疫情影响下的新东方在线，迎来了新的发展机会？

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2019年末，从武汉发源的新型冠状病毒开始肆虐全国，使国内的大部分行业，都受到不同程度的冲击，但也有个别行业，此次疫情不但没有给这些行业带来弊处，反而让这些行业内的公司，短期赚取了更多的利润，甚至助长了整个行业发展。

如果说疫情给哪些行业带来了更多的利润，大家首先可能会想到生产口罩、酒精以及抑制新型冠状病毒药物的企业，其次，可能会想到，例如盒马、每日优鲜等线上零售公司，疫情对这些行业内的公司，都会产生实实在在的利好。

但有一个行业，此次疫情不但会给这个行业带来更多的业绩，更会促进这个行业的发展，甚至改变用户的消费习惯。那就是市场空间广阔，但就是赚不到钱的在线教育行业。

想起这个行业，笔者首先可以想到纯正的公司就是新东方在线（01797-HK）了。这家公司2019年上市，股价至近期最高点已经翻了几番，但如果翻看新东方在线的报表，会发现2019财年公司营业收入9.19亿元，同比增长41.3%，归母净利润亏损0.4亿元；2019年6月初至11月底，归母净利润亏损0.7亿元。

想想看，新东方在线作为线上教育的龙头公司，线下又有新东方集团的教育资源以及学生资源支撑，但公司净利润还是亏损的，这也反映出在线教育行业前景看似很美好，但过程却是艰难的。

其主要原因就是获客成本太高了，我们再来看一组新东方在线的营销数据，2019财年新东方在线销售费用占总营收48.3%、2018财年占比为34.46%、2017财年占比为29.8%，销售费用占比是逐年上升的，到2019财年销售费用竟然占到营收的48.3%，这在其他行业是很少见的。

新东方在线亦如此，想想看其他在线教育公司赚钱能容易吗？都面临扩张需要巨额的成本开支，并承受持续亏损。

此次新型冠状病毒给在线教育行业带来了新的机会。潜在消费者不管是出于主动或者被动的选择，在线学习的需求都将爆发、线上用户迅速增加。

另外，在疫情期间，教育部官方鼓励和允许老师、学生通过在线完成教与学，提升大众对在线教育的认知度，扩大在线教育的渗透。这在无形之中会增加大众对在线教育的信任度，在线教育的接受度也将得到提高，并有望降低新东方在线的获客成本。

更重要的是，经过此次疫情，在线教育的普及将会得到大规模提升，会在一定程度上培养消费者的线上消费习惯，就算在疫情结束后，有很大一部分消费者还是会回流到线下，但这对于消费者习惯的养成，对在线教育行业获客成本的较低，将会起到决定性的作用。

而新东方在线作为师资力量、服务质量等靠前的在线教育企业，将有望在此次疫情之后，迎来新的发展机遇！

作者：郑阿牛