折叠屏、HMS、WiFi6……昨晚的华为发布会透露出哪些投资信息？
昨晚，由于疫情缘故，华为在巴塞罗那召开了首次终端产品与战略线上发布会。此次发布会为华为新年第一场发布会。
会上华为消费则终端业务业绩外，更为外界期待的是华为推出的新款手机、平板以及软件领域的HMS生态系统等。
苹果每年的秋季发布会被称为科技界春晚，往往可从中一探行业前沿发展方向。但近年苹果在产品创新方面略显保守，科技界春晚的属性现时更多只剩"春晚"的吐槽属性，也就图一乐儿。要看创新，当前国产品牌大厂的产品创新或更值得期待。
13日小米发布会强势带火了氮化镓快充，虽然之后的A股概念多少有点短期炒作成分，但实际上氮化镓快充的确获得越来越多的厂商采纳。
概念先提起来，而后行业基本面补上，就成真的了。
同理，华为的发布会亦然。昨日华为发布会新产品背后的技术创新，预期将带动概念板块率被市场关注，当中行业新技术的发展又会为相关公司带来实际利好。
市场表现方面，农历新年开始至今日17个交易日，华为概念板块已录得13阳线，指数累计涨15.39%。但在发布会后今日，截至午间收盘受累于大盘表现，板块指数低开低走，暂跌2.7%。
（图源：同花顺）
昨晚的发布会上，在硬件方面，华为一口气推出了折叠屏手机Mate Xs、5G平板MatePad Pro 5G、全球首款Wi-Fi6+路由器--华为路由AX3系列、当前全球最快、体积最小、频段最全的5G路由器华为5G CPE PRO2，以及更新版的MateBook X Pro和MateBook D系列。
（图源：华为官网）
其中，华为Mate Xs作为Mate X升级款，采用了双层PI薄膜，"鹰翼转轴"机械转轴，铰链系统应用锆基液态金属等特殊材料及工艺，极大提升铰链强度。
整体外观上，华为Mate Xs展开为8英寸屏幕，正面屏幕为6.6英寸，背面为6.38英寸。手机搭载载麒麟990 5G SoC处理器。该款处理器采用7nm+ EUV工艺制程，首次将5G Modem集成至SoC，面积较其他行业其他方案小36%，并支持NSA/SA双模，5G+4G双卡双待及更多5G频段。
虽然在售价上，华为Mate Xs并不算太友好，2499欧元（约合人民币19023元）较苹果最新款IPhone 11 Pro Max官方顶配售价12699元高出了不止一个Level，最终上市后其市场反响如何仍难以预料，但全顶配的Mate Xs却可作为手机产业链发展方向的指路明灯。
有关折叠屏手机的创新，此前是在《华为强势代言，折叠屏黑科技背后有何投资机会？》中，亦略有提及，文中亦基本涉及昨晚发布的Mate Xs涉及的铰链、液态金属等技术。
大致而言，AMOLED折叠屏涉及的厂商有京东方（Mate Xs独家供应商）；触控层涉及欧菲光；CPI薄膜国内厂商有新纶科技；偏光片为三利谱；铰链方面，宜安科技为国内唯一可量产液态金属的供应商、精研科技专门从事金属粉末注射成型（MIM）产品生产。而量产转轴的公司则有长盈精密等。
FPC方面，内资厂商有东山精密、弘信电子及中京电子；SLP国内主要供应商则为鹏鼎控股。电池方面，德赛电池1月27日透露，华为是公司主要客户之一，公司为华为手机等提供锂电池相关产品。
至于芯片方面，麒麟990 5G早在去年9月份已发布，使用台积电二代7nm工艺制造，有关概念股方面，世纪鼎利2月23日宣布与签署的5G ICD合作协议是为期5年的长期协议，在此期间公司会为华为推出新基带芯片体提供同步支持；中科创达则为麒麟芯片提供人工智能IP及软件解决方案。
芯片产业链而言，标的则相对较多，涉及制作及封测等环节，因并非与华为直接相关，故不详述。
其他硬件方面，华为借华为路由AX3及5G CPE产品推出的WiFi 6+标准较当前WiFi 6在整体带宽上实现了扩容。其中，5GHz WiFi理论速度为2402Mbps，2.4GHz WiFi理论速度为574Mbps。相比普通WiFi 6，华为WiFi 6+技术支持160MHz超大频宽，并通过动态窄频宽实现窗墙信号，主要通过自研凌霄Wi-Fi芯片实现。
目前关于华为凌霄Wi-Fi芯片并未披露有关产业链及提供技术支持的上市公司。但就WiFi 6有关概念股而言，紫光股份（000938）旗下的新华三WLAN产品在2016至2018年的市场占有率分别为27%、30.9%及31.1%。未来，新华三在三大运营商的路由、交换机等设备采购中有望与华为成为行业前二。除此之外，星网锐捷旗下的锐捷网络在国内WLAN设备市场份额排名亦居前。
天邑股份正在拓展5G微基站、5G CPE、IPTV机顶盒（4K、8K）、WiFi 6 AP等新产品；博通集成则主要在行业上游布局，公司业务覆盖WiFi芯片领域，在WiFi设计最关键的射频芯片研发和设计领域处于领先水平。
而如果说华为昨天新推的硬件产品多少还在预料之中的话（折叠屏及WiFi6严格来说均不算技术创新），华为昨晚着重渲染的HMS Core 4.0（华为终端云服务，Huawei Mobile Services）意义无疑更大。
实际上，早在1月16日，华为就已正式发布HMS Core 4.0，昨晚公司再发布基于HMS 生态打造的华为应用市场--HUAWEI App Gallery，其背后的指向亦很明显：受美国实体名单限制影响，华为手机海外市场 GMS 服务已被谷歌暂停，华为推出HMS Core 4.0，意实在打造自己的软件生态，实现另一个方向的突围。
目前，HMSCore4.0除原有华为帐号、支付、分析、云空间、游戏服务及已上线3个月的广告、定位服务外，还新增机器学习服务、情景感知服务、统一扫码服务、近距离通信服务、全景服务、安全检测服务等能力。据公司披露，目前华为全球注册开发者超过 130 万，接入 HMS Core的应用超过 5.5 万款。同时，公司宣布以10 亿美金邀请全球开发者加入。
在昨日的发布会上，余承东表示HMS Core4.0将令华为IoT全场景生态体系具备与苹果旗下产品矩阵相提并论的联动能力。
受益标的方面，东吴证券表示，当前华为已与多个细分领域的龙头公司展开开发合作，完善HMS服务，该等合作方有望直接受益于HMS生态的完善。目前已经与华为展开合作的潜在受益标的公司包括金山办公、科大讯飞、四维图新、卫士通、中科创达、启明星辰、数字认证、三六零、虹软科技及港股中软国际等（具体合作内容见下表）。
有关华为HMS服务的行业受益逻辑，亦可参考文章本网另一篇文章《华为正式推出终端云服务HMS！云计算市场发展再添强力引擎》。
（图源：东吴证券研报）