李慧芬：知临集团传染病研发平台价值凸显 公司前景望俏

继SARS、H1N1甲流及埃博拉病毒后，新冠肺炎再度令传染病成为全球焦点，大众对传染性疾病的认知有望显著提升，各类传染病防护和治疗药品需求预计加速增长。据Statista公司统计，由于传染病的增加，2019年全球疫苗销售总额达到540亿美元，相比2014年增长约达100%，可见传染病产品市场需求增长迅猛。拥有传染病研发能力的药企有望迎来蓝海市场，相关个股或成为年内投资热点，如上周研发频频报捷的知临集团（Nasdaq: APM）值得留意。

特有传染病研发平台

知临集团专注于各类创新性治疗方法研发，公司拥有三大核心研发平台，分别为孤儿及罕见疾病药物再利用平台Smart-Act(TM)、微生物组药物发现和开发平台Claves及传染病平台Acticule。Acticule传染病平台拥有4个候选药物，ALS-1, ALS-2, ALS-3和ALS-4。ALS-2、3、4该等药物主要通过抗毒性而非杀细菌的方法治疗多种传染病，包括治疗金黄色葡萄球菌、甲型流感及革兰氏阳性球菌等常见传染病，原理是抑制细菌以产生抗药性或复制的重要元素，使这些细菌更容易被宿主的免疫系统清除或阻止其增殖。

上周，知临宣布该平台的ALS-4试验用新药（IND）筹备研究取得进一步正面资料，并计划于今年下半年提交该新药的IND申请，及在北美启动1期临床试验。ALS-4主要用于治疗金黄色葡萄球菌感染，包括耐甲氧西林金黄色葡萄球菌（MRSA）。MRSA是滥用抗生素导致金黄葡萄球菌变异形成的超级细菌，对大部分现有抗生素药物具有耐药性。根据公司数据显示，全球约有5,300万人为MRSA带菌者，美国每年约有126,000人因此住院，并导致约19,000人死亡，其致死率不亚于新冠肺炎。且Healthcare Dive预测，2025年该产品全球市场规模或达39.1亿美元，市场空间巨大。ALS-4如顺利启动临床，并若可以获美国FDA的抗菌药和抗真菌药有限人群使用途径（LPAD）资格以大幅缩短其临床研究时间，加速产品上市审批及商业化，则有望可以尽快为公司带来可观收益。

候选药物临床研发提速

除ALS-4之外，上周公司孤儿及罕见疾病药物再利用平台Smart-Act(TM)候选药物SACT-1（用于治疗婴幼儿罕见病神经母细胞瘤）也获得积极进展，且预计该产品亦将于今年下半年向FDA提交IND。同时，公司微生物组药物发现和开发平台Claves候选药物预期2020年内也会有药物进入临床阶段。随着三大核心平台于2020年及以后相继进入临床，公司候选药物临床研发有望持续加速。药物临床研发进展是药企估值提升的重要因素之一，伴随公司候选药物临床研发加速，知临估值有望进入上升期。

截止2月14日收市，知临集团股价收报15.34美元，处于历史低位水平，安全边际较高。相信在候选药物临床研究的迅速推进下，市场将逐渐发现公司巨大的商业价值及向好的发展前景，料助力股价获得重估，建议可趁低吸入。