央行降息如期而至：1年期LPR下降10个基点

财联社2月20日讯，中国央行发布公告，1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，此前为4.15%；5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为4.75%，此前为4.8%。

来源：央行网站

昨日晚间发布的四季度中国货币政策执行报告中，央行指出，进一步深化利率市场化改革，提高金融资源配置效率。健全基准利率和市场化利率体系，完善LPR传导机制，推进存量浮动利率贷款定价基准转换，促进银行积极有序运用LPR定价，转变传统定价思维，坚决打破贷款利率隐性下限，疏通货币政策传导。发挥好市场利率定价自律机制作用，维护公平定价秩序，严格落实明示贷款年化利率的要求，切实保护金融消费者权益。

光大证券认为，LPR定价形成机制降成本效果渐显，12月新发放一般企业贷款加权平均利率较9月回落0.22pct，而这是建立在12月较9月长期贷款占比较高的基础上，显示实体信贷成本确有下行。

央行指出，“银行利润保持较高增速存在合理性，利润的近60%均用于补充资本，支持实体信贷扩张。 不过在2020年的特殊攻关期，银行要发挥利润较多的优势，进一步加大对实体尤其是小微企业的支持力度，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利”。 2019年第四季度银行净息差为2.2%，较2017年一季度2.03%的水平还有一定压降空间。 未来LPR下行幅度的空间，除了降准降息或也来自银行的主动让利。

2月19日，央行曾公告称，随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。

而在前两日进行的MLF操作方面，中标利率已下调10个基点。2月17日，中国央行进行了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率至3.15%，此前为3.25%。