A股大涨背后：外资、险资抄底“黄金坑”股基重回9成仓位

财联社（上海，研究员 王天勇）讯，经历了上周一的“黄金坑”后，A股市场迅速展开攻势。创业板指反弹迅猛，截至昨日已抹去前期跌幅，重回2000点大关，并续创三年来新高。沪指虽未完全填坑，亦录得七连阳，短期涨幅超5%。

上证指数

深证成指

创业板指

市场大涨背后，与资金面息息相关。外资、险资联袂抄底，股票型基金仓位也重回九成。

据星矿数据显示，2月3日以来，北上资金持续净流入，流入资金共计278.3亿元。日前，富时罗素表示，原定于今年3月的第三批次的A股纳入扩容将如期进行，并不会受到疫情的影响，正式生效是3月23日。官方信息显示，富时罗素纳A方案分三步实施：分别为2019年6月、9月与2020年3月，下月调整实施完毕后，A股纳入因子比例将从15%提升至25%。

此外，2月10日，港交所发布通告，指出MSCI指数及富时指数暂定在2020年2月起，调整中国A股的权重。其中该通告更是明确指出，富时指数会更进一步增加中国A股的权重。

保险资金方面，在2月3日喊出“不能净卖出”提振市场信心后，险资也有新动向。据上证报，这两日内，多家大型保险机构加仓了一定规模的周期细分品种，主要是他们前期一直在关注并调研的基建、化工等中游支柱产业里面的龙头公司。多家保险资管公司、资深业内人士表达了疫情下依然看好2020年中长期市场趋势、险资可加大权益投资比重的观点。

股票基金也不遑多让。据国金证券最新发布的公募基金股票仓位测算结果显示，春节过后，公募权益基金的整体持股仓位再度提升，股票型基金仓位从89.49%增至91.6%，混合型基金仓位从70.42%升至71.9%，133家基金公司中，有86家基金公司均在春节后选择了不同程度的加仓。

对于后市投资建议，国金证券认为，待疫情结束后，国内需求逐步企稳回升，与此同时企业加快复工恢复生产，供需两旺或带来周期股迎来修复行情。从发电企业日均耗煤量和钢铁企业高炉开工率来看，疫情导致工业企业普遍延期生产，预计延期或将持续两周左右。2020年是全面小康社会的决胜之年，为减缓疫情对宏观经济的负面冲击，疫情之后政府部门存在稳定经济的诉求。后续伴随逆周期对冲政策的陆续出台，“钢铁、建材、化工、机械”等周期行业或迎来修复行情。