台公司

国内休闲食品公司可划分成两类，包括卤制品，坚果，这一类单品类公司，和多品类平台型公司。从国际发展经验来看，绝大多数大型食品企业都是早期通过单一食品快速占领市场，发展到后期逐渐向平台化公司方向转型。对于国内市场而言，从产品更新速度来看具有互联网基因的综合食品公司能更迅速的推出新品，进入高增长细分市场。

主要因素有两点，互联网化公司市场和用户数据更加丰富，用户画像清晰，更容易根据消费者需求做出产品定位。此外综合性食品平台往往与代工厂进行合作，只需要与有研发能力的生产厂家进行合作就可以开发出针对性非常强的产品，自己无需投入大量的研发和生产成本，大大的缩短了新品进入市场的时间。可以最大限度的占领市场。

重资产VS轻资产

重资产公司拥有自己的生产线，以及其他核心资产。主要通过生产线效率的提升来提高利润。但重资产模式扩张较为缓慢，且需要大量的前期资本投入，对资金的要求比较高，并且需要配备大量的人员来对核心资产进行管理。而轻资产公司不用自建生产线，主要依靠与工厂合作形成食品产业的OEM模式。企业专注于媒体推广、产品定位与市场占有率的提升。

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